Invesco hat sein Angebot für Asset Allocator letzte Woche erweitert. Europas erster ETF auf US-Versicherer ist gestartet. Doch kann ein solch spezifisches Produkt mehr als nur eine Handvoll Investoren ansprechen?
Der Invesco Dow Jones US Insurance UCITS ETF (INSU) startete am vergangenen Donnerstag an der London Stock Exchange. Die Gesamtkostenquote (TER) beträgt 0,35%.ETF Stream enthüllte.
Invesco und vier weitere Emittenten bieten ETFs auf europäische Versicherer im STOXX Europe 600 an. INSU ist nun der erste UCITS-ETF, der US-Versicherer abbildet.
Er folgt dem Dow Jones US Select Insurance Index. Dieser Index umfasst 56 US-Unternehmen aus den Bereichen Vollversicherung, Sach- und Unfallversicherung sowie Lebensversicherung.
Chris Mellor, Head of EMEA Equity ETF Product Management bei Invesco, sagt: „Wir wählten den Dow Jones US Insurance Index, da er Rückversicherer ausschließt. Er bietet eine klare Abbildung der Kernbereiche des Versicherungsgeschäfts.
Das Kundeninteresse inspirierte die ETF-Einführung. Viele Investoren unseres US-Finanzsektor-ETFs suchten ein spezifischeres Versicherungsprodukt. Als erster US-spezifischer UCITS-ETF bietet er Anlegern eine passive Alternative zu teureren aktiven Fonds in diesem Sektor.“
Weltweit gibt es nur einen weiteren ETF, der diesen Index von S&P Dow Jones Indices (SPDJI) abbildet. Der iShares US Insurance ETF (IAK) mit einem Volumen von 367 Millionen US-Dollar wurde bereits 2006 in den USA aufgelegt.
Ein Investor teilte ETF Stream mit,ETF Stream
Wesley Wilkes, CEO von IronMarket Wealth, hob die Neuheit des Produkts hervor und bezeichnete INSU als „interessant“.
„Ich schätze die Innovationen und den Wettbewerb bei Subsektoren im ETF-Bereich sehr“, sagte er. „Das gibt uns als Allokationsmanagern großen Spielraum, thematische oder sektorale Ansichten direkt in Strategien umzusetzen. Dies erfordert weniger Bottom-up-Analysen und Kosten.
Dies gilt insbesondere für spezifische Subsektoren wie Versicherungen oder Banken, anstatt für breiter gefasste Finanzdienstleistungssektoren. Diese können taktisch oder langfristig ausgerichtet sein.“
Aus methodischer Sicht sollten Anleger jedoch die Zusammensetzung des INSU-Portfolios berücksichtigen.
Über 50 Titel klingen diversifiziert. Doch der US-Versicherungsmarkt wird von wenigen großen Namen dominiert. So entfallen fast 30% des Fondsvolumens auf nur drei Unternehmen: Chubb, Progressive Corporation und Arthur J Gallagher.
Allan Lane, Mitgründer und CEO von Algo-Chain, zeigte sich weniger begeistert. Er wies darauf hin, dass BlackRock bereits vor über zwei Jahrzehnten Europas ersten Versicherung-ETF auflegte.
„Das erklärt vielleicht, warum Invescos neuer ETF auf US-Versicherer keine Schlagzeilen machen wird. Es gibt keine neuen Ideen. Dennoch ist es gut, über die LSE Zugang zu diesen Nischen-ETFs zu haben“, sagte er.
Der Start des ETFs könnte zu einem ungünstigen Zeitpunkt erfolgen, fügte er hinzu.
„Leider litten die meisten europäischen Allokationsmanager unter den jüngsten Dollar-Rückgängen. Die US-Notenbank steht kurz vor dem Ende ihrer Zinserhöhungsphase.
Für Pfund-Anleger bedeutet dies, dass ihre US-Aktienrenditen bis Mitte Juli um 7,5% gesunken sind. Umgekehrt verzeichneten US-Investoren im europäischen Versicherungssektor sehr starke Einjahresrenditen.
Das zeigt: Als ETF-Emittent braucht man auch etwas Glück beim Startdatum eines neuen Produkts.“
