ETF-Anteilsklassen sind durch jüngste Entwicklungen bei HSBC Asset Management zwar in den Fokus gerückt. Große Fondsgesellschaften könnten jedoch von diesem Mechanismus abgeschreckt werden. Regulatorische Konventionen führen zu Verwirrung, warnt Stephen Carson, Partner bei A&L Goodbody.
Auf einem kürzlichen Webinar mit dem Titel ETF-Untersuchungen: Der Aufstieg von White-Label-ETF-Emittenten in Europa, hob Carson hervor, dass Vermögensverwalter, die eine ETF-Anteilsklasse zu einem in Irland domizilierten Produkt hinzufügen, einen gesamten Produkt-Dachnamen ändern müssen.
„Nach den ESMA-Richtlinien und der Auslegung durch die Zentralbank muss bei einer bestehenden ETF-Anteilsklasse der Subfonds umbenannt werden, um die Kennung ‚UCITS ETF‘ einzuschließen.
„Für HSBC AM war das offensichtlich kein Problem. Auch für viele andere Manager wäre dies kein Problem. Größere, etablierte passive Produkte könnten jedoch wegen dieser Auswirkung zögern, eine ETF-Anteilsklasse einzuführen.
„Ich weiß, dass sich die ESMA dies in Zukunft noch einmal ansehen wird. Man würde sich eine Änderung wünschen, sodass die Kennzeichnung auf Ebene der Anteilsklasse und nicht auf Produktebene erfolgt.“
Zu den Referenten des Webinars gehörten:
Stephen Carson, Partner bei A&L Goodbody
Jason Griffin, Director of Capital Markets and Business Development bei HANetf
Peter Capper, Senior Advisor für internationale Fond Regulierung bei der Investment Association
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