Der Wettbewerb bei ETFs auf saubere Energie in Europa nimmt angesichts der steigenden Nachfrage nach einem der attraktivsten Megatrends zu.
Strategien für saubere Energie lieferten im vergangenen Jahr einige der besten Renditen aller in Europa notierten ETFs. Dies ist auf den anhaltenden Wandel zu erneuerbaren Energien und die zugesagte Unterstützung der Branche durch den US-Präsidenten Joe Biden zurückzuführen.
Der iShares Global Clean Energy UCITS ETF (INRG) stieg im 12-Monats-Zeitraum um 136 %. Nahezu 3 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen trieben die zugrunde liegenden Aktien nach oben, und der „Biden-Bounce“ setzte ein.
Insgesamt verzeichneten ETFs auf saubere Energie in Europa bis zum 23. April dieses Jahres Zuflüsse von 1,8 Milliarden US-Dollar, so Bloomberg Intelligence. Dies kam zu den 3,5 Milliarden US-Dollar hinzu, die im Jahr 2020 verzeichnet wurden.
Angesichts der Nachfrage haben andere Emittenten konkurrierende ETFs auf saubere Energie auf den Markt gebracht. Legal & General Investment Management (LGIM) stieg im November 2020 in den Markt ein, während Invesco und First Trust in diesem Jahr eigene Versionen auf den europäischen Markt brachten.
Im Vorfeld des Webinars von ETF Stream zu ETFs auf saubere Energieam 5. Maibeleuchtet Chefredakteur Tom Eckett die wichtigsten Unterschiede zwischen den fünf an den europäischen ETF-Märkten verfügbaren Strategien.
iShares Global Clean Energy UCITS ETF (INRG)
Europas größter ETF auf saubere Energie mit 5,5 Milliarden US-Dollar verwaltetem Vermögen (AUM) stand in diesem Jahr unter intensiver Beobachtung, nachdem S&P Dow Jones Indices eine Überarbeitung des zugrunde liegenden S&P Global Clean Energy Index vorgeschlagen hatte.
Zuvor bildete INRG 30 Aktien ab, wobei jede Gewichtung auf 4,5 % begrenzt war. Bedeutende Zuflüsse im letzten Jahr deckten jedoch einige Schwächen im Design auf, insbesondere die Tendenz zu Small Caps, deren Aktienkurse durch die erheblichen Zuflüsse künstlich in die Höhe getrieben worden waren.
Die Änderungen führten zu einem Korb von 82 Titeln – 66 % davon sind reine Clean-Energy-Aktien, so das neue Bewertungssystem von SPDJI, das Aktien eine Punktzahl von 1, 0,75 und 0,5 gibt.
Rekordnachfrage nach ETFs auf saubere Energie birgt Liquiditätsrisiken
Die erhöhte Anzahl der Titel hat das Liquiditätsprofil von INRG dramatisch verbessert und verringert das Risiko, dass sich die zugrunde liegenden Bestände bei einer Umkehrung der Zuflüsse negativ auswirken.
Ein zu beachtender Faktor ist, dass der neue Index Unternehmen aufgenommen hat, an denen der chinesische Staat maßgeblich beteiligt ist, darunter China Longyuan und Goldwind. Dies könnte für ESG-Investoren Anlass zur Sorge geben. Mit einer Gesamtkostenquote (TER) von 0,65 % ist INRG auch der teuerste ETF auf dem Markt.
Lyxor New Energy UCITS ETF (NRJ)
NRJ ist der andere etablierte ETF des Sektors und wurde ebenfalls 2007 aufgelegt. Der 1,1 Milliarden US-Dollar schwere ETF bildet den World Alternative Energy Index ab, der eine Beteiligung an den 40 größten Unternehmen im Bereich erneuerbare Energien bietet, berechnet von RobecoSAM.
Um in den Index aufgenommen zu werden, müssen Unternehmen mindestens 40 % ihrer Einnahmen aus Aktivitäten im Bereich alternative Energien erzielen. Jede Aktie ist auf 15 % begrenzt, ein weitaus höherer Grenzwert als im früheren Gewichtungssystem von INRG, was zu einer geringeren Tendenz zu Small Caps führt. Der Index ist marktkapitalisierungsgewichtet.
