Nach einem Jahr, das von Schließungen und Verlusten bei Themen-ETFs geprägt war, zeigten die Ergebnisse von Legal & General Investment Management (LGIM) diese Woche, dass es ein Erfolgsrezept für Zukunftsthemen gibt.
Der britische Gigant teilte mit,die Erträge hätten sich verdreifachtin den fünf Jahren seit derÜbernahmeder Canvas ETF-Plattform von ETF Securities im Jahr 2018.
Die Übernahme war der erste Vorstoß des Emittenten in den ETF-Bereich. Er übernahm die damals 17 ETFs umfassende Canvas-Suite mit verwalteten Vermögenswerten von 2,7 Milliarden US-Dollar.
Während die Palette des Unternehmens nun 49 ETFs mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von 12,6 Milliarden US-Dollar umfasst, bleibt die größte davon die etablierte=(-) Themenstrategie: der L&G Cyber Security UCITS ETF (ISPY) mit 2,4 Milliarden US-Dollar. Er wurde 2015 aufgelegt und ist immer noch Europas größter ETF für Cybersicherheit.
Dies ist weit mehr als ein Strohfeuer und setzt sich im gesamten Produktangebot fort. Zwei weitere frühe Canvas-Produkte, der L&G ROBO Global Robotics and Automation UCITS ETF (ROBO) und der L&G Battery Value-Chain UCITS ETF (BATT), gehören zu den größten Produkten von LGIM und verwalten jeweils knapp eine Milliarde US-Dollar.
Das Unternehmen rühmte sich zwar mit Zuflüssen von 1,2 Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr, die annualisiert zu neuen Nettoerträgen von 1,5 Millionen US-Dollar führen werden. Allein diese drei langjährigen Canvas-Produkte erwirtschaften bei ihrem aktuellen AUM zusammen fast 29 Millionen US-Dollar annualisierte Erträge.
Diese Strategien sind alles andere als einzigartig. Jede hat mehrere Konkurrenten, die dieselben Themen abdecken, oft zu deutlich niedrigeren Gebühren – ROBO verlangt beispielsweise horrende 0,80 %.
LGIMs Geniestreich war jedoch das Timing seiner Wette auf Canvas und sein Themenangebot. Viele der „Zukunftsthemen“ werden seit Jahrzehnten entwickelt, und Canvas wurde 2013 gestartet. Themen-ETFs erlebten jedoch erst in den letzten Jahren ihren Durchbruch – und LGIMs„First-Mover“-Vorteilzahlte sich aus.
Während Themen-ETFs 2018 in Europa noch eine Randerscheinung waren, explodierte das AUM von 10 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019 auf über 40 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021. Ein Großteil davon floss in etabliertere Produkte wie LGIMs ISPY und BlackRocks ETF für saubere Energie.
Im letzten Jahr gerieten kleinere Themen-ETF-Anbieter, die sich auf immer speziellere Anlagethemen konzentrieren, unter Druck. Rize ETF, eine Tochtergesellschaft von AssetCo, schrieb den Wert um 5 Millionen Pfund ab und erklärte, das Geschäft bleibe„deutlich hinter den Planungen zurück“ – etabliertere Emittenten und Produkte mit signifikanten Vermögenswerten konnten den Sturm jedoch überstehen.
Eine übliche Negativschlagzeile bei nachhaltigen Anlagen
Die Millenniums-Entwicklungsziele der Vereinten Nationen (MDGs) sollten zwar den Fortschritt bei wichtigen globalen Themen vorantreiben. Ihr neu aufgelegtes Format – die Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs) – konnte jedoch weder auf der Politik- noch auf der Investitionsebene gleichermaßen überzeugen.
Der jüngste Bericht zur nachhaltigen Entwicklung 2023 stellt fest, dass die SDGs zur Halbzeit der Agenda 2015-2030„ernsthaft vom Kurs abgekommen“ sind. Der Fortschritt über alle 17 Ziele, die vom SDG-Index erfasst werden, stieg in sieben Jahren nur von 64 % auf 67 %.
Während Regierungen bei ihren politischen Bemühungen „zurückgeblieben“ seien, hätten Vermögensverwalter versucht, über Produkte wie die sieben SDGs-ETFs von DWS zu Beginn dieses Jahres Geld in diese Ziele zu lenken. Leider konnten diese Strategien bisher kaum Vermögenswerte anziehen.
Patrick Thomas, Leiter ESG-Portfoliomanagement bei Canaccord Genuity Wealth Management, kommentierte: „Ich sehe keinen enormen Ansturm auf UN-SDG-Investitionen. Es ist nicht unbedingt die Art und Weise, wie Unternehmen finanziert werden. Wir machen die CEOs und die Aktionäre reicher.“
Burry setzt auf SPY und QQQ
Der Hedgefonds-Investor Michael Burry, bekannt aus „The Big Short“, sorgte im letzten Quartal für Schlagzeilen, indem er gegen US-Aktien wettete. Er hieltStillhalteroptionen im Wert von 1,6 Milliarden US-Dollarauf den SPDR S&P 500 ETF (SPY) und den Invesco QQQ Trust ETF (QQQ).
Die 13F-Meldung zeigt, dass Burry wieder bärisch eingestellt ist, nachdem US-Aktien im ersten Halbjahr eine rasante Entwicklung mit einem kombinierten Marktkapitalisierungsgewinn von 3,6 Billionen US-Dollar bei den „Magnificent Seven“-Technologiegiganten verzeichneten.
Die jüngsten Wetten des Gründers von Scion Asset Management folgen auf einen Tweet im März, in dem er zugab, im Januar „falsch gelegen zu haben, als er zum Verkauf riet“.
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