Die kalifornische Pacific Western Bank (PacWest) prüft strategische Optionen. Grund: Ihre Aktien sind seit März um über 78 % eingebrochen. Die Entwicklung erinnert an die Kursstürze der Silicon Valley Bank (SVB) und der First Republic.
Der kleine Kreditgeber verlor am Mittwoch über 55 % seiner Aktien. Zuvor hatte die Bank mitgeteilt, einen Käufer zu suchen und alle Optionen zur Maximierung des Shareholder Value zu prüfen.
Die Investmentbank Piper Sandler prüft nun Optionen. Ein Verkauf steht im Raum. PacWest erwägt aber auch noch eine Kapitalerhöhung.
Aktuell meldete die Bank einen Nettoverlust von 1,2 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal. Zudem verbuchte sie nicht realisierte Verluste von 860 Millionen US-Dollar in ihrem Wertpapierportfolio. Die Einlagen sanken im Vergleich zum Vorjahresquartal um 15 %.
Infolge der Nachrichten fiel der iShares U.S. Regional Banks ETF (IAT) in den letzten fünf Tagen um 7,6 %. Über sechs Monate liegt er nun 36,8 % im Minus.
Ähnlich wie bei der SVB und First Republic hat PacWest Verbindungen zu Technologieunternehmen. Die Bank verzeichnete einen starken Zuzug an nicht versicherten Einlagen. Diese stiegen zwischen 2019 und Ende 2022 um 77 %.
Die Zinsanhebungen der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) sind eine Belastung. Sie erfolgen im schnellsten Tempo seit 40 Jahren. Betroffen sind Banken, die auf günstige Einlagen und Wertpapierportfolios ohne ausreichendes Risikomanagement setzen.
Die Ankündigung von PacWest erfolgte nur Stunden nach der jüngsten Zinsanhebung der Fed um 25 Basispunkte. Fed-Chef Jerome Powell meinte zudem kürzlich, die Bedingungen im Bankensektor hätten sich seit März „breit gefächert verbessert“.
John Leiper, CIO bei Titan Asset Management, kommentiert: „Jerome Powell scheint weiter die Strategie des „idiosyncratic risk“ zu verfolgen.“
„Dies steht zunehmend im Widerspruch zur sich entwickelnden Erzählung und den klaren, steigenden systemischen Risiken für das Finanzsystem. Die Fed hat die Zinsen um 5 % angehoben, schrumpft ihre Bilanz und die Kreditbedingungen ziehen sich weiter zu.“
„Meiner Meinung nach ist dies erst der Anfang dieser Phase finanzieller Anspannung, nicht das Ende.“
PacWest ist nun die vierte US-Bank innerhalb von zwei Monaten und die zweite innerhalb einer Woche, die vor dem Kollaps zu stehen scheint.
Die US-Regulierungsbehörden schlossen die First Republic am Montag. Die Bank wurde anschließend von JP Morgan übernommen.
Die Schließung des 14.-größten Kreditgebers der USA erfolgte nach einem Kurssturz von über 90 % in den letzten Monaten. Kunden zogen rund 100 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten ab. Das übertraf die Analystenerwartungen von 40 Milliarden US-Dollar um mehr als das Doppelte.
JP Morgan übernimmt die verbleibenden Einlagen von 92 Milliarden US-Dollar und Vermögenswerte. Dazu gehören ein Kreditbuch von 173 Milliarden US-Dollar, 84 Filialen und Wertpapiere im Wert von rund 30 Milliarden US-Dollar.