Der ETF ist vollständig auf Unternehmen in Industrieländern ausgerichtet, derzeit mit 36,5 % in den USA, 20 % in Frankreich und 14,9 % in Dänemark.
Mit einer TER von 0,60 % ist NRJ zusammen mit den Strategien von Invesco und First Trust der zweitgünstigste ETF.
L&G Clean Energy UCITS ETF (RENW)
RENW wurde im vergangenen November aufgelegt und ist mit einer TER von 0,49 % der günstigste ETF auf saubere Energie auf dem europäischen Markt.
Der 71 Millionen US-Dollar schwere ETF bildet den Solactive Clean Energy Index ab, der eine Beteiligung an 57 Unternehmen bietet, die Schlüsselkomponenten liefern, Dienstleistungen im Bereich saubere Energie anbieten, Originalausrüstungen herstellen und saubere Energie produzieren.
RENW wendet außerdem einen ESG-Screen an, der Unternehmen ausschließt, die Einnahmen aus dem Kohlebergbau erzielen, an der Produktion umstrittener Waffen beteiligt sind oder gegen mindestens eine der Prinzipien des UN Global Compact verstoßen.
Der ETF ist außerdem gleichgewichtet, was den Vorteil hat, die gesamte Wertschöpfungskette für saubere Energie gleichmäßig zu erfassen und sicherzustellen, dass kein einzelner Bestandteil den Index dominiert. Dies führt zu einer natürlichen Übergewichtung von Small Caps, was zu Liquiditätsrisiken führen kann, wenn die Zuflüsse in kurzer Zeit stark ansteigen.
Um dem entgegenzuwirken, bewertet LGIM den Index monatlich und passt die Gewichtungen aller Unternehmen an, sodass sie wieder gleich gewichtet sind, wenn ein Unternehmen eine Gewichtung von 15 % überschreitet.
First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy UCITS ETF (QCLN)
QCLN kam auf den Markt, als First Trust im Februar den bisherigen First Trust Small Cap AlphaDEX® UCITS ETF (FYXLN) umfirmierte.
Der 10 Millionen US-Dollar schwere ETF bildet den NASDAQ Clean Edge Green Energy Index ab, der eine Beteiligung an 53 Unternehmen, überwiegend in den USA (83,3 %), bietet.
Um für die Aufnahme in Frage zu kommen, müssen die Unternehmen vier Sektoren angehören: fortschrittliche Materialien, Energieintelligenz, Energiespeicherung und -umwandlung oder Erzeugung erneuerbarer Stromquellen, und mindestens 50 % ihrer Einnahmen müssen aus Aktivitäten im Bereich saubere Energie und kohlenstoffarme Technologien stammen.
QCLN ist marktkapitalisierungsgewichtet, hat jedoch eine individuelle Aktienobergrenze von 8 % und nur fünf Aktien dürfen 4 % überschreiten. Tesla hat derzeit die höchste Gewichtung im Index, sodass Anleger ihr Engagement beim Elektrofahrzeughersteller verdoppeln könnten, wenn sie beispielsweise den S&P 500 halten.
Invesco Global Clean Energy UCITS ETF (GCLE)
GCLE wurde am 2. März auf den europäischen Markt gebracht, wie ETF Stream enthüllte, und ist eine Spiegelstrategie des börsennotierten US-ETF Invesco Global Clean Energy ETF (PBD).
Der ETF bildet den WilderHill New Energy Global Innovation Index ab, der eine Beteiligung an 141 Wertpapieren bietet – die höchste aller ETFs auf saubere Energie in Europa. Er hat 24,7 % in den USA, 8,5 % in Kanada und 7,1 % in Kanada.
Um das Konzentrationsrisiko weiter zu reduzieren, ist GCLE mit 20 Millionen US-Dollar AUM gleichgewichtet und wird vierteljährlich neu ausbalanciert.
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