In der Welt der Kryptoregulierung vergehen Jahrzehnte, in denen nichts passiert, und dann gibt es Wochen, in denen Jahrzehnte passieren.
Für diejenigen, die sich auf die nächste Etappe der Krypto-Geschichte freuen, war der letzte Monat letzteres.
Die Europäische Kommission, das Exekutivorgan des 27-köpfigen Blocks, hat eine Einigung über die Regulierung von Krypto erzielt. Die Verordnung über Märkte für Kryptovermögenswerte (MiCA) ist eine weitreichende Regelung, die darauf abzielt, den Ruf des „Wilden Westens“ der Branche zu zähmen.
Arvin Abraham, Partner bei der Anwaltskanzlei McDermott Will & Emery, bezeichnete die Einigung der EU auf den Regulierungsrahmen (MiCA) als einen Meilenstein.
„Dies stellt die erste umfassende und harmonisierte Regulierung von Krypto-Assets durch eine große Gruppe von Staaten dar und schafft die notwendigen Leitlinien zum Schutz der Verbraucher“, sagte er.
„Bemerkenswert ist, dass anonyme Transaktionen reduziert werden, Stablecoins bestimmten Anforderungen unterliegen und Token-Angebote Kriterien erfüllen müssen (abhängig von Größenordnungen). Bestimmte Dienstleister müssen sich registrieren und mehr.“
Regulierung, gut oder schlecht?
Krypto-Anhänger, insbesondere solche mit professionellem Interesse wie Gründer und Investoren, hoffen, dass die kommende rechtliche und regulatorische Klarheit für den Markt bedeutet, dass mehr Krypto-Unternehmen in der Region investieren und innovativ tätig sein werden.
Charles Delingpole,Gründer undCEO vonComplyAdvantage,stimmte zu, dass viele Krypto-Unternehmen verstehen, dass der Sektor eine regulatorische Parität mit Fiatgeld benötigt.
„Krypto kann nachhaltig sein. Um dies zu erreichen, muss es jedoch die Grundstandards erfüllen, die jedes Finanzsystem zum Funktionieren bringen, einschließlich der Notwendigkeit finanzieller Stabilität, Verbraucherschutz, Maßnahmen zur Bekämpfung von Finanzkriminalität und Richtlinien für das Marktverhalten.“
Katie Fry-Paul, Krypto-Regulierungsexpertin bei der AnwaltskanzleiTaylor Wessing,fügte hinzu,dass MiCA wahrscheinlich Innovationen vorantreiben wird, da Anbieter von Krypto-Asset-Dienstleistungen Technologieanbieter zur Sicherung ihrer Dienste hinzuziehen.
„Dies wird dann das Risiko für den Anbieter, für den Verlust von Krypto-Assets der Verbraucher haftbar zu werden, mindern“, sagte sie.
Obwohl nur wenige die MiCA-Regulierung anders als einen Netto-Gewinn für die Krypto- und Digital-Asset-Welt sehen, ist der Wettbewerb um das erste dominante Ökosystem in Europa, wie es London für Fintech geworden ist, noch nicht entschieden.
Da der britische Finanzminister Rishi Sunak, der City-Minister John Glen – ganz zu schweigen von Dutzenden anderer Minister und hochrangiger Politiker, die Fintech und Krypto wohlgesonnen sind – seit der Vorstellung von MiCa ihre Posten verlassen haben, erscheinen die kühnen Pläne Großbritanniens, ein Krypto-Hub zu etablieren, ungewiss.
Im April hielt Glen eine Rede, in der er erklärte, Großbritannien werde ein Stablecoin-freundliches Umfeld einführen und proaktiv untersuchen, wie die Blockchain die britische Finanzmarktinfrastruktur unterstützen könnte.
Wird die britische Regierung – was auch immer das kurz- und langfristig bedeuten mag – weiterhin darauf abzielen, Großbritannien zu einem „Krypto-Hub“ zu machen?
Entscheidend wird nun sein, die neue MiCA-Ära zu betrachten und zu fragen, ob sie zu weit geht und Anbieter von Krypto-Asset-Dienstleistungen möglicherweise aus der EU verdrängt, so Fry-Paul.
Oder wird sie genau das richtige Maß an Rechtssicherheit bieten und gleichzeitig innovative Unternehmen in den Block locken?
