Spannungen zwischen den USA und China könnten zu deutlichen Gewinnen bei den Preisen für Seltene Erden führen. Dies wäre ein Segen für ETFs wie den VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF (REMX).
Germaniumerze sind selten. Sie entstehen als Nebenprodukt der Zinkförderung und aus Kohlenflugasche. China produziert rund 60% des weltweiten Germaniums. Ein weiteres Metall, Gallium, entsteht bei der Verarbeitung von Bauxit. Bauxit ist der Hauptbestandteil der Aluminiumproduktion. China stellt über 80% des weltweiten Galliums her.
Germanium und Gallium finden viele High-Tech-Anwendungen. Dazu gehören Glasfaserkabel, 5G-Mobilfunkmasten, militärische Wärmebildtechnik, Laser, LEDs, Solarzellen für Satelliten und Magnete aus Seltenen Erden in Elektromotoren. Viele Halbleiter benötigen Germanium und Gallium.
Die USA verfügen über strategische Germaniumreserven, aber keine Galliumbestände. Die jüngsten Schritte der chinesischen Regierung werden die Preise für illiquides Germanium und Gallium steigen lassen und die Verfügbarkeit verringern. Gleichzeitig könnte die chinesische Kontrolle über Seltene Erden die Preise für die 15 Lanthanoide des Periodensystems sowie für Scandium und Yttrium in die Höhe treiben, wenn deren Verfügbarkeit knapp wird.
Warum China für REMX wichtig sein könnte
Am 3. Juli kündigten chinesische Beamte Exportbeschränkungen für Gallium und Germanium an. Als Grund nannten sie nationale Sicherheitsinteressen. Dieser Schritt war bedeutsam, aber nicht unerwartet, angesichts der militärischen Technologieanwendungen der Metalle. Die Beschränkungen könnten der erste Schritt Chinas sein, da sich die Beziehungen zu den USA weiter verschlechtern.
Chinas Bevölkerungswachstum und wirtschaftliche Entwicklung in den letzten Jahrzehnten machten es zum weltweit größten Rohstoffverbraucher. China hat über Jahre hinweg weltweit Rohstofflieferungen gesichert. Dies geschah durch strategische Joint Ventures und Investitionen in rohstoffproduzierenden Ländern.
Chinas Seltene Erden und REMX
China hat eine dominante Stellung in der weltweiten Produktion und Verarbeitung von Seltenen Erden.
Grafik 1: Verteilung der Produktion Seltener Erden weltweit nach Ländern im Jahr 2022
Quelle: Statista
Grafik 1 zeigt Chinas Marktanteil von 70 % an der Produktion Seltener Erden im Jahr 2022. Seltene Erden sind illiquide Rohstoffe. Sie werden nicht an den globalen Rohstoffterminbörsen gehandelt. Dennoch sind sie die Rohmaterialien, die viele aktuelle und aufkommende Technologien unterstützen.
REMX könnte explodieren, wenn die Preise steigen
Sollten Chinas Exportbeschränkungen für Germanium und Gallium der erste Schritt sein, die USA und ihre Verbündeten von kritischen Rohstoffen abzuschneiden, könnten Seltene Erden als Nächstes folgen.
Die US-Regierung veröffentlichte im Februar 2022 ein Fact Sheet zurSicherung einer amerikanischen Lieferkette für kritische Mineralien. Die USA und Europa bemühen sich, diese Rohstoffe durch heimische Produktion und strategische Käufe zu akkumulieren.
Dennoch könnten chinesische Exportbeschränkungen für Seltene Erden zu stark steigenden Preisen und sinkender Verfügbarkeit führen.
REMX profitiert, wenn China Beschränkungen ausweitet
REMX bildet den MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals Index ab. Derzeit investiert er in 28 Unternehmen, die Seltene Erden und andere strategische Metalle produzieren und verarbeiten.
Quelle: VanEck
Rund 35,1% sind derzeit in chinesischen Unternehmen investiert. Allerdings hat REMX über 48,8% in australische und US-amerikanische Produzenten und Verarbeiter investiert.
Nach seiner Auflage im September 2021 mit einer Gesamtkostenquote (TER) von 0,59% hat REMX ein verwaltetes Vermögen (AUM) von 139 Mio. Dollar angezogen.
Wenn China Exportbeschränkungen für Seltene Erden ankündigt, könnte REMX stark ansteigen. Anleger erkennen dann, dass die Metallpreise explodieren und die Verfügbarkeiten knapp werden könnten.
Dieser Artikel wurde ursprünglich veröffentlicht auf ETF.com
