Die anhaltende Jagd nach immer niedrigeren Gebühren und die wachsende Akzeptanz von ETFs bei Privatanlegern prägten 2023. Daher ist es passend, einen ETF hervorzuheben, der einen kostengünstigen Komplettzugang zum gesamten Aktienmarkt bietet.
Weit entfernt von meinen Picks zu Uran oder Kohlenstoffzertifikaten aus den Vorjahren – oder den zweifellos technisch anspruchsvolleren und spezifischeren ETFs meiner Kollegen – ist der 69 Mio. USD schwere Invesco FTSE All-World UCITS ETF (FWRA) ein Werkzeug für die nächste Anlegergeneration.
Obwohl er 18 Jahre nach Europas erstem Welt-ETF auf den Markt kam, setzt der FWRA mit dem niedrigsten Gebührenniveau für ein All-World-Exposure neue Maßstäbe im etablierten Feld von über 100 globalen Aktien-ETFs. Die Gesamtkostenquote (TER) beträgt lediglich 0,15 %.
Tatsächlich unterbietet der ETF nicht nur die drei größten globalen Aktien-ETFs – die zusammen 25,2 Mrd. USD verwalten –, sondern seine Gebühr liegt auch sieben Basispunkte (bps) unter dem größten ETF des Segments von Vanguard, der denselben FTSE-Index abbildet.
Der FWRA ist ein Paradebeispiel dafür, was harter Wettbewerb in wichtigen Anlageklassen für die Produktentwicklung leisten kann. Mit einer einzigen Transaktion erhalten Anleger Zugang zu einem Index, der 90-95 % der investierbaren Marktkapitalisierung von fast 50 Industrie- und Schwellenländern abdeckt – und das für weniger als ein Drittel dessen, was früher für den Zugang allein zu entwickelten Märkten erforderlich war.
Auch die Kosteneinsparungen beschränken sich nicht nur auf die Gebühren. Durch den Einsatz einer Sampling-Methodik anstelle der vollständigen Replikation bildet der FWRA 1943 der 4293 Bestandteile des FTSE All-World Index ab. Das Ziel ist es, die Performance des Benchmarks zu spiegeln, während die Kosten für die Fondserstellung und -neugewichtung reduziert und potenzielle Liquiditätsrisiken gemindert werden, die mit dem Halten von Unternehmen mit Marktkapitalisierungen von nur 21 Mio. USD verbunden sind.
Die Wahl des zugrunde liegenden Index ist auch aus Perspektive der Portfoliobildung vorteilhaft. Auf Unternehmensebene weist der FTSE All-World im Vergleich zum MSCI ACWI eine moderate Untergewichtung von 0,35 % bei den „magnificent seven“ US-Tech-Giganten auf. Zugleich erfasst er bis zu 10 % mehr der globalen börsennotierten Marktkapitalisierung und bietet so mehr Diversifikation über Länder und Größen hinweg.
Obwohl manche von Überdiversifikation sprechen – oder, wie der verstorbene Charlie Munger es nannte, „di-worse-ification“ – mag die relative Untergewichtung von US-Aktien gegenüber dem MSCI ACWI von 1,6 % und gegenüber dem MSCI World von 9 % für manche attraktiv sein, gerade jetzt, wo US-Large Caps die meisten Aktienbenchmarks dominieren.
Insgesamt werde ich dieses Jahr keine Preise für Originalität gewinnen. Der FWRA ist nicht das schillernde Highlight, die prohibitiv hohen Kosten, das schiefe Karaoke oder der anschließende Kater der Weihnachtsfeier. Er ist das Vorkochen der Mahlzeiten für die Woche, das Lesen auf dem Arbeitsweg, die Zeit mit der Familie und andere vernünftige Verhaltensweisen, die den Großteil Ihres Jahres ausmachen.
Entscheidend ist: Er ist ein weiteres effizientes Instrument für eine vernünftige, langfristige Vermögensallokation. Jahrzehntelange schrittweise Entwicklungen zwischen ETF-Anbietern haben es den Anlegern ermöglicht, die gesamte Aktienwelt zu fast Nullkosten zu erwerben.
