Türkische und Öl-Aktien-ETFs waren 2022 die größten Gewinner in einem schwierigen Jahr fürdie Marktentwicklung.
Eine Outperformance zu erzielen war in den letzten 12 Monaten für fast jede Anlageklasse eine gewaltige Aufgabe. Geopolitische und makroökonomische Gegenwinde ließen wenig Raum für Investoren, sich zu verstecken.
Der russische Einmarsch in die Ukraine und die daraus resultierende globale Energiekrise bedeuteten ein weiteres Boomjahr für den Sektor. Auch breite Rohstoffe verzeichneten eine starke Performance, da die meisten Länder nach zwei Jahren COVID-19 wieder vollständig geöffnet waren.
Die Dominanz von Energiewerten unterstreichend, bleibt der Rohölpreis auf einem Achtjahreshoch, trotz eines Rückgangs auf das Niveau vom Jahresanfang.
Nach einem turbulenten Jahr für den türkischen Aktienmarkt im Jahr 2021 hat das Land in den letzten 12 Monaten eine bemerkenswerte Kehrtwende erlebt. Trotz grassierender Inflation hat die türkische Zentralbank gegen den globalen Konsens gehandelt und die Zinssätze gesenkt, um die Konsumausgaben anzukurbeln.
Unterdessen profitierten auch Brasilien-ETFs von der starken Rohstoffperformance und katapultierten sie an die Spitze der am besten performenden ETFs des letzten Jahres.
Die Wende der Türkei
Nachdem türkische Aktien 2021 in einem Artikel über die "schlechtesten ETFs" aufgeführt wurden, erlebten sie im letzten Jahr eine bemerkenswerte Erholung, obwohl sie vielen der gleichen Gegenwinde wie ihre Schwellenländer-Pendants ausgesetzt waren.schlechtesten ETFsArtikel von 2021, das letzte Jahr erwies sich als eine bemerkenswerte Kehrtwende für türkische Aktien, trotz vieler gleicher Gegenwinde wie ihre Schwellenländer-Pendants.
Vieles davon ist auf den geldpolitischen Ansatz von Präsident Recep Erdoğan zurückzuführen, was die Notwendigkeit unterstreicht, dass Investoren vorsichtig agieren müssen.
Im krassen Gegensatz zu den meisten anderen Regierungen, die mit grassierender Inflation kämpfen, senkte Erdoğan die Zinssätze von 19% im September 2021 auf 9% im letzten November, um die Wirtschaft anzukurbeln. Er entließ sogar Zentralbanker, die mit seinen Maßnahmen nicht einverstanden waren.
Während die Strategie die Börse ankurbelte, hatte sie katastrophale Auswirkungen auf die Wirtschaft des Landes. Die Inflation stieg im November auf 84,4% gegenüber 21,3% im Vorjahr, während die türkische Lira im gleichen Zeitraum um 36,5% gegenüber dem US-Dollar fiel.
Um ihre Ersparnisse zu schützen, haben lokale Privatanleger in türkische Aktien investiert. Die Handelskonten stiegen lautder türkischen Zentralverwahrungsstelle
Dies hat dazu beigetragen, dass ETFs, die türkische Aktien abbilden, in diesem Zeitraum eine enorme Outperformance erzielten. An der Spitze steht der Lyxor MSCI Turkey UCITS ETF (TURL) mit einer Rendite von 89% im Jahr 2022, was ihn zum besten ETF Europas im betrachteten Zeitraum machte.
Dicht dahinter folgen der HSBC MSCI Turkey UCITS ETF (HTRY) und der iShares MSCI Turkey UCITS ETF (ITKY) mit Renditen von 64,8% bzw. 64,2%.
Energie dominiert
Während steigende Nachfrage nach der großen Wiedereröffnung nach COVID-19 Energieaktien 2021 an die Spitze trieb, führte ein Angebotsschock nach der Ächtung von russischem Öl und Gas zu einer enormen Outperformance des Sektors im Jahr 2022.
