Krypto-ETPs erfreuen sich bei europäischen Dachfonds-Investoren in den letzten Jahren wachsender Beliebtheit – allerdings von einem sehr niedrigen Niveau ausgehend. Die zunehmende Akzeptanz bei professionellen und institutionellen Investoren ist ein zentraler Pfeiler der positiven Prognose für Kryptowährungen.
Wie die nachfolgende Grafik zeigt, haben sich die von Dachfonds-Investoren in Krypto-ETPs investierten verwalteten Vermögen (AUM) zwischen dem ersten Quartal 2023 und dem ersten Quartal 2025 mehr als verdreifacht – von 45 Mio. € auf 138 Mio. €, so Zahlen von Allfunds Navigator.
Grafik 1: Krypto-ETP-AUM von Dachfonds, 2023 bis heute
Quelle: Allfunds Navigator
Ein Teil des AUM-Wachstums ist auf positive Marktentwicklungen zurückzuführen – der Bitcoin-Preis hat sich im Zeitraum etwa verdreifacht –, aber immer mehr Dachfonds-Investoren investieren jährlich in Krypto-ETPs, wie die nachfolgende Grafik zeigt.
Grafik 2: Anzahl der Dachfonds-Käufer von Krypto-ETPs, 2023 bis heute
Quelle: Allfunds Navigator
Der Trend ist eindeutig, doch weitere Einordnungen sind nötig. Mit 138 Mio. € stellen die Dachfonds-Investoren einen winzigen Bruchteil der gesamten Branche dar. Der größte europäische Krypto-ETP allein mit 1,5 Mrd. € ist mehr als zehnmal so groß.
Stattdessen werden die Krypto-ETP-Aktionärsregister von Privatanlegern und bestimmten Profis wie Hedgefonds dominiert. Vermögensverwalter und Dachfonds-Investoren haben sich ihnen noch nicht nennenswert zugewandt. Die 60 Vorreiter machen nur 3,5 % der rund 1.700 europäischen Dachfonds-Investoren aus.
Deutschland ist bisher das Land mit der höchsten Akzeptanz. 77 % der in Krypto-ETPs investierten Dachfonds-Vermögen entfallen auf deutsche Investoren.
Grafik 3: Dachfonds-AUM in Krypto-ETPs nach Standort des Käufers, 2023 bis heute
Quelle: Allfunds Navigator
Interessanterweise liegt die durchschnittliche Allokation bei den Produktnutzern bei rund 3 %, laut Allfunds Navigator-Zahlen. Sollten Kryptowährungen ein fester Bestandteil von Multi-Asset-Portfolios in Europa werden, werden Marktbeobachter genau darauf achten, wie sich die Größe und Struktur der typischen Allokation entwickelt.
Ein Land, das in der Grafik der Top-Krypto-ETP-Käufer nach Standort fehlt, ist das Vereinigte Königreich. Das könnte sich jedoch ändern, nachdem die Financial Conduct Authority (FCA) letzte Woche ihre Haltung geändert und den Verkauf von Krypto-ETPs an Privatanleger erlaubt hat – was bisher die Adoption in den Vermögensverwaltungs-Kanälen gebremst hat.
