BlackRock setzte kürzlich stark auf Metallproduzenten als künftige Profiteure der Energiewende. Der Vermögensverwalter lancierte drei neue ETFs. Investoren stimmen der Theorie zu, sind aber noch nicht bereit, in die neuen Produkte zu investieren.
Der weltgrößte Vermögensverwalter sieht kritische Rohstoffe als strukturelle Investitionschance. Der Ausbau erneuerbarer Energien, Elektrofahrzeuge und Batterietechnologien wird die Nachfrage nach Kupfer, Seltenen Erden, Aluminium, Lithium und Kobalt bis 2040 verdoppeln.
Evy Hambro, Global Head of Thematic and Sector Investing bei BlackRock, warnte jedoch kürzlich: Die Energiewende wird durch unzureichende Investitionen in den Rohstoffsektor behindert.
„Wenn Investoren diesem Sektor keine Chance geben, wird die Energiewende durch die Knappheit von Materialien behindert“, sagte er. „Diese Transformation deckt Schwächen in einer übermäßig entspannten Haltung auf.“
Hambros Äußerungen fallen mit einer Serie von ETF-Auflegungen durch BlackRock zusammen. Diese zielen auf verschiedene Bereiche des Rohstoffsektors für die Energiewende ab.
Im Juni berichtete ETF Stream über den Start des 6-Millionen-Dollar-iShares Copper Miners UCITS ETF (COPM). Er bildet den STOXX Global Miners Index ab. Dieser umfasst 34 Unternehmen mit deutlicher Exposition im Kupferbergbau.the launch of the $6m iShares Copper Miners UCITS ETF (COPM), tracking the STOXX Global Miners index of 34 companies with significant exposure to the copper mining industry.
Der Index wählt Unternehmen nach ihrem Marktanteil im Kupferbergbau aus. So werden Unternehmen mit hohen Umsätzen in diesem Sektor repräsentiert. Sind weniger als 50 Unternehmen verfügbar, werden solche mit einer Umsatzexposition zwischen 25 und 50 Prozent einbezogen.
Die Titel müssen eine Streubesitz-Marktkapitalisierung von über 100 Millionen US-Dollar und ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen (ADTV) von mindestens 1 Million US-Dollar aufweisen. Jede Komponente hat ein maximales Gewicht von 8%.
Im Oktober lancierte der weltgrößte Vermögensverwalter den 5-Millionen-Dollar-iShares Essential Metals UCITS ETF (METL). Er bildet den S&P Global Essential Metals Producers Index ab. Dieser umfasst 85 Unternehmen. Diese erwirtschaften mindestens 25% ihrer Umsätze im Bergbau oder der Herstellung von Aluminium, Bauxit, Kobalt, Kupfer, Lithium, Mangan, Molybdän, Nickel, Palladium, Platin, Silber, Seltenen Erden und Zink.Die Unternehmen werden nach dem Sustainalytics Global Standards Screening ausgewählt. Sie müssen eine Streubesitz-Marktkapitalisierung von mindestens 100 Millionen US-Dollar und ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von mindestens 3 Millionen US-Dollar über sechs Monate aufweisen. the $5m iShares Essential Metals UCITS ETF (METL), capturing the S&P Global Essential Metals Producers index of 85 companies deriving at least 25% of their revenue from mining or manufacturing alumina, aluminium, bauxite, cobalt, copper, lithium, manganese, molybdenum, nickel, palladium, platinum, silver, rare earth elements and zinc.
Die Unternehmen werden nach dem Sustainalytics Global Standards Screening ausgewählt. Sie müssen eine Streubesitz-Marktkapitalisierung von mindestens 100 Millionen US-Dollar und ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von mindestens 3 Millionen US-Dollar über sechs Monate aufweisen.
