Pläne von Donald Trump zur Erhöhung der Steuern auf Einkünfte ausländischen Investoren aus US-Finanzanlagen bedrohen das Vertrauen. Dieses wurde bereits durch die sprunghafte Handelspolitik des Präsidenten gegenüber wichtigen Handelspartnern beschädigt.
Vermögensverwalter in Großbritannien und Europa geraten ins Visier. Trump plant eine Erhöhung der Steuern auf US-Dividenden und Zinszahlungen um 20 Prozentpunkte über vier Jahre. Dies gilt für Unternehmen und Privatpersonen in Ländern mit aus Sicht des Weißen Hauses "strafenden" Anti-US-Steuerregimen.
Der umstrittene Plan ist Teil von Trumps Haushaltsentwurf „One, Big Beautiful“. Er wurde vom Repräsentantenhaus genehmigt. Der Senat, in dem die Republikaner nur eine knappe Mehrheit halten, muss noch abstimmen.
Die US-Quellensteuer auf Dividenden, Zinszahlungen und Lizenzgebühren für internationale Investoren würde demnach von 30% auf 50% steigen. Dies erfolgt über einen Zeitraum von vier Jahren.
Physisch replizierende ETFs mit Sitz in Irland würden stärker betroffen sein. Diese profitieren derzeit von einem reduzierten Dividendensteuer-Satz von 15%. Dieser würde am Ende des Vierjahreszeitraums auf 35% ansteigen.
Auch die Steuern auf Gewinne internationaler Niederlassungen US-amerikanischer Unternehmen steigen für vier Jahre um 5 Prozentpunkte. Dies ist ein erheblicher Schlag für Dutzende von US-Vermögensverwaltern. Sie sind wichtige Arbeitgeber in Finanzzentren in Großbritannien und Europa.
„Es gibt erheblichen Anlass zur Sorge für die Vermögensverwaltungsbranche in Irland und anderen europäischen Jurisdiktionen“, sagt Jorge Fernandez Revilla. Er leitet die irische Vermögensverwaltungspraxis bei KPMG.
Die Zustimmung des Senats zum Haushaltsentwurf ist keine Selbstverständlichkeit. Das Gesetz könnte das US-Haushaltsdefizit in den nächsten zehn Jahren um rund 3,8 Billionen US-Dollar erhöhen.
Das Investment Company Institute, der größte Branchenverband der Vermögensverwalter, warnt. Der Gesetzentwurf könnte ausländische Investitionen in den USA einschränken. Der Senat solle eine gezieltere Antwort auf unfaire ausländische Steuern entwickeln.
George Saravelos, globaler Leiter der Devisenresearch-Abteilung der Deutschen Bank, sieht darin eine Möglichkeit. Die US-Regierung könnte damit einen Handelskrieg in einen Kapital-Krieg verwandeln.
Die Besteuerung ausländischen Kapitals könnte Trump ein neues Druckmittel verschaffen. Damit könnte er ausländische Regierungen beeinflussen, falls die Zoll-Handelskriegsziele nicht erreicht werden.
Allerdings untergräbt die Gesetzgebung die Attraktivität von Dollar-Zuflüssen. Sie führt zusätzliche Unsicherheit und Komplexität bei den Renditen von US-Kapital ein. Dies geschehe zu einer Zeit, in der die Attraktivität bereits in Frage gestellt wird, so Saravelos.
