Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) wird Regeln einführen, wie Vermögensverwalter ESG-bezogene Fonds benennen sollen. Ziel ist es, Anleger zu schützen und Greenwashing zu unterbinden.
In einem am Freitag veröffentlichten Entwurf von Leitlinien erklärt die europäische Finanzaufsichtsbehörde, sie wolle „jeden Missbrauch“ der Offenlegungsverordnung für nachhaltige Finanzierungen (SFDR) verhindern. Diese werde von Vermögensverwaltern als „mächtiges Marketinginstrument“ genutzt.
Nach den Vorschlägen sollen Fonds mit der Kennzeichnung ESG einen Schwellenwert für nachhaltige Anlagen von 80 % haben. Fonds mit der Kennzeichnung „nachhaltig“ sollen mindestens 50 % nachhaltig investieren.
Die Aufsichtsbehörde erklärt, die Schwellenwerte basierten auf der Definition nachhaltiger Investitionen gemäß SFDR.
Zudem gelten „Mindestschutzstandards“ für Fonds, die Ausschlusskriterien verwenden. Für Index- und Impact-Fonds werden zusätzliche Kriterien angewendet.
„Mit dieser Konsultation priorisiert die ESMA weiterhin die Förderung von Transparenz und die Bekämpfung des Greenwashing-Risikos, wie in der ESMA-Strategie und der Roadmap für nachhaltige Finanzierungen identifiziert“, sagte Verena Ross, Vorsitzende der ESMA.
„Ziel ist es, Anleger vor unbelegten oder überzogenen Nachhaltigkeitsaussagen zu schützen. Gleichzeitig erhalten Vermögensverwalter klare und messbare Kriterien zur Bewertung von Fondsnamen, die ESG- oder nachhaltigkeitsbezogene Begriffe enthalten.“
Die ESMA bittet die Branche bis Februar um Feedback zu den Leitlinien. Die Regeln sollen drei Monate nach Abschluss der Antwort umgesetzt werden.
Die neuen Regeln werden die Klassifizierung von Fonds unter der SFDR erheblich beeinflussen. Fonds müssen voraussichtlich ihre Namen ändern oder ihre Strategien anpassen, um die neuen Anforderungen zu erfüllen.
Eine Analyse von Morningstar zu den ESMA-Vorschlägen ergab, dass nur 18 % der „light green“ Artikel-8-Fonds die Bezeichnung „nachhaltig“ in ihrem Namen tragen dürften.
Für „dark green“ Artikel-9-Fonds steigt dieser Wert auf 80 %.
Antonio Barattelli, Leiter der Abteilung Investmentmanagement bei der ESMA, sagte: „Die ESMA ist der Ansicht, dass, wenn ESG- oder nachhaltigkeitsbezogene Begriffe im Namen eines Fonds verwendet werden, dies durch Belege für Nachhaltigkeitsmerkmale oder -ziele, die angemessen und konsistent in den Anlagezielen und -richtlinien des Fonds widergespiegelt werden, materiell gestützt werden sollte.“
Die Konsultation findet zu einem entscheidenden Zeitpunkt für nachhaltige Investmentfonds in Europa statt, kurz vor der Einführung der „Stufe 2“ der SFDR im Januar.
Vermögensverwalter stufen ihre ETFs bereits mit hoher Geschwindigkeit von Artikel 9 auf Artikel 8 herab. BlackRock, UBS Asset Management und Invesco haben Anfang des Monats alleHerabstufungen für ihre Paris-Aligned (PAB) und Climate Transition Benchmark (CTB) ETFs angekündigt.
Letzte Woche startete die Europäische Aufsichtsbehörde (ESA) eineAufforderung zur Einreichung von Beweismitteln, um das Ausmaß von Greenwashing in der Wertschöpfungskette nachhaltiger Investitionen besser zu verstehen.
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