WisdomTree plant, die Indizes für 11 Öl- und Gas-ETPs (Exchange Traded Products) anzupassen. Grund sind extreme Schwankungen auf den Ölmärkten Anfang des Jahres.
Betroffen sind fünf währungsgesicherte und sechs Short- und Hebel-ETPs. Das größte davon ist der 225 Millionen US-Dollar schwere WisdomTree WTI Crude Oil 2x Daily Leveraged ETF (LOIL). Diese Produkte sollen künftig stabilere Exposure auf Kontrakte mit vorderer Fälligkeit bieten.
Die vorgeschlagenen Änderungen sehen vor, dass die fünf währungsgesicherten ETPs ein gleich gewichtetes Portfolio aus drei Futures-Kontrakten halten. Dieses soll monatlich neu austariert werden, anstatt sich nur auf Kontrakte mit vorderer Fälligkeit zu konzentrieren.
Die sechs Short- und Hebel-ETPs werden stattdessen den zweiten oder dritten Kontrakt halten, anstelle des vordersten.
Die korrelierten Renditen zwischen den alten und neuen Indizes liegen laut WisdomTree bei allen ETPs bei 97% oder höher, in einigen Fällen sogar über 99%.
Haben Anleger das Vertrauen in Öl-ETFs verloren?
Die Aktionäre stimmen über die Vorschläge ab. Die Abstimmung findet im Oktober statt.
Folgende ETPs sind von den Änderungen betroffen:
WisdomTree WTI Crude Oil 2x Daily Leveraged
Die Vorschläge folgen auf einen Nachfrageschock. Dieser ließ die Ölpreise erstmals in der Geschichte ins Minus fallen. Der West Texas Intermediate (WTI) sank am 21. April auf bis zu -37 US-Dollar pro Barrel.obwohl Öl-ETPs zu diesem Zeitpunkt ihre Futures-Kontrakte bereits auf Juni gerollt hatten, bestand die reale Gefahr negativer Preise. Dies hätte die Renditen der Anleger vernichtet.am 21. April.
Obwohl Öl-ETPs zu diesem Zeitpunkt bereits ihre Futures-Kontrakte auf Juni gerollt hatten, bestand die reale Möglichkeit negativer Preise erneut aufzutreten, was die Anlegerrenditen vernichtet hätte.
Als Reaktion darauf haben ETF-Emittenten und Indexanbieter ihre Strategien schnell vom vordersten Kontrakt wegbewegt. Ziel war der Schutz bullischer Anleger, die weiterhin in Öl-ETPs investierten.schnell ihre Strategien angepasstweg vom vordersten Kontrakt, um bullische Anleger zu schützen, die weiterhin in Öl-ETPs investierten.
Dies bot eine kurzfristige Lösung. Nun werden Regeln für regelbasierte Indizes im Ölmarkt eingeführt. Diese sind nicht mehr allein von Kontrakten mit vorderer Fälligkeit abhängig.
Wie extreme Marktvolatilität Öl-ETPs für immer verändert hat
Die 11 ETPs sind nicht die ersten Indexänderungen, die WisdomTree bei seinen Rohstoffprodukten vornimmt. Im August wurde der Index des WisdomTree WTI Crude Oil ETP (CRUD) geändert. Dies ist der größte Öl-ETP Europas.sein Index geändertzum Bloomberg WTI Crude Oil Multi-Tenor Excess Return Index. Dieser bildet die Wertentwicklung von drei gleich gewichteten WTI-Rohöl-Futures-Kontrakten ab.
