Die Ankündigung der Fusion von Amundi und Lyxor im April löste Spekulationen über verstärkten Wettbewerb an der Spitze des europäischen ETF-Marktes aus. Diese Annahme gewinnt nun an Bedeutung, da das französische Unternehmen und die DWS das erste Halbjahr mit nahezu identischen Zuflüssen abschlossen.
Obwohl die Transaktion erst Ende des Jahres abgeschlossen sein wird, wurde erwartet, dass das fusionierte Unternehmen einen Marktanteil von 13,6 % am europäischen ETF-Markt erobern und damit den deutschen Konkurrenten mit 11,2 % überholen würde.
Die DWS ließ sich nicht übertreffen und verzeichnete im ersten HalbjahrETF-Zuflüsse von 9,7 Mrd. Euro.Damit stiegen die verwalteten Vermögen (AUM) auf 137 Mrd. Euro.Laut Daten von Morningstar übertraf dies leicht die kombinierten Zuflüsse von Amundi und Lyxor von 9,2 Mrd. Euro.
Sofern die Integration der Produktpaletten der französischen Anbieter jedoch nach Plan verläuft, wird erwartet, dass das neue Amundi von einer verbesserten Liquidität und weiteren Vorteilen profitieren wird.
Todd Rosenbluth, Leiter ETF- & Investmentfondsresearch bei CFRA, sagte:"Es gibt erhebliche Skaleneffekte im ETF-Markt. Die Partnerschaft von Amundi und Lyxor wird ihnen helfen, den Vertrieb zu verbessern und potenziell die Preise zu senken, um mehr Investoren anzulocken."
Die Frage ist nun, ob die Gerüchte über mögliche Fusionskandidaten für die DWS Bestand haben – und ob das Unternehmen auf eine Übernahme oder eine Vertriebskooperation setzt, um seine Position als zweitgrößter Emittent Europas zurückzugewinnen.
"Wir erwarten auch weitere Konsolidierungen, da der europäische Markt in den kommenden Jahren weiter wachsen wird, da die Anleger beim Handel mit ETFs sicherer werden", fügte Rosenbluth hinzu.
BlackRock führte im ersten Halbjahr mit deutlichem Abstand die Charts an, mit Zuflüssen von 36,6 Mrd. Euro. State Street Global Advisors (SSGA) und Vanguard verzeichneten ebenfalls starke Halbjahre mit Zuflüssen von 6,1 Mrd. bzw. 6 Mrd. Euro.
Am anderen Ende des Spektrums befand sich BNP Paribas Asset Management mit ETF-Abflüssen von 519 Mio. Euro. Anleger zogen zudem rund 365 Mio. Euro aus dem ETF-Angebot von WisdomTree in Europa ab.
Gefragte ETFs
Die Zuflüsse bei der DWS wurden bisher im Jahr 2021 durch die Beliebtheit des Xtrackers S&P 500 Equal Weight UCITS ETF (XDEW) unterstützt, der seit Jahresbeginn laut Daten von ETFLogicmehr als 2,6 Mrd. Euroeingesammelt hat.
Der Top-Performer der französischen Emittenten war der Lyxor MSCI World Financials UCITS ETF (FINW), der beeindruckende1,5 Mrd. Euro
Diese Zuflüsse entsprechen den breiteren Trends des ersten Halbjahrs, bei denen Aktien-ETFs 80 % aller neuen Vermögenswerte ausmachten und US-Large-Cap- und Value-Faktor-Anlagen dominierten.
In der Zwischenzeit profitierten breite Rohstoff- und Sektor-Aktienfonds vom Erholungshandel. Renteninvestoren bevorzugten inflationsgebundene Anleihen-ETFs gegenüber klassischen Anleihen aus entwickelten Märkten.
Schließlich ließ die Popularität thematischer ETFs im zweiten Quartal nach, obwohl neun neue Strategien in dieser Produktklasse auf den Markt kamen.
Kenneth Lamont, Senior Analyst, Manager Research, Passive Strategies bei Morningstar, kommentierte das ereignisreiche erste Halbjahr für Themen-ETFs: "Nach rekordverdächtigen Zuflüssen im ersten Quartal sanken die Nettozuflüsse in europäische Themen-ETFs im zweiten Quartal auf immer noch respektable1,9 Mrd. Euro.Dieses neue Geld trug dazu bei, die Vermögenswerte in Themen-ETFs auf ein Rekordhoch von32,4 Mrd. Eurozu steigern.
"Der iShares Global Clean Energy UCITS ETF (INRG) war erneut der größte Empfänger von Zuflüssen und sammelte im Berichtszeitraum595 Mio. Euroein. Der im ersten Quartal 2021 gestartete L&G Hydrogen Economy UCITS ETF (HTWO) war ebenfalls ein Gewinner und erzielte im Quartal187 Mio. EuroNettozuflüsse."