„Obwohl klar ist, dass die Arbeit der EU zu diesem Thema weit fortgeschritten ist, bedeutet dies nicht, dass die Hoffnungen Großbritanniens, die bevorzugte Gerichtsbarkeit für Krypto-Asset-Unternehmen zu sein, zerschlagen sind“, sagte sie.
„Zeit für Erkundungen ist selten verschwendet, und die vorläufige Einigung auf MiCA könnte dem Vereinigten Königreich die Möglichkeit geben, die Ansichten der Branche zu sondieren und seine Agilität zu nutzen, um schnell zu handeln.“
Neal Wilson,Co-CEO von EJF Capital, sagte, dass „jeder“ im digitalen Währungsökosystem von MiCA profitiert.
„Für Verbraucher bietet die Regulierung eine stillschweigende Bestätigung der Technologie und gibt ihnen die Gewissheit, dass digitale Währungen sicher betrieben und genutzt werden können, was eine breitere Akzeptanz fördern könnte“, sagte er.
„Für Unternehmen in diesem Bereich bedeuten mehr Kunden mehr Möglichkeiten, sie durch Innovation zu bedienen. Für den Markt könnten diese Wachstumschancen mehr Investitionen in die Branche ankurbeln.“
Abgesehen von der Politik bewegt dies zusammen mit anderen Faktoren den Krypto-Bereich viel stärker in den Mainstream des Finanzwesens, wobei die Blockchain-Technologie zunehmend von der ungezügelten Spekulation auf Kryptowährungen entkoppelt wird.
Beispielsweise hat Société Générale-Forge, der Digital-Asset-Arm der französischen Investmentbank, eine Partnerschaft mit dem Schweizer Unternehmen METACO geschlossen, um sein institutionelles Digital-Asset-Angebot zu erweitern, einschließlich digitaler Wertpapiere wie der Emission von Security Tokens, einschließlich einer100-Millionen-Euro-Digitalanleihe der Europäischen Investitionsbank.
Im letzten Monat gaben Regulierungsbehörden und leitende Banker im Rahmen einer Diskussion über die Zukunft von Krypto und die Nutzung von Blockchain-Technologie im Mainstream-Finanzwesen in der französischen Botschaft in London einen optimistischen Ausblick, dass eine Veränderung für Krypto bevorsteht, um „erwachsen zu werden“.
Gilbert Verdian, Gründer und CEO von Quant, sagtezu ETF StreamsSchwesterpublikationAltFi, dass Blockchain die Finanzdienstleistungen tiefgreifend beeinflussen wird – insbesondere im Vermögensmanagement durch die Tokenisierung von Fonds, an den Kapitalmärkten und vielleicht am wichtigsten bei Zahlungen und Geldtransfers.
Diese aufkommende Technologie kann die Kosten erheblich senken, indem sie die Notwendigkeit von Gegenparteien und komplexen Prozessen reduziert, was neue Geschäfts- und Umsatzmöglichkeiten eröffnet.
„Strengere Vorschriften wie MiCA sollten begrüßt werden, da sie die Leitplanken für den Betrieb von Stablecoins und anderen digitalen Assets bieten“, fuhr Verdian fort. „Dies ist nicht nur aus operativer Sicht wichtig, sondern auch für die Reputation.“
„Viele unserer Kunden haben uns gesagt, dass klarere Regeln und Richtlinien für Stablecoin-Backing und ESG mehr Anwendungsfälle zur Förderung von Investitionen und Akzeptanz anregen werden.“
Die Regulierung, fügte er hinzu, balanciere auch die Notwendigkeit der Zentralbanken, systemische Wirtschaftsrisiken zu mindern, mit der Notwendigkeit der Entwicklung und Innovation neuer kommerzieller Stablecoins.
„Für kleinere Stablecoins gibt es weniger belastende Verpflichtungen; NFTs sind nicht im Geltungsbereich. Die EU schafft ein Umfeld, das die Entwicklung von Blockchain-Anwendungsfällen fördert und gleichzeitig die geldpolitische Souveränität und Kontrolle wahrt“, sagte er.
Der Krypto-Winter ist da
Lassen Sie sich von der Sommerhitze nicht täuschen. Die Stimmung gegenüber Krypto ist aufgrund des Absturzes der Preise digitaler Vermögenswerte sehr schlecht.
Der sogenannte „Krypto-Winter“ von 2022, bei dem 2 Billionen US-Dollar vom Wert der wichtigsten Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum vernichtet wurden, ist in vollem Gange.
