Das 1,7 Mrd. USD schwere WisdomTree WTI Crude Oil ETP (CRUD) verzeichnete in der vergangenen Woche die zweithöchsten Abflüsse aller in Europa gelisteten ETPs. Grund dafür ist die Entscheidung der OPEC und ihrer Verbündeten, die Ölproduktion zu erhöhen.
Die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) und ihre von Russland geführten Verbündeten, angeführt von Saudi-Arabien, haben vereinbart, die Förderkürzungen im August um 1,5 Millionen Barrel pro Tag (bpd) zu lockern. Grund dafür ist die erwarteten höhere Nachfrage, da die Länder sich von der Coronavirus-Pandemie erholen.
Russlands Energieminister Alexander Novak teilte Reportern mit: „Wir bewegen uns im Einklang mit unserem Zeitplan, der vorsah, die Beschränkungen im Sommer zu lockern.“
Die Entscheidung folgt auf die Vereinbarung von OPEC und Russland im April, die Ölproduktion bis Ende Juli auf ein Rekordtief zu senken. Auslöser war die schnelle Ausbreitung des Coronavirus, die die Ölnachfrage einbrechen ließ.
Als Reaktion daraufkürzten die OPEC und ihre Verbündeten die Fördermenge um 9,7 Mio. bpd , um die Ölpreise zu stützen, die im Mai auf Rekordtiefs gefallen waren.
Die jüngste Entscheidung des Kartells bedeutet, dass die Ölförderkürzungen im August bei 8,3 Mio. bpd liegen. Dennoch scheinen die Anleger besorgt über die Auswirkungen der zusätzlichen 1,5 Mio. Barrel auf die Preise zu sein.
CRUD, Europas größtes Öl-ETP, verzeichnete in der Woche bis zum 17. Juli Abflüsse von 482 Mio. USD. Dies war der zweithöchste Wert aller europäischen ETFs.
Die Rückgaben erfolgten eine Woche, nachdem WisdomTree die Entscheidung getroffen hatte,die Emissionen für CRUD wieder aufzunehmen angesichts zunehmender Stabilität auf dem Ölmarkt.
Der ETF-Emittent hattedie Emissionen für das ETC am 30. April ausgesetzt nach „beispiellosen Volatilitätsniveaus“ auf dem Ölmarkt.
ETF Insight: Wie die historische Marktvolatilität Öl-ETPs für immer verändert hat
Unterdessen zogen Anleger in derselben Woche 30 Mio. USD aus dem 392 Mio. USD schweren UBS ETF (CH) CMCI Oil USD SF (OILUSA) ab.
Seit dem Tiefpunktbei 20 USD pro Barrel am 22. April hat sich Brent Crude bis zum 21. Juli auf 44,5 USD pro Barrel erholt.
Goldman Sachs prognostiziert, dass die Ölpreise für den Rest des Jahres seitwärts gerichtet bleiben werden. Treiber sind die Rückkehr der US-Schieferölförderung und die Lockerung der Produktionskürzungen durch die OPEC.
„Diese Produktionssteigerung steht im Einklang mit unserer Erwartung, dass die OPEC+ nicht nur auf die Normalisierung der Lagerbestände abzielt, sondern auch auf die Erhöhung des Marktanteils“, sagte Damien Courvalin, Leiter der Energieanalyse bei Goldman Sachs.
„Die Entscheidung [der OPEC zur Produktionssteigerung] war daher logisch, da sie den Markt im Defizit hält, aber einen zu starken Preisanstieg verhindert, der die US-Schieferölförderung ankurbeln würde, mit einem bemerkenswerten jüngsten Anstieg der horizontalen Bohrgestängezahl.“
„Die von uns prognostizierten seitwärts gerichteten und letztlich weiterhin niedrigen Ölpreise bis Jahresende sollten die Grundlage für eine deutliche Preiserholung im Jahr 2021 bilden. Dies ist eine Kombination aus niedrigen Investitionsausgaben im Upstream-Bereich und steigender Nachfrage angesichts der zunehmenden Aussichten auf einen Impfstoff.“
