Vanguard und BetaShares setzten sich im ersten Quartal 2020 an die Spitze. Sie zogen über 60 % aller neuen ETF-Gelder an, wie Daten der ASX zeigen.
Der marktdominierende Anbieter Vanguard vereinnahmte allein 40 % und setzte seine Führung auf dem australischen Markt fort. Der aufstrebende Anbieter BetaShares sammelte weitere 20 % ein.
Quelle: ASX, ETF Stream
Der Anstieg bei beiden Anbietern wurde durch "Dip Buying" angetrieben – also Käufe am Tiefpunkt. Dies wurde größtenteils von Privatanlegern ("Mum and Dad Investors") getätigt.
Viele Haushalte glaubten, der Coronavirus-Crash sei nur vorübergehend. Sie sahen den Kursrutsch von 35 % als einmalige Kaufgelegenheit. Während viele professionelle Vermögensverwalter zögerten, griffen Privatanleger mit längerem Anlagehorizont zu.
Australische ETF-Investoren kaufen am Tiefpunkt
Der Beleg für "Dip Buying" ist die Tatsache, dass das meiste neue ETF-Geld in Aktien-ETFs floss – diese hatten am stärksten an Wert verloren.
Gleichzeitig verzeichneten Geldmarkt- und Anleihen-ETFs – normalerweise als sichere Häfen oder Diversifikatoren betrachtet – mehr Abflüsse als Zuflüsse.
Ein Hinweis auf die Beteiligung von Privatanlegern sind die durchschnittlichen Transaktionsgrößen, die branchenweit zurückgingen. Wenn Privatanleger Aktien und ETFs kaufen, tun sie dies in der Regel in kleineren Tranchen als Institutionen, da sie weniger Kapital verwalten.
Die durchschnittlichen Transaktionsgrößen sanken im März – ein Indiz für Käufe durch Privatanleger.
Quelle: ETF Stream, ASX
Es ist unklar, ob die Abflüsse aus Anleihen-ETFs auf die Unzufriedenheit der Anleger mitden Abzinsungen zurückzuführen waren, zu denen Anleihen-ETFs gehandelt wurden.
Laut Vanguard war ein Großteil der Käufe darauf zurückzuführen, dass Anleger glaubten, die Aktienrenditen würden nach dem Tiefpunkt höher ausfallen.
"Zum Ende des März sahen wir eine opportunistische Kaufaktivität aufgrund der niedrigeren Kurse bei australischen Aktien-ETFs", sagte Minh Tieu, Head of Capital Markets bei Vanguard Australia.
Die Gruppe fügte hinzu, dass die Aktienrenditen aufgrund der Korrektur im März hoch sein könnten. Eine Umschichtung in Aktien sei angesichts der niedrigeren Kurse nach dem Ausverkauf daher sinnvoll.
Bezogen auf den Marktanteil beschleunigten sich die bestehenden Trends der ETF-Branche im ersten Quartal. Der Marktanteil von BetaShares wuchs weiter, sowohl beim verwalteten Vermögen als auch beim Umsatz. Laut Berechnungen vonETF Streamerzielt BetaShares inzwischen mehr monatliche Erträge als jeder andere ETF-Anbieter.
Quelle: ASX, ETF Stream
Auf der Ertragsseite profitierte BetaShares vom Bärenmarkt und dem Ölpreisschock, die das Wachstum von Vermögenswerten inseinen höher marginierten Bären- und Öl-Fondsantrieben.
Vanguard verzichtete in diesem Jahr auf einen größeren Umsatzanteil. Dies lag an großzügigen Gebührensenkungen bei seinen Flaggschiff-Fonds VAS, VEU und VTS, die Ende letzten Jahres eingeführt wurden. Trotz starkem Vermögenswachstum bei seinen Haupt-ETFs schrumpfte der Umsatzanteil der Gruppe. Vanguards Entscheidung, weniger Umsatz zu erzielen, beruht auf seiner gemeinnützigen Struktur. Investoren, die Vanguard-ETFs besitzen, besitzen somit auch die Fonds.
Die australischen ETF-Anbieter, die 2019 reich wurden
Der Rückgang des Marktanteils am verwalteten Vermögen (AUM) von Vanguard ist teilweise darauf zurückzuführen, dass die Gruppe keine "Alternativen"-ETFs anbietet. Dazu gehören Fonds, die Rohstoffe – wie Öl und Gold – nachbilden, sowie Absolute-Return- oder inverse Fonds. Alternativen bieten eine nützliche Absicherung, um das gesamte AUM von Fondsmanagern in Abwärtsmärkten zu schützen.
Quelle: ETF Stream, ASX
Da jedoch ein Großteil des Vermögenswachstums für Vanguards Fonds im ersten Quartal in seinen Aktien-ETFs stattfand, könnte Vanguard gestärkt aus einer anhaltenden Erholung des Aktienmarktes hervorgehen, möglicherweise mit noch mehr Marktanteilen.
Unter den Produkten waren australische Aktien-ETFs am beliebtesten.Der Vanguard Australian Shares Index ETF (VAS)festigte seine Position als beliebtester ETF des Landes. Er zog dreimal so viel Vermögen an wie die nächstbeliebtesten ETFs.
VAS überholte im letzten Jahr State Streets STW – den ersten ETF des Landes und zuvor den beliebtesten – beim verwalteten Vermögen und hat seitdem nicht zurückgeblickt.
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Bild: Frank Kolimago, Geschäftsführer von Vanguard Australia. Quelle: Supplied