„Der zweite ‚Krypto-Winter‘ ist da, in dem wir sehen, wie hochriskante Kryptowährungen, algorithmische Stablecoins und DeFi-Projekte im Wert stürzen“, sagte Verdian. „Das anhaltende Fiasko von unregulierten und volatilen Kryptos hat die öffentliche Wahrnehmung von Blockchain beschädigt, obwohl dies so ist, als würde man der Zentralbank die Vergehen eines bösartigen Geldwäschers vorwerfen.“
Szymon Sypniewicz ist Mitbegründer und CEO von Ramp, einem Startup, das das „Paypalvon Krypto“ sein möchte. Ramp sammelte Ende 2021 53 Millionen US-Dollar ein, bevor die Kryptowährungen abstürzten und ein bullischer Trend bei VC-Investoren zumindest eine vorübergehende Pause einlegte.
Sypniewicz sagteAltFiletzten Monat, dass er zustimmt, dass wir uns derzeit inmitten eines weiteren Krypto-Winters befinden, die Ursachen jedoch eher mit den breiteren wirtschaftlichen Bedingungen zusammenhängen als mit einer Verschlechterung der langfristigen Argumente für Krypto.
„Wir waren lange überfällig für einen Krypto-Winter…aber das hängt hauptsächlich mit dem breiteren Makrobereich zusammen“, sagte er.
Während einige Leute dies mit den jüngsten Ereignissen im Krypto-Bereich wie dem Terra-Luna-Hack in Verbindung bringen, sagte Sypniewicz, dies sei falsch.
„Ich denke einfach, dass es sich um den breiteren Makrobereich handelt und wie unsere Krypto-Assets im Allgemeinen immer noch als relativ hochriskant wahrgenommen werden.“
„Ich würde dies auch nicht mit der Inflation in Verbindung bringen. Ich würde sagen, dass dies mit der Reaktion der Zentralbank auf die Inflation verbunden ist, nämlich einer Straffung der Geldpolitik. In diesem Szenario ist es ziemlich offensichtlich, dass die risikoreichsten Vermögenswerte einige Probleme haben, da das Kapital zu Vermögenswerten zurückfließt oder zurückgerollt wird, die als weniger riskant wahrgenommen werden.“
Für Startups wie Ramp, die kürzlich Mittel aufgenommen haben, bedeutet dies drei Dinge, sagte er.
„Es ist großartig, denn ein überhitzter Markt lässt nicht wirklich alle klar zwischen Signal und Rauschen unterscheiden“, fuhr er fort. „Das bedeutet, dass Talente schwerer zu bekommen sind, da die Leute zu mehreren neuen Initiativen und mehreren neuen Startups stoßen und von Dingen begeistert sind, die sehr spekulativer Natur sind.“
Darüber hinaus bringt jeder Abschwung der Stimmung gegenüber Krypto Klarheit in den Markt.
„Das bedeutet, dass Projekte mit bestehender Traktion und einem echten Geschäftsplan und Business Case, die finanziell stabil und tragfähig sind, bessere Talente und auch mehr Kapital erhalten können.“
Zuletzt und wohl am wichtigsten argumentiert er, dass die gesamte Volatilität für Unternehmen, die zugrunde liegende Plattformdienste anbieten, positiv ist.
„[Für Ramp] spielt es keine große Rolle, ob die Kurse steigen oder fallen. Wenn es irgendeine Bewegung am Markt gibt, hilft das wirklich. Man sieht deutlich, dass Börsen sowohl in Bullenmärkten als auch bei Korrekturen florieren.
„Dies ermöglicht es uns, uns auf eine wahrscheinlich längere Periode relativer Stabilität vorzubereiten. Es ist wirklich, wenn der Markt seitwärts tendiert oder sich alles abflacht, wo Unternehmen wie Krypto-Börsen wirklich leiden.“
Sypniewicz fügte hinzu, dass immer mehr „echte“ Anwendungsfälle aufgebaut werden, bei denen der Preis von Krypto-Einheiten keine Rolle spielt, da Transaktionen mit Stablecoins getätigt werden.
Davon abhängend, wie lange der Krypto-Winter dauert und wie lange die Gesetzgebung im Vereinigten Königreich bis zum Inkrafttreten dauert, sind wichtige nächste Schritte zu beobachten. Bis dahin hat ein Tauwetter begonnen. Ob dasselbe für den Bitcoin-Preis gilt, ist zunehmend weniger wichtig.
Diese Geschichte wurde ursprünglich veröffentlicht aufAltFi
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