Rohöl erreichte im Juni mit 120 US-Dollar pro Barrel ein 14-Jahres-Hoch, als die Energiekrise nach der russischen Invasion in der Ukraine ihren Höhepunkt erreichte und die starke Sektorperformance befeuerte.
An der Spitze stehen mehrere US-Energie-Sektor-ETFs. Der Sektor trug mit 5,1% am stärksten zum Gewinnwachstum des S&P 500 bei, da Ölkonzerne Rekordgewinne erzielten.
Dazu gehören der iShares S&P 500 Energy Sector UCITS ETF (IESU), der Xtrackers MSCI USA Energy UCITS ETF (XSEN) und der SPDR S&P US Energy Select Sector UCITS ETF (GXLE) mit Renditen von 64,8%, 64,2% und 63,9%.
Darauf folgen der iShares MSCI World Energy Sector UCITS ETF (WENS) und der Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF (XDW0) – beide zu 63% auf die USA gewichtet – mit jeweiligen Renditen von 47,6%.
Unterdessen erzielte der iShares Oil & Gas Exploration & Production UCITS ETF (SPOG), der den S&P Commodity Producers Oil and Gas Exploration & Production Index abbildet, im Jahr 2022 eine Rendite von 41,4%.
Rohstoffe übertreffen den Markt
Ähnlich wie im Energiesektor kühlte sich die Anfangsjahresrally der Rohstoff-ETFs in der zweiten Jahreshälfte 2022 ab, da sich die Angebotsengpässe nach Kriegsbeginn in der Ukraine im Februar entspannten.
Diversifizierte Rohstoff-ETFs verzeichneten dennoch einstarkes Jahr, da Energie, Landwirtschaft und Edelmetalle günstige makroökonomische Bedingungen aufwiesen.
Führend war der Lyxor Commodities Refinitiv/CoreCommodity CRB TR UCITS ETF (CRBL) mit Renditen von 23%.
Dicht gefolgt wurden sie vom L&G Multi-Strategy Enhanced Commodities UCITS ETF (ENCO) und dem Xtrackers Bloomberg Commodity ex-Agriculture & Livestock Swap UCITS ETF (XBCU) mit Renditen von 22,6% bzw. 20,3%.
Trotz seiner Outperformance in den letzten 12 Monaten erklärte JP Morgan, die Anlageklasse befinde sich in einem "Superzyklus" und behalte eine Übergewichtung für das kommende Jahr bei, fügte jedoch hinzu, dass diese gegen ein Rezessionsrisiko abgewogen werden müsse.
Brasilien holt auf
Brasilianische Aktien-ETFs verzeichneten ein starkes Jahr, das insbesondere von der Performance in der ersten Jahreshälfte getragen wurde, nachdem Russlands Einmarsch in die Ukraine die Rohstoffpreise weltweit in die Höhe trieb.
Die Exporte erreichten laut Bank of America im Jahr 2022 Rekordhöhen, angetrieben durch den positiven Rohstoffschock und die Diversifizierung der Exportpartner.
Die ETFs, die den Markt 2022 am besten abbildeten, waren der iShares MSCI Brazil UCITS ETF (IBZL) und der Lyxor MSCI Brazil UCITS ETF (RIOL) mit Renditen von 15,9% bzw. 15,5%. Unterdessen erzielte der Amundi MSCI Brazil UCITS ETF (BRZ) eine Rendite von 12,8%.
Eine aktuelle Umfrage von Reuters prognostiziert, dass brasilianische Aktien bis Ende 2023 um weitere 13% steigen werden. Marktexperten warnen jedoch, dass derneu gewählte PräsidentLuiz Inácio Lula da Silva aufgrund einer möglicherweise langsamer als erwartet erfolgenden Lockerung der Geldpolitik und niedrigerer Rohstoffpreise seinen Aktienmarkt belasten könnte.
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