Die ETF-Branche wird bis Ende des kommenden Jahrzehnts verwaltete Vermögen von 50 Billionen Dollar erreichen. Dies prognostizieren ETF-Strategen der Bank of America (BoA). Grund dafür ist die anhaltende Verlagerung von aktiven zu passiven Investments. Zudem steige die Bekanntheit der Vorteile von ETFs.
In einer Analyse schreiben Mary Ann Bartels, Investment- und ETF-Strategin, sowie Eli Lanik, ETF- und CEF-Stratege bei BoA: Das Wachstum entspricht der Entwicklung des vergangenen Jahrzehnts. Damals überschritten die Vermögen die Marke von 6 Billionen Dollar.
„Langfristig deutet die aktuelle Wachstumsrate darauf hin, dass ETF-Vermögen bis 2030 50 Billionen Dollar übersteigen könnten", so die Analysten.
Die anhaltende Dynamik zugunsten von ETFs wird laut den Experten durch Vorteile des Vehikels getragen. Dazu zählen Steuereffizienz für US-Investoren, niedrige Kosten, überlegene Liquidität und Transparenz.
Hector McNeil, Mitgründer und Co-CEO von HANetf, kommentiert die Prognose: „Das vergangene Jahrzehnt brachte für ETFs exzellente Wachstumszahlen. Das nächste Jahrzehnt wird jedoch ihr wirklicher Durchbruch sein."
„Wir teilen die Prognosen der Bank of America. Wir gehen davon aus, dass ETFs als Produktwrapper im europäischen Markt gerade erst beginnen, sich zu etablieren."
Zum Beginn des neuen Jahrzehnts, erwarten Bartels und Lanik weiterhin Kostendruck. Zudem rechnet das Duo mit einem Anstieg thematischer ETFs.
Die Marktsättigung in traditionelleren Sektoren wie marktkapitalisierungsgewichteten Indizes treibt den Zuwachs thematischer Produkte an.
„Das Vermögenswachstum wird sich fortsetzen. Es wird jedoch größtenteils durch Zuflüsse in bestehende ETFs getragen. Der Platz für neue Produkte im Aktienbereich ist begrenzt", führen die Analysten aus.
„Emittenten sollten bestrebt sein, sich 2020 als führende Anbieter von thematischen ETFs zu etablieren. Dies gelingt durch ein umfassendes Angebot thematischer ETFs."
Das Duo zeigt sich jedoch weniger optimistisch bezüglich des Wachstums nicht-transparenter, aktiver ETFs im kommenden Jahr.
Im April genehmigte die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC den ersten ETF, dessen Bestände nicht täglich offengelegt werden müssen. Dies gilt als Wendepunkt für die Branche.Die Gründe für die negative Einschätzung dieser Produkte liegen laut den Analysten in der Natur des ETF-Vehikels. Einer der Kernvorteile ist die Transparenz.
Das Konzept der nicht-transparenten, aktiven ETFs scheint den Niedergang des aktiven Managements auf Mängel der Investmentfondsstruktur zurückzuführen. Es ignoriert jedoch deren anhaltend schlechte Performance und hohe Kosten.
„Es erscheint weit hergeholt anzunehmen, dass der Markt eine so drastische Änderung eines Kernmerkmals wie der täglichen Transparenz akzeptieren wird", schließen die Analysten.
„Es scheint weit hergeholt anzunehmen, dass der Markt eine so drastische Änderung eines Kernmerkmals wie der täglichen Transparenz akzeptieren wird", schließen die Analysten.