Schließlich berichtete ETF Stream über den Start des 5-Millionen-Dollar-iShares Lithium & Battery Producers UCITS ETF (LITM) im selben Monat. Er bildet den STOXX Global Lithium and Battery Producers Index ab. Dieser umfasst 65 Unternehmen aus Lithiumabbau und Batterieherstellung.the launch of the $5m iShares Lithium & Battery Producers UCITS ETF (LITM) later the same month, which tracks the STOXX Global Lithium and Battery Producers index of 65 companies with involvement in lithium mining and battery manufacturing.
Die Unternehmen für den Index werden ausgewählt, wenn sie mindestens 25% ihrer Umsätze in den Zielsektoren erzielen. Zudem müssen sie im oberen Bereich (Top 50%) der Marktanteile in ihrer jeweiligen Branche liegen.
Gemischte Hersteller von Hochleistungs- und Premium-Batterien werden ebenfalls ausgewählt. Dies gilt, wenn sie eine Sektorexposition von 50% haben. Oder wenn sie zu den Top 30% der Unternehmen nach Patentvolumen gehören. Oder wenn ihre Patentspezialisierung in diesem Sektor über 25% liegt.
Unternehmen mit einer Streubesitz-Marktkapitalisierung unter 100 Millionen US-Dollar, einem ADTV unter 1 Million US-Dollar und solche, die die Sustainalytics Global Standards Screening nicht erfüllen, sind nicht teilnahmeberechtigt.
Fondsmanager sind interessiert, aber nicht überzeugt
Aaron Bright, Assistant Portfolio Manager bei IG, sagte, sein Team werde wahrscheinlich nicht in die neue Palette investieren, trotz „einiger exzellenter Qualitäten“.
„Obwohl wir diese ETFs mögen und ihre Qualitäten schätzen, ist es unwahrscheinlich, dass wir sie aufgrund ihrer thematischen Natur jemals in die Smart Portfolios aufnehmen werden.
„Es gibt jedoch einige exzellente Qualitäten und Nischenexpositionen, die ich schätze und die für Anleger, die den Megatrend Dekarbonisierung erschließen wollen, sehr relevant sein werden.“
Betrachtet man die Produkte isoliert, hat COPM laut Bright das Potenzial, „wie der Kauf von Spaten im Goldrausch“ zu sein. Die Nachfrage nach Kupfer wird bis 2050 voraussichtlich doppelt so hoch sein.
Er fügte hinzu, METL biete eine „präzise und fokussierte Exposition“ gegenüber dem Dekarbonisierungs-Megatrend. Gleichzeitig biete er ein „gewisses Maß an Diversifizierung“ über eine Reihe von Aktien, die in Übergangsmetalle investiert sind.
Bezüglich LITM lobte er die breite Streuung des ETFs „über verschiedene geografische Regionen“. Er ziele auf Metalle ab, die aufgrund des Wandels zu Elektrofahrzeugen von „struktureller Nachfrage“ profitieren würden.
Allan Lane, Mitgründer und Co-CEO von Algo-Chain, teilte diese Ansicht. Die Markteinführungen signalisierten eine weitere Entwicklung im ETF-Angebot für gezielte Rohstoffexpositionen.
„Das Trio der kürzlich von BlackRock eingeführten Produkte deutet darauf hin, dass sie die Vorstellung, dass viele Anleger ihre Allokationen auf nachhaltigere Angebote umstellen, sehr ernst nehmen“, sagte Lane.
„Persönlich teile ich die Vision von BlackRock mit diesen Produkteinführungen. Aber als ETF-Selektor reicht die Idee, in Fonds zu investieren, die gut laufen sollten und eine gute Sache unterstützen, nicht aus.“
Mit Blick auf die Indexperformance kam Lane zu dem Schluss, welcher Metallkorb die widerstandsfähigste jüngste Form gezeigt hatte.
„Basierend auf den bisherigen Daten scheint es, dass die Exposition gegenüber Kupferminenbetreibern sich als ‘wesentlicher’ erweist als die Exposition gegenüber wesentlichen Metallen und Lithium- und Batterieproduzenten.“
