Der ETF-Handelsexperte Jürgen Blumberg ist die jüngste langjährige Branchengröße, die in den Bereich der Tokenisierung wechselt. Er tritt als Chief Operating Officer bei Centrifuge ein, nachdem die ETF Accelerator-Plattform von Goldman Sachs eingestellt wurde.
Blumberg(im Bild) begann seine Karriere vor zwei Jahrzehnten im Prop Trading bei CM-Equity und im algorithmischen Handel bei IMC, bevor er 2010 zum ETF-Kapitalmarktteam von BlackRock wechselte.
Anschließend leitete er fünf Jahre lang die ETF-Kapitalmarktaktivitäten von Invesco in der EMEA-Region, bevor er zu Goldman Sachs wechselte – zunächst, um deren ETF-Produkt- und Kapitalmarktaktivitäten in Europa zu koordinieren, und übernahm dann eine führende Rolle imWhite-Label-Geschäft des Unternehmens.
Bei der Prüfung seiner Optionen, nachdem die 'Accelerator'-Plattform von Goldman den Betrieb einstellte, sagte Blumberg, die Möglichkeit, die institutionelle Akzeptanz von Token im Auftrag von Centrifuge – und Anemoy, dessen On-Chain-native Vermögensverwalter – voranzutreiben, sei „sehr interessant“.
„Der Teil, der mir an ETFs gefiel, war, als wir die Herausforderer der Investmentfonds waren; das ist jetzt 15 Jahre oder länger her, als viel Erklärung und Innovation erforderlich war, insbesondere im Handelsökosystem“, sagte Blumberg gegenüberETF Stream, kurz nach seiner Ankunft in Lissabon für eine geschäftliche Verpflichtung.
„Es fühlt sich in der Tokenisierungsbranche noch früher an, aber mein Wissen über die Personen, die ETFs geprägt haben, ist, dass sie diejenigen waren, die früh dabei waren.“
Blumberg kommt kurz nachdem Centrifuge seine ersten beiden tokenisierten Fonds aufgelegt hat, einer, der den S&P 500 abbildet, und einer, der tokenisierten Zugang zur beliebten AAA CLO-Strategie von Janus Henderson bietet.
Die beiden Vehikel haben in wenigen Monaten 750 Millionen US-Dollar verwaltet, größtenteils von professionellen und institutionellen Investoren, die solche Engagements nicht in traditionellen Hüllen kaufen konnten, sagte Blumberg.
Entscheidend ist laut Blumberg, dass sich diese Produkte deutlich von anderen jüngsten tokenisierten ETF-Angeboten von Anbietern wie Robinhood unterscheiden, dieToken von Derivaten sind, die Zugang zur Wertentwicklung bestehender ETFs bieten.
„Die Fonds [von Centrifuge] sind auf der Blockchain gelistet und nach dem Recht der Britischen Jungferninseln konstruiert, da dies eines der wenigen Rechtsordnungen ist, in denen man derzeit relativ schnell und gut reguliert Token auflegen kann.“
Mit Blick auf die Zukunft glaubt er, dass die Token-Technologie langfristige Kosten- und Skaleneffekte für Vermögensverwalter bieten wird, die ihre Verfahren und Prozesse On-Chain verlagern, während sie die Demokratisierung, für die ETFs stehen, erhöht.
„Das Konzept der ETFs wird sehr prägend dafür sein, was Blockchain und Tokenisierung sind“, sagte Blumberg. „Viele der Kernwerte von ETFs können als Schritt zur Entwicklung tokenisierter Vermögenswerte dienen.“
Obwohl Blumberg anmerkt, dass einige ETF-Broker den Handel nach Börsenschluss außerbörslich (OTC) anbieten, sagte er, dass traditionelle Börsen, die einen 24/7-Handel anbieten wollen, mit einer Reihe von Herausforderungen konfrontiert sein werden. Nicht zuletzt, weil ergänzende Dienstleistungen von wichtigen Liquiditäts- und Abwicklungsteilnehmern nicht auf die Erleichterung solcher Aktivitäten ausgelegt sind.
Die jüngste Einstellung bei Centrifuge folgt auf die Verpflichtung von Anil Sood – zuvor Direktor für ETF-Handel bei Knight Frank und Leiter des ETF-Vertriebs EMEA bei Cantor Fitzgerald – als Chief Strategy Officer im Februar.
„Wir bringen die ETF-Märkte On-Chain mit genau den Leuten, die sie aufgebaut haben“, fügte Sood anlässlich von Blumbergs Ankunft hinzu.
