Banken-ETFs auf beiden Seiten des Atlantiks hatten einen schwierigen Jahresauftakt 2024. Der US-Gewerbeimmobiliensektor steht weiter unter Druck.
US-Finanzministerin Janet Yellen äußerte sich besorgt über den Sektor. Fallende Bewertungen erhöhen die Verluste bei Kreditgebern. Banken in den USA, Japan und Europa warnten vor Engagements in Gewerbeimmobilien und breiteren Ansteckungsängsten.
Trotz starker US-Wirtschaftsdaten konnte sich der globale Gewerbeimmobiliensektor nach COVID-19 nicht erholen. Höhere Zinsen beeinträchtigen die Refinanzierungsfähigkeit vieler Schuldner.
Finanz-ETFs aus Europa führten letzte Woche die Verluste an. Der Invesco European Banks Sector UCITS ETF (X7PP) und der Amundi Euro Stoxx Banks UCITS ETF (BNKE) gaben jeweils 2,8 % nach.
Der Xtrackers MSCI USA Banks UCITS ETF (XUFB) fiel um 1,8 %. Der iShares S&P U.S. Banks UCITS ETF (BNKS) verlor 1,5 %. Die Jahresperformance des letzteren beträgt nun -4,4 %.
Die Sorgen verschärfen den schlechten Jahresstart für Immobilien-ETFs.
Der wachsende Druck auf den Immobiliensektor schürt Ängste vor einer neuen regionalen Bankenkrise in den USA. Ähnlich wie beimKollaps des KreditgebersUS Silicon Valley Bank (SVB) im März letzten Jahres.
Europas größter ETF auf den Sektor, der Xtrackers FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Real Estate UCITS ETF (XDER) mit 742 Mio. USD, liegt seit Jahresbeginn 10,5 % im Minus. Der Invesco US Real Estate Sector UCITS ETF (XREP) gab um 5 % nach.
Dennoch erwarten einige eine Verbesserung der Lage, sollte die Federal Reserve dieses Jahr die Zinsen senken.
Claudio Irigoyen, Leiter globale Ökonomie bei der Bank of America (BofA), sagte: „Günstigere Finanzierungsbedingungen im Vergleich zum Vorquartal und die Erwartung, dass die Fed Mitte des Jahres mit Zinssenkungen beginnt, sollten ebenfalls Erleichterung bringen.
„Allerdings wird der Sektor wahrscheinlich angespannt bleiben. Erhöhte Büroleerstände und niedrigere Preise werden in der Post-Pandemie-Welt voraussichtlich weiter bestehen.“
