Europäische ETF-Investoren fordern mehr Aufklärung und bessere Transparenz bei den zugrundeliegenden Anlagen. Dies geht aus einer Umfrage von hervor.ETF Stream.
Die Umfrage unter 37 ETF-Investoren ergab, dass Bildung eine häufig genannte Antwort auf die Frage nach Verbesserungsbereichen bei ETF-Emittenten war.
Gleichzeitig bemängeln ETF-Käufer auch die Vernachlässigung der Fondspaletten durch die Emittenten. 35% der Befragten sehen hier Verbesserungsbedarf bei der Transparenz.
Obwohl ETFs für ihre Transparenz gelobt werden, meint Gilles Prince, CIO bei Edmond de Rothschild,dass mehr Aufklärung über die zugrundeliegenden Indizes geboten werden sollte.So wüssten die Anleger, was sich im Produkt befindet.
Eine beträchtliche Anzahl dieser Investoren bemängelte die Benutzerfreundlichkeit der Webseiten der Emittenten.
Irene Bauer, CIO bei Twenty20 Investments, sagt dazu: „Manche ETF-Anbieter liefern viele Informationen auf ihrer Webseite, andere müssten da nachziehen.“
Weitere Vorschläge umfassten eine Verbesserung der strukturellen Aufstellung der Unternehmen. So fordert Ben Seager-Scott, Leiter Multi-Asset-Fonds bei Tilney,eine bessere Kommunikation und Produktkenntnis im Vertrieb..
Ein Verkäufer von Indexprodukten sollte einen Kunden nicht an einen ETF-Spezialisten verweisen müssen, sondern die angebotenen Produkte selbst erklären können.
Darüber hinaus wünscht sich Seager-Scott verstärkte Anstrengungen, ETFs und ihre Vorteile über Plattformen und unabhängige Finanzberater (IFAs) dem Privatkundenmarkt näherzubringen. Tatsächlich erwähnte jeder zehnte Befragte die mangelnde Akzeptanz bei Privatanlegern als wichtigen Verbesserungsbereich.
Der ehemalige CIO von Nutmeg, Shaun Port, bezeichnete es als „großes Manko“, dass ETFs immer noch vorwiegend institutionelle Instrumente seien. Hoshang Daroga von Copia Capital meinte, die Firmen sollten hier mehr Markenbekanntheit aufbauen.
Mehrere Investoren äußerten die Hoffnung, dass der Wettbewerb unter den Emittenten fortbesteht, um Innovationen voranzutreiben und die Gebühren niedrig zu halten.
Dies gilt zusätzlich dazu, dass die Mehrheit der Befragten angab, keine Präferenz für einen bestimmten ETF-Emittenten zu haben. Gut die Hälfte der Befragten ist Emittenten-agnostisch, da jeder Emittent seine eigenen Spezialitäten hat.
Vanguard tut sich schwer, den US-ETF-Erfolg in Europa zu wiederholen
Allerdings bevorzugen etwa 14% der Käufer größere Anbieter wegen besserer Liquidität und günstiger, einfacher Produkte. Namentlich wurden BlackRock, State Street Global Advisors und Vanguard genannt.
Nachfrage
Obwohl die meisten Befragten dem ETF-Mantel und seinen Merkmalen positiv gegenüberstehen, gibt es noch viel Raum für weitere Produkte am Markt.
Rund 27% der Befragten erwarten mehr Umwelt-, Sozial- und Governance-(ESG-)ETFs auf dem Markt, da Portfolios sich auf die nachhaltige Revolution ausrichten.
In diesem Zusammenhang steigt die Nachfrage nach Fixed-Income-ESG-ETFs. Sie ermöglichen es Anlegern, robuste und nachhaltige Portfolios mit ETFs als Bausteinen zu konstruieren. Generell wächst die Nachfrage nach Renten-ETFs, da 32% der Befragten eine breitere Produktpalette wünschen.
Die Zuflüsse in diesem Jahr deuten darauf hin, dass Investoren Renten-ETFs gegenüber Aktien bevorzugen. Die Anlageklassen zogen laut Daten von Morningstar im ersten drei Quartalen 2020 jeweils 26,9 Mrd. € und 15,1 Mrd. € an.
Diese Zuflüsse werden voraussichtlich weiter steigen, da ETF-Emittenten mehr Produkte mit unterschiedlichen Laufzeitbändern auf den Markt bringen. Angesichts häufig wechselnder Zinsen und der Suche der Anleger nach Rendite müssen Emittenten eine Vielzahl von Anleiheprodukten mit Laufzeiten von 0-1 Jahr bis über 20 Jahre anbieten.
Zudem gibt es Herausforderungen für britische Anleger bei der Steuerung ihres europäischen Anleihe-Engagements, da das Vereinigte Königreich eines der wenigen Länder in der Region ist, das nicht durchgängig in Euro handelt.
Daher schlug ein signifikanter Teil der britischen Befragten vor, einen europäischen Anleihen-ETF exklusive Großbritannien, währungsgesichert, auf den Markt zu bringen. Dies würde es britischen Anlegern erleichtern, ihr Gilt-ETF-Engagement zu steuern, ohne die britische Komponente ihrer europäischen Staatsanleihen-ETFs berücksichtigen zu müssen.
Einige Befragte, die Wachstum im Rentenbereich forderten, wünschten sich mehr Zusammenarbeit zwischen Fixed Income und Smart-Beta-Strategien. Die Nachfrage nach solchen Produkten gab es bereits vor 2020, wie eineUmfrage des EDHEC Risk Institute ergab, dass dies der beliebteste Bereich für eine Expansion war.
Die letzte Anlageklasse, in der sich mehrere Befragte Entwicklungen wünschten, waren Alternativen. Diese Kategorie mit nur 9,4 Mrd. € verwaltetem Vermögen in Europa hatMühe, an Dynamik zu gewinnen.
JP Morgan Asset Management und UBS Asset Management mussten jeweils einen liquiden alternativen ETF schließen, da ihre Produkte Schwierigkeiten hatten, Vermögen anzuziehen.
Dennoch hat BlackRock zwei beliebte Immobilien-ETFs, die die Meilensteinmarke von 1 Milliarde US-Dollar überschritten haben. Der iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF (IWDP) und der iShares European Property Yield UCITS ETF (IPRP) sammelten jeweils 1,5 Milliarden Pfund und 1,4 Milliarden Pfund an.
JPMAM und UBS AM sind nicht die einzigen, die Produkte schließen mussten. ETFs über alle Anlageklassen hinweg werden in Rekordzahlen Jahr für Jahr geschlossen, während die Produkteinführungen sich verlangsamen. Daher konzentrieren sich die Emittenten auf die Optimierung ihrer ETF-Geschäfte, trotz wachsender Nachfrage in zahlreichen Marktsegmenten.
