ETFS Capital, ein Investor in ETF Stream, hat drei weitere Kandidaten für den Vorstand von WisdomTree nominiert. Grund sind die "dürftige Performance" des ETF-Emittenten in den letzten Jahren.
ETFS Capital schlägt Bruce Aust (ehemaliger Vizepräsident von Nasdaq und Fidelity), Tonia Pankopf (Managing Partner bei Pareto Advisers) und Gründer Graham Tuckwell als Kandidaten für die Jahreshauptversammlung 2023 von WisdomTree vor.
In einem offenen Brief, unterzeichnet von Tuckwell, erklärt ETFS Capital, dass die Neubesetzungen dem Vorstand Einblicke in Governance, Kapitalallokation und Aktionärsperspektiven bringen würden. Dies könnte Probleme wie den Rückgang des operativen Ergebnisses von WisdomTree um 2% adressieren, obwohl das verwaltete Vermögen (AUM) in den letzten fünf Jahren um über 50% gestiegen ist.
Die jüngsten Forderungen nach Vorstandswechseln folgen darauf, dass WisdomTree im vergangenen Mai zugestimmt hatte, zwei Sitze für Nominierte von ETFS Capital und dem ebenfalls aktivistischen Investor Lion Point Capital anzubieten. Darunter waren Lynn Blake (ehemalige CIO von State Street Global Advisors) und Deborah Fuhr (Gründerin von ETFGI). Tuckwell selbst erhielt jedoch keinen Sitz.
Der Brief besagt, dass die beiden Firmen seit dem 25. Mai 2022 keinen sinnvollen Dialog mehr geführt haben. ETFS Capital hatte bereits im August und November Präsentationen gehalten, um Problembereiche aufzuzeigen.
WisdomTree reagierte darauf, indem es die im März eingeführte "Poison Pill"die "Poison Pill" – oder Aktionärsvereinbarung – wieder einführte. Diese halbiert effektiv den Anteil aller Aktionäre, wenn jemand versucht, mehr als 10% der Anteile am Unternehmen zu erwerben. Zudem verstärkte WisdomTree seinen "Executive Severance Plan".
"Wir sehen darin die Handlungen eines Vorstands, der Angst hat, von seinen Aktionären zur Rechenschaft gezogen zu werden", so ETFS Capital, die derzeit 18% an WisdomTree hält.
Der Aktienkurs von WisdomTree ist seit der Übernahme des europäischen ETC-Geschäfts von ETF Securitiesim April 2018 um 34% gefallen. Im gleichen Zeitraum stieg die Aktie des ETF-Marktführers BlackRock um 51%.
ETFS Capital führt diese "Zerstörung von Shareholder Value" auf die mangelnde Fokussierung von WisdomTree auf sein Kerngeschäft, schlechte Kapitalallokation, Kostenmanagement und eine fehlgeleitete Betonung der "unüberlegten" WT Prime-Initiative zurück.
Mit dem richtigen Vorstand könnte das Unternehmen laut Brief "erheblichen Wert" für die Aktionäre schaffen. Trotz bisher fehlender Fortschritte bleibe ETFS Capital offen für eine für beide Seiten akzeptable Lösung.
ETFS Capital ist Investor in ETF Stream
