Kaum nachhaltige Fonds erfüllen die Mindestkriterien für das geplante Ökolabel der Europäischen Union, warnt die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA).
Eine Analyse der ESMA, die 3.000 ESG-fokussierte UCITS-Fonds mit einem verwalteten Vermögen von 1 Billion Euro untersuchte, ergab, dass nur 16 – oder 0,5 % – die Schwelle für die „grüne Portfolioausrichtung“ von 50 % sowie die für das Label erforderlichen Ausschlusskriterien erfüllten.
Das Ökolabel ist ein EU-weit vergebenes Zeichen für grüne Produkte und Dienstleistungen. Eine Version des Labels für private Finanzprodukte wird geprüft, um Privatanlegern Entscheidungen über die Nachhaltigkeit von Finanzprodukten zu erleichtern.
Es gibt jedoch weiterhin Meinungsverschiedenheiten über die Angemessenheit der Anforderungen. Die Aufsichtsbehörde bewegt sich auf einem schmalen Grat zwischen der Erhöhung der Zahl der Fonds, die das Label verwenden, und der Beschädigung seiner Glaubwürdigkeit.
Die Analyse