Invesco erweitert sein Anleihenangebot um den ersten ETF Europas auf US-Kommunalanleihen. Das berichtet ETF Stream.
Der Invesco US Municipal Bond UCITS ETF (MUNI) notiert an der London Stock Exchange (LSE) und der Deutschen Börse. Die Gesamtkostenquote (TER) beträgt 0,28%.
Der MUNI bildet den ICE BofAML US Taxable Municipal Securities Plus Index ab. Er bietet Anlegern Zugang zu Kommunalschuldverschreibungen, die von US-Bundesstaaten, Territorien und deren politischen Untergliederungen begeben werden.
Der MUNI wird monatlich neu gewichtet. Er spiegelt die Strategie des in den USA gelisteten Invesco Taxable Municipal Bond ETF (BAB) wider. Dieser hat seit seiner Auflage 2009 2,4 Milliarden US-Dollar verwaltet.
Kommunalanleihen begeben US-amerikanische Gebietskörperschaften. Sie emittieren diese als steuerpflichtige oder steuerbefreite Schulden, je nach Finanzierungszweck.
Im Gegensatz zur häufigeren steuerbefreiten Variante sind die Zinserträge steuerpflichtiger Kommunalanleihen nicht staatlich subventioniert.
In den letzten zwei Jahren stieg die Emission steuerpflichtiger Kommunalanleihen. Grund dafür war eine jüngste Änderung des US-Steuerrechts. Laut Invesco wurden 2020 fast 140 Milliarden US-Dollar Schulden emittiert. Zuvor lag der Jahresschnitt zwischen 2011 und 2018 bei unter 30 Milliarden US-Dollar.
Gary Buxton(im Bild), Leiter EMEA ETFs und Indexed Strategies bei Invesco, kommentierte: „Diese Auflage erschließt eine Anlageklasse, die für Investoren bisher schwer zugänglich war.
„Kommunalanleihen bieten höhere Renditen, bessere durchschnittliche Kreditratings und deutlich niedrigere Ausfallraten als US-Investmentgrade-Anleihen. Wir glauben, dieses ungewöhnliche Profil könnte für viele Einkommensinvestoren attraktiv sein.“
Paul Syms, Leiter EMEA ETF Fixed Income Product Management bei Invesco, fügte hinzu: „Steuerpflichtige Kommunalanleihen und Investmentgrade-Anleihen zeigten historisch eine hohe Korrelation. Kommunalanleihen nahmen jedoch nicht im gleichen Umfang an der Rallye teil, die den Kreditmarkt seit Beginn des Anleihekaufprogramms der Federal Reserveim vergangenen Jahrantrieb.
„Wir sehen ihr Potenzial als nahezu 1:1-Ersatz für Teile der Unternehmensanleihen-Engagements eines Investors, wenn auch mit etwas längerer Duration.“
Invescos Fokus auf Nischenbereiche des Fixed-Income-ETF-Marktes hat sich im vergangenen Jahr ausgezahlt. Im Vormonat überschritt der CoCo-Bond-ETF des Unternehmens, der Invesco AT1 Capital Bond UCITS ETF (AT1), die Marke von 1 Milliarde US-Dollar verwalteten Vermögens.
