Die sechste Ausgabe der Webinar-Reihe „ETF Ecosystem Unwrapped“ von ETF Stream beleuchtete einen der größten Trends im Finanzwesen: nachhaltige Geldanlagen nach den Kriterien Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG).
Das Gespräch begann mit Ashley Fagan, Global Head of ETF, Indexing and Smart Beta Strategic Clients & UK/Ireland Development bei Amundi. Sie erläuterte die drei Haupttreiber für den Zuwachs bei ESG-Investments. Dazu zählt das gestiegene Bewusstsein der Anleger. Investoren und Stakeholder fordern mehr Transparenz darüber, wohin ihr Geld fließt. Sie entscheiden sich daher für nachhaltigere Anlagestrategien.
Zweitens, so Fagan, bieten Regulierungsbehörden mehr Leitlinien. „Seit Oktober 2019 haben britische Pensionsfonds eine ausdrückliche Verantwortung, ESG-Themen in ihre Anlagestrategie zu integrieren.“
Drittens kann die Wertentwicklung von ESG-Faktoren das Risiko und die Rendite für Anleger positiv beeinflussen. Fagan hob hervor, dass die Versionen SRI, ESG Leaders und ESG Universal des MSCI All Country World Index den Mutterindex im Jahresverlauf, über drei und fünf Jahre übertroffen haben.
Damien Lardoux, Head of Impact Investing bei EQ Investors, ergänzte, dass ESG-Strategien einfach zum „gesunden Menschenverstand beim Investieren“ werden.
„Sie wollen nicht in ein schlecht geführtes Unternehmen investieren, wie Beispiele wie BP und Volkswagen zeigen. Deren Aktienkurse können an einem einzigen Tag um 20 % fallen, wenn skandalöse Nachrichten öffentlich werden“, sagte Lardoux.
Einer der Vorteile von Indexfonds bei nachhaltigen Geldanlagen ist die 100%ige Transparenz der Bestände, erklärte Alan Miller, Gründungsmitglied und Chief Investment Officer bei SCM Direct.
Er wies darauf hin, dass beim üblichen Investment in Publikumsfonds ein großes Vertrauen erforderlich sei, da man nur die Top-10-Bestände sehe, die typischerweise nur 45 % des Portfolios ausmachen.
„Die Ansicht jedes Einzelnen darüber, was eine ESG-Aktie ist und was nicht, unterscheidet sich zwischen den Anlegern und den ESG-Datenanbietern, oft mit widersprüchlichen ESG-Methoden“, fügte Miller hinzu. „Ich sage nicht, dass eine Methode besser ist als die andere, aber sie können definitiv erheblich voneinander abweichen.“
Dennoch scheinen Anleger diese Strategien grundsätzlich positiv zu bewerten. ESG-ETFs verzeichneten im März Nettozuflüsse, gerade als die globalen Märkte vom Coronavirus betroffen waren.
„ESG-ETFs haben während der Coronavirus-Krise eine echte Widerstandsfähigkeit gezeigt, da sie die einzige Anlageklasse im Aktienbereich waren, die positive Zuflüsse beibehielt“, sagte Fagan.
Sie hob einige Gründe für die Widerstandsfähigkeit hervor. Dazu gehört die defensive Ausrichtung von ESG-Strategien. Sie gewichten Sektoren wie Gesundheitswesen und Technologie, die sich gut entwickelt haben, stärker. Gleichzeitig untergewichten sie Sektoren wie Energie und Transport, die während der Krise schlecht abgeschnitten haben.
Darüber hinaus ist es möglich, dass Anleger ihren ESG-Investments größere Treue entgegenbringen, was sie unempfindlicher gegenüber Marktrückgängen macht.
Ein Problem auf dem europäischen ESG-ETF-Markt ist laut Lardoux die zu geringe Produktverfügbarkeit.
Er sagte: „Das Problem, das wir bei den Produktanbietern sehen, ist, dass sie sich auf die Senkung der Gebühren statt auf Produktinnovationen konzentriert haben.“
SCM Direct: Der ESG-Investitionstrend im Fokus
Bereiche, in denen Miller sich mehr Produkte wünscht, umfassen ESG-Produkte mit Faktor-Ausrichtung, wie Value und Growth, sowie währungsgesicherte und Fixed-Income-ESG-ETFs.
Er fuhr fort und erklärte die Bedeutung von Transparenz beim Aufbau eines ESG-Portfolios für Anleger.
„Bei unseren ESG-Portfolios veröffentlichen wir die zugrunde liegenden Bestände monatlich, damit die Kunden vollständig sehen können, was sich im Portfolio befindet“, fügte Miller hinzu.
„Jeder hat eine andere Ansicht zu bestimmten Aktien, wie zum Beispiel Tesla. So kann der Anleger dies im Voraus wissen und bewerten, bevor er investiert.“
