Die gemeinnützige Organisation Women in ETFs läutet weltweit die Glocken für Geschlechtergleichheit an Börsen. Dies ist ein guter Zeitpunkt, einige der Frauen zu würdigen, die mit Innovation und Engagement im ETF-Bereich Positives bewirken.
Perth Tolle, Gründerin von Life + Liberty Indexes
Tolle(Bild Mitte)gründete 2017 ihr eigenes Indexgeschäft. Sie bietet neue Ansätze für Schwellenländer. Ihre Idee: Länder mit mehr Freiheit erhalten ein höheres Gewicht. Dies soll langfristig Alpha generieren und politisch vorbildliche Staaten belohnen.
Tolle wuchs in China und den USA auf. Den Unterschied von Freiheit auf Märkten erlebte sie erstmals in Hongkong. Dies war im Jahr 2003 nach ihrem Studium.
„Die Ein-Kind-Politik überzeugte mich von der Bedeutung von Freiheit“, sagt sie. „Eine Freundin in Shanghai war etwa gleich alt. Sie hatte keine Geburtsurkunde, keine Schulakten. Sie existierte auf dem Papier nicht. Ihre Eltern hatten ihren Bruder registriert.“
„Sie war eine der Glücklichen. In meiner Generation fehlen in China 30 Millionen Frauen wegen der Ein-Kind-Politik.“
China hat nun eine Drei-Kind-Politik. Dies soll die alternde Bevölkerung aufhalten. Solche weitreichenden politischen Entscheidungen beeinflussen Gesellschaft und Märkte stark. Das Ergebnis ist nicht immer positiv, trotz menschlichen Leids, so Tolle.
Tolle arbeitete zehn Jahre als Beraterin bei Fidelity. Dort widersprachen einige Kunden Investitionen in „Autokratien“ wie Russland, Saudi-Arabien und China.
Diese Länder aus Schwellenländer-Indizes auszuschließen, ist schwierig. Der MSCI World Emerging Markets Index gewichtet diese drei Länder allein zu über 35 %. Das waren letztes Jahr noch über 50 %.
Tolle's Freedom 100 Emerging Markets Index schließt dagegen Wertpapiere aus China, Russland, Saudi-Arabien, der Türkei, Ägypten, den Vereinigten Arabischen Emiraten, Katar und weiteren aus. Die Auswahl basiert auf niedrigen Werten bei 79 Kennzahlen. Diese messen persönliche, politische und wirtschaftliche Freiheiten. Daten liefern unabhängige Think-Tanks.
Tolle erwartet langfristige Outperformance. Freiere Länder wachsen nachhaltiger. Sie erholen sich schneller von Rückschlägen. Ihr Kapital und ihre Arbeitskräfte setzen sie effizienter ein. Dies reduziert Kapitalflucht und Kapitalzerstörung. Sie verweist auf die Kapitalflucht aus Russland. Auch die Kapitalzerstörung in China letztes Jahr war eine Folge von „Eingriffen in private Marktaktivitäten“. Diese Eingriffe zielen darauf ab, Politik umzukehren, die sie einst erfolgreich machte.
Blickt sie auf die Branche, fordert sie mehr Fokus auf institutionelle Stärke, Rechtsstaatlichkeit und Anlegerschutz bei ESG-Produkten. Dies sei „vergleichbar mit einem Qualitätsfaktor auf Länderebene“.
Diese Aspekte müssten auch für Frauenrechte gelten, besonders in Schwellenländern. Ihr Index berücksichtigt Kennzahlen zu Bewegungsfreiheit von Frauen, Sorgerecht nach Scheidung und Erbansprüche. Hinzu kommen Analysen zu fehlenden Frauen und weiblicher Genitalverstümmelung (FGM).
„Diese Themen werden oft vergessen, wenn Freiheit und ESG durch die Brille entwickelter Märkte betrachtet werden“, erklärt sie. „Es geht nicht um Frauen in Aufsichtsräten oder gleiche Bezahlung. Es geht darum: ‚Wirst du getötet, weil du ein Mädchen bist und zur Schule gehst?‘, ‚Wirst du getötet, weil du überhaupt ein Mädchen bist, noch bevor du geboren wurdest?‘. Die Finanzwelt ist diesen Fragen weitgehend blind, da wir in der entwickelten Welt das Privileg der Freiheit genießen.“
Gabriela Herculano, CEO und Mitgründerin von iClima Earth
Herculano(Bild rechts)kam aus dem Private-Equity-Bereich. Fast zwei Jahrzehnte war sie im Underwriting von langfristigen Infrastrukturinvestitionen tätig. 2019 gründete sie iClima Earth. Das Unternehmen bietet Anlegern eine einfache Möglichkeit, alle CO2-Reduktionslösungen über eine einzige Investition abzubilden.
