Der aktive ETF-Anbieter Investlinx plant eine Expansion nach Deutschland und Großbritannien. Das Unternehmen startete sein Angebot im vergangenen Jahr auf dem italienischen Markt. Das teilte der CIO des Unternehmens, Samuel Smith, mit.ETF Stream.
Das Unternehmen stieg in den europäischen ETF-Markt ein, indem esden Investlinx Capital Appreciation UCITS ETF (LINXC) und den Investlinx Balanced Income UCITS ETF (LINXB) am 27. Februar 2023 an der Borsa Italiana notierte.
Bis Ende des Jahres verwalteten die beiden Strategien ein verwaltetes Vermögen (AUM) von zusammen 170 Millionen US-Dollar. Dies geht aus Daten von ETFbook hervor. Damit schaffte es das Unternehmen nach nur etwas mehr als 10 Monaten im Markt in die Top 25 derETF Stream ETF Issuer Power Rankings 2023.
Die frühe Dynamik des Unternehmens ist auf die Auswahl einzelner Wertpapiere nach Bottom-up-Prinzip zu einem wettbewerbsfähigen Preis im Vergleich zu entsprechenden aktiven Investmentfonds zurückzuführen.
„Wir haben zunächst in Italien gestartet, einem großen und, meiner Meinung nach, ineffizienten Markt. Dort gibt es einige der teuersten Fonds der Welt“, sagte Smith(im Bild).
„Wenn wir bedenken, dass unsere Gebühren 40 % niedriger sind [als bei vergleichbaren Investmentfonds], glauben wir, dass wir dort den größten Mehrwert für Anleger bieten können.“
Investlinx strebt nun eine Expansion über Italien hinaus an, um seine aktiven ETFs im kommenden Jahr in weitere europäische Märkte zu bringen.
„Wir haben einige Anfragen aus Deutschland und Großbritannien erhalten, beides sind einige der größten ETF-Märkte“, fuhr Smith fort. „Wir werden unser Angebot in der zweiten Jahreshälfte, vielleicht Anfang nächsten Jahres, dort erweitern.“
„Derzeit planen wir keine weiteren Fondsemissionen. Es geht darum, uns auf die geografische Expansion zu konzentrieren und ein differenziertes Angebot für möglichst viele Anleger bereitzustellen.“
Langfristige Anleger
Zur Anlagestrategie sagte Smith, sein Team führe Fundamentalanalyse durch. Ziel sei es, eine enge Auswahl von Marktteilnehmern langfristig zu halten, bei geringer Portfolio-Umschlagshäufigkeit.
„Es gibt viele aktive Investmentfonds, die hinter der Benchmark zurückgeblieben sind. Wir glauben, das liegt hauptsächlich an ihrem kürzeren Anlagehorizont und den hohen Gebühren“, so Smith weiter.
„Bei der Aktienanlage suchen wir nach Unternehmen mit strukturellen Wachstumschancen. Diese dürften weniger anfällig für wirtschaftliche Abschwünge oder zyklische Schwankungen sein.“
Er fügte hinzu, sein Team bevorzuge Unternehmen, die freie Cashflows generieren, diese wieder in ihr Geschäft reinvestieren und eine geringe Verschuldung aufweisen.
„Wir investieren nur in Unternehmen oder Geschäfte, die wir verstehen. Daher würden wir beispielsweise unwahrscheinlich in eine Bank investieren, die von außen schwer zu durchschauen ist.“
„Wir meiden auch Engagements in stark zyklischen Bereichen wie Energie oder Rohstoffen. Die künftigen Erträge einiger dieser Unternehmen sind schwer vorherzusagen.“
Smith wies darauf hin, dass sein Team denselben Ansatz bei seiner Multi-Asset-Strategie verfolgt. Investiert wird in Staatsanleihen sowie in Investment-Grade- und High-Yield-Anleihen.
Obwohl die Aktienstrategie von Investlinx im ersten Jahr geringere Drawdowns als die Benchmark – den MSCI World – aufwies, startete sie verhalten. Sie erzielte eine Rendite von 27 % und einen Active Share von 80 %.
