Die irische Zentralbank (CBI) wird das Genehmigungsverfahren für Fondsdokumenten-Updates beschleunigen. Dies geschieht vor dem Inkrafttreten der SFDR-Anforderungen der „zweiten Stufe“ inmitten neuer Marktunsicherheiten bezüglich der Regeln.
Zuvor hatten die Europäischen Aufsichtsbehörden (ESAs) im vergangenen Monat neue Fragen an die Europäische Kommission zu Kernaspekten der Verordnung gestellt. Dies zwingt einige Vermögensverwalter zur Überarbeitung ihrer Fondsdokumente.
Die Europäische Kommission hat die Fragen der ESAs noch nicht geklärt.
Laut Mitteilungen mehrerer Kanzleien müssen Vermögensverwalter ihre Änderungen bis zum 1. Dezember bei der CBI einreichen. Das ist einen Monat vor Einführung der nächsten SFDR-Stufe.
Áine Ní Riain, Investmentfonds-Associate bei Pinsent Masons, erklärt: „Die Fragen betreffen grundlegende Aspekte der SFDR-Anwendung. Sie könnten wesentliche Auswirkungen auf die Dokumente haben, die vor der Dezember-Frist der CBI finalisiert werden müssen.“
„Obwohl die Anfragen der ESAs berechtigt sind und die Klärungen der Kommission notwendig sind, könnten sie im Widerspruch zu den aktuellen Interpretationen der SFDR durch die Manager stehen. Das zwingt die Manager, ihre Offenlegungen mit wenig Zeit zu überarbeiten.“
Die neuen Fragen beziehen sich darauf, wie die Definition von „nachhaltigen Investitionen“ gemäß Artikel 2 der SFDR auf Unternehmen angewendet wird, die keine spezifische Verwendung der Erlöse angeben.
Beispielsweise, ob ein Unternehmen, das 20 % seiner wirtschaftlichen Aktivitäten als umweltbezogene oder soziale Ziele ausweist, unter die SFDR fällt.
Die ESAs stellten auch Fragen zur Anwendung der Schwelle von 500 Mitarbeitern für nachteilige Auswirkungen (Principal Adverse Impacts) und zur Häufigkeit der periodischen Offenlegung für Portfoliomanagement-Dienstleistungen.
Pinsent Masons fügte hinzu, dass Vermögensverwalter ihre Fondsdokumente „dringend“ aktualisieren müssen.
Die irische Aufsichtsbehörde wird voraussichtlich „in den kommenden Wochen“ Leitlinien für das beschleunigte Verfahren veröffentlichen.
Die SFDR-Verpflichtungen der „zweiten Stufe“ verlangen von Unternehmen die Berichterstattung über 18 obligatorische nachteilige Auswirkungen (Principal Adverse Impacts Statements – PAIS) sowie über freiwillige Bereiche, die bis zu Risiken für die Bewertung eines Produkts aufgrund von Umweltauswirkungen reichen.
Die Umsetzung der zweiten Phase der SFDR wurdeim vergangenen Jahr um sechs Monate verschoben von der Europäischen Union aufgrund des „Umfangs und der technischen Details“ der Richtlinie.
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