Investoren mit liquiden Mitteln in ihren Portfolios wollen die Momentum-Wende bei ESG-ETFs nutzen. Diese dominierten in der vergangenen Woche die Zufluss-Charts.
Sowohl Aktien- als auch Renten-ESG-ETFs verzeichneten in der Woche bis zum 3. August erhebliche Zuflüsse. Acht der Top-10-ETFs nach Zuflüssen wiesen eine ESG-Ausrichtung auf. Dies geschah trotz Bedenken, dass das Interesse an nachhaltigen Anlagen nach einem schwierigen Jahresauftakt für die Märkte abkühlen könnte.
Laut Morningstar entwickelten sich ESG-ETF-Zuflüsse im zweiten Quartal besser als die ihrer nicht-nachhaltigen Pendants. Sie verzeichneten Zuflüsse von 4,2 Milliarden Euro, lagen damit aber nur auf der Hälfte der Zuflüsse des ersten Quartals.
Angeführt wurde die Liste vom Xtrackers MSCI USA ESG UCITS ETF (XZMU) mit Zuflüssen von 1 Milliarde US-Dollar. Darauf folgte der Xtrackers ESG EUR Corporate Bond UCITS ETF (XB4F) mit Zuflüssen von 846 Millionen US-Dollar, so Daten von Ultumus.
Der iShares MSCI USA ESG Enhanced UCITS ETF (EEDS) schloss sich mit einem Zuwachs von 822 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten in der Woche an.
Die ESG-Zuflüsse zeigten sich über Regionen und Anlageklassen hinweg. Der iShares MSCI EMU ESG Enhanced UCITS ETF (EMUD) verzeichnete Zuflüsse von 248 Millionen US-Dollar. Investoren steckten insgesamt 486 Millionen US-Dollar in den Xtrackers MSCI Europe ESG UCITS ETF (XZEU) und den Xtrackers MSCI Japan ESG UCITS ETF (XZMJ).
Auf der Rentenseite verzeichnete der iShares € Corp Bond SRI UCITS ETF (SUOE) Zuflüsse von 346 Millionen US-Dollar. Der iShares € High Yield Corp Bond ESG UCITS ETF (EHYA) und der Amundi Index Euro Agg SRI UCITS ETF (EGRI) meldeten Netto-Neugelder von 268 Millionen US-Dollar bzw. 183 Millionen US-Dollar.
Simon Klein, Global Head of Passive Sales bei DWS, erklärt, dass ein Teil des Trends auf eine Rotation von Nicht-ESG-ETFs zu ESG-ETFs zurückzuführen sei.
„Wir beobachten weiterhin Umschichtungen von Nicht-ESG- zu ESG-Index-Trackern. Dies ist Teil eines breiteren Trends anhaltend hoher Nachfrage nach ESG-Strategien, trotz des herausfordernden Marktumfelds in diesem Jahr.
„Wir werden unser ESG-Angebot weiter ausbauen, um diese Nachfrage zu bedienen, und erwarten weitere positive Zufluss-Momentum in diese Produkte.“
So verzeichnete der Nicht-ESG-Pendant von XB4F, der Xtrackers EUR Corporate Bond UCITS ETF (XBLC), im gleichen Zeitraum Abflüsse von 596 Millionen US-Dollar. Der iShares MSCI USA UCITS ETF (CSUS) verzeichnete Abflüsse von 118 Millionen US-Dollar.
Damien Lardoux, Head of Impact Investing bei EQ Investors, meint, die Zuflüsse spiegelten ein kurzfristiges Momentum-Spiel großer institutioneller Investoren wider, die eine mögliche Erholung am Aktienmarkt nutzen wollen.
Seit seinen Tiefstständen im Jahresverlauf Mitte Juni ist der S&P 500 ESG Index um 12,6 % gestiegen. Investoren wollen daran teilhaben.
„Viele Zuflüsse im ETF-Universum stammen von großen institutionellen Investoren mit sehr kurzfristigem Anlagehorizont“, sagte er.
„Für viele Investoren hat sich das kurzfristige Momentum von negativ zu positiv entwickelt. Mit einem ungewöhnlich hohen Bargeldbestand in ihren Portfolios wollen diese Anleger eine mögliche starke Erholung nicht verpassen.“
Trotzdem glaubt Lardoux, es sei noch zu früh, um von einer Bodenbildung am Markt zu sprechen.
„Es bleibt eine enorme Unsicherheit. Da die Zentralbanken datenabhängig agieren, müssten wir in den kommenden Monaten und Quartalen eine spürbare Inflationssenkung sehen, damit der Druck auf Wachstumsunternehmen und Anleihen weiter nachlässt“, sagte er.
ESG-Produkte könntenin den kommenden Monatenweiteren Auftrieb erfahren. Dies nach Einführung der neuen MiFID-II-Verpflichtung, die Vermögensverwalter (DFMs) auffordert, die Präferenzen ihrer Kunden bezüglich nachhaltiger Anlagen zu erfragen.
Solche Maßnahmen könnten jedoch von denselben Problemen geplagt werden, die nachhaltige Anlagen im Allgemeinen behindern: lückenhafte Daten und uneinheitliche Produktkennzeichnungen.
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