Der unprovozierte Einmarsch Russlands in die Ukraine löste eine Art „schwarzen Schwan“-Moment an den Märkten aus. Doch nirgends wurden die Auswirkungen des Angriffs schärfer spürbar als bei den Rohstoffen.
Brent-Rohöl durchbrach die psychologischwichtige Marke von 100 US-Dollar erstmals seit 2014 und stieg bis auf 105 US-Dollar je Barrel.
Die Verhängung von Sanktionen durch mehrere Länder wird Russland faktisch wirtschaftlich isolieren. Dies spiegelte sich im Preis für niederländische Gas-Futures wider, die an einem Tag um 62 % explodierten. Auch der deutsche Strompreis für März sprang um 58 % nach oben, da die Bundesregierung die Zertifizierung der Nord Stream 2-Pipeline aussetzte.
Das Ausmaß der russischen Aggression erfüllte die schlimmsten Szenarien vieler Analysten. Dies führte zu einem desaströsen Handelsstart am Donnerstag für Aktien. Während der S&P 500 um 1,7 % fiel, waren europäische Aktien die Hauptleidtragenden: Der FTSE 100 sank um 3,9 %, der DAX um bis zu 5,4 %, der CAC gab 4,9 % ab und derMOEX Russland Index fiel um 45,2 %.
Alarmglocken läuteten auch bei wichtigen Volatilitätsindikatoren. Der VIX-Volatilitätsindex der CBOE stieg diese Woche um 42,9 %, während Gold ein 15-Monats-Hoch erreichte und in den letzten 30 Tagen um 5,9 % zulegte – was einige Analysten vermuten lässt, dass die wichtige Marke von 2.000 US-Dollar bald erreicht wird.
Obwohl viele Aktienindizes am Freitag mit einer freundlicheren Kursentwicklung starteten, lag dies wahrscheinlich daran, dass keine neuen Schlagzeilen die Schocks vom Vortag übertrumpften.
Die Auswirkungen des Konflikts und der Sanktionen gegen Russland werden sich jedoch in den kommenden Inflationszahlen widerspiegeln. Abgesehen von Energie entfallen auf Russland und die Ukraine zusammen 29 % des globalen Weizenangebots. Das bedeutet, dass die Verbraucher hart von steigenden Lebensmittelkosten getroffen werden. Insbesondere russische Bürger werden mit Härten konfrontiert sein, da ihre Lebensgrundlagen durch die Entscheidung ihres Anführers zur Eskalation des Konflikts beeinträchtigt werden.
Zugang zu passiven Anlagen verbessert sich
In erfreulicheren Nachrichten erhielten Privatanleger diese Woche über Investment-Apps neue Möglichkeiten, diversifizierte Indexfonds zu nutzen.
UK-Privatanleger von Moneybox können nunExposure zu 12 breiten Markt- und Themen-ETFserhalten, da die Plattform Produkte von BlackRock, Legal & General Investment Management, UBS Asset Management und Vanguard einführte.
In Deutschland startete Vanguard eineneue Plattform für Privatanleger, die als App für iOS und Android verfügbar ist. Der „Anleger-Service“ befragt die Kunden nach ihrer Risikobereitschaft und erstellt dann ein diversifiziertes Aktien- und Anleihenportfolio auf Basis von Indexfonds, das für langfristige Anlagen konzipiert ist.
Die Woche brachte jedoch auch eine Erinnerung, dass es selbst in der scheinbar kostengünstigen Welt der Indexfonds-Investitionen immer noch Haie gibt, die ahnungslose Anleger ausnehmen wollen. Zwei einfacheFTSE 100 Index-Tracker von bekannten Banken, Halifax und Lloyds, wurden wegen Gebühren von mindestens 1 % pro Jahr entlarvt. Letztere wies zudem einen Bid-Ask-Spread von mehr als 5 % auf. Zusammen verwalteten die beiden Produkte mehr als 1 Milliarde US-Dollar an Vermögen (AUM).
Die FTSE 100 ETFs von BlackRock und HSBC verlangen hingegen nur Gebühren von 0,07 %.
Wenige Einstiegspunkte
Abschließend hat der auf Anleihen spezialisierte Anbieter Tabulasein Debütprodukt geschlossen, den Tabula European IG Performance Credit UCITS ETF (TCEP), diese Woche. Er debütierte im September 2018.
Das Produkt wechselte letztes Jahr den Index, um mehr Anlegerunterstützung zu gewinnen, wird aber im März geschlossen. Es verwaltete nur5,4 Millionen EuroAUM.
Obwohl der Emittent 2021 mit seinem Tabula US Enhanced Inflation UCITS ETF (TINF) den ETF des Jahres von ETF Stream gewann, verwaltet er über seine gesamte Produktpalette nur 700 Millionen US-Dollar – eine Erinnerung daran, dass selbst innovative Ansätze zur Exposure-Gewinnung es schwer haben können, sich in einem Markt zu etablieren, in dem Skaleneffekte entscheidend sind.
ETF Wrap ist eine neue, wöchentliche Zusammenfassung der Top-Stories auf ETF Stream.
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