„Meine Mitgründerin Shaila Khan Leekha und ich starteten dieses Geschäft vor fast drei Jahren. Es war sehr schwierig, über erneuerbare Energien hinaus zu investieren. Wir sahen ein großes Problem. Zur Bekämpfung des Klimawandels bedarf es weit mehr als erneuerbarer Energien. Es war extrem schwierig, ein Vehikel zu finden, das diese relevanten Lösungen darstellen konnte.“
„Dieses Gefühl der Dringlichkeit motivierte uns, die Wirkung bestimmter Lösungen zu erkennen und Skalierungsmöglichkeiten zu finden.“
Auf dieser Basis entwickelten Herculano und ihr Team den iClima Global Decarbonisation Enablers Index „von Grund auf“.
Der Index leitet Kapital nicht nur in Netto-Energieversorger für erneuerbare Energien. Er investiert auch in Anbieter von Wärmepumpen, intelligenten Zählern, intelligenten Thermostaten, Wechselrichtern, Abfallmanagement, Solarpaneelen, Elektrofahrzeugen (EV), Mikromobilität, Solardächern, Brennstoffzellen, Elektrolyseuren, Langzeitspeichern, Telepräsenz, pflanzlicher Ernährung und mehr.
Über die Dekarbonisierungs-Enabler ihres Unternehmens sowie grüne Wasserstoff-Benchmarks sagt Herculano: „Wir glauben, dass sie uns materiell auf Kurs bringen. Wir müssen tun, was wir können, um der ‚unsichtbaren Hand‘ zu helfen, und in die Investitionen zu gehen, die wirklich etwas bewirken.“
Die Indizes von iClima werden nun von ETFs in Europa und den USA nachgebildet. Anleger auf verschiedenen Kontinenten erhalten so die Chance, die Dekarbonisierungsgeschichte umfassender zu verfolgen.
Zu einigen der größten Namen der Branche sagt Herculano, sie bewundere Cathie Wood, Gründerin, CEO und CIO von ARK Invest. Sie schreibt deren Erfolg in der Investmentwelt ihrer starken Entschlossenheit zu.
„Sie ist sehr selbstbewusst und hat eine extrem erfolgreiche Karriere. Daher kann sie zu ihren Überzeugungen stehen. Aber weil sie eine Frau ist, ist sie es möglicherweise gewohnt, herausgefordert zu werden und hartnäckig zu bleiben“, so Herculano.
„Sie ging ihren eigenen Weg. Das erfordert starken Glauben, auch wenn Leute dagegen waren und nein sagten.“
Darüber hinaus lobt Herculano die wachsende Zahl von Frauen in Führungspositionen in typisch männlich dominierten MINT-Sektoren. Dies umfasst auch Start-ups und börsennotierte Unternehmen im Bereich saubere Technologien.
Andrea Murray, Head of Business Development bei Blackwater Search & Advisory
Murray(Bild links)hat 24 Jahre im Finanzdienstleistungssektor gearbeitet. Ihre Rollen umfassten Relationship Management und Vertrieb bei Brown Brothers Harriman, ProShares, Chancellor Hattersley Lloyd und zuletzt Blackwater Search & Advisory.
Bei Blackwater verfasst sie diverse Bildungsartikel zu ETFs. Dazu gehören Research und Videointerviews. Sie bemüht sich, Thought Leader aus beiden Geschlechtern gleichermaßen zu präsentieren.
„Mein Ziel ist es, nicht nur einem vielfältigen Publikum Chancen zu bieten, sondern auch neuen Gesichtern, die von ihrer eigenen Führung vielleicht noch keine Gelegenheit erhalten haben“, sagt Murray.
Außerhalb ihrer Arbeit leitet sie das Londoner Chapter von Women in ETFs mit. Diese Organisation fördert Talente und spricht sie an. Sie würdigt die Leistungen von Frauen in der Branche und investiert in die ETF-Community.
Murray feiert die Fortschritte im Finanzsektor bei verbesserter Diversität und mehr Chancengleichheit. Sie betont aber: „Es gibt noch viel Raum für Veränderungen, vor allem an der Spitze.“
Sie verweist auf die Studie „Women in the Boardroom“ von Deloitte und The 30% Club. Diese zeigt, dass Frauen weltweit weniger als 20 % der Sitze in Aufsichtsräten innehaben. Die Top-fünf-Länder sind in Europa. Die USA liegen zurück. Dies führt Murray teilweise auf die langsame Einführung von ESG und deren Auswirkung auf die Diversität im Top-Management zurück.
Murray plädiert für einen stärkeren Top-Down-Ansatz. „Es sollte dedizierte Teams in Organisationen geben. Diese müssen durch Maßnahmen zeigen, dass sie höhere Ziele zur Förderung von Frauen in Führungspositionen verfolgen.“
„Das ist weitaus wichtiger, als Diversität nur als eine Reihe von numerischen Zielen zu betrachten, die in einer Organisation erreicht werden müssen.““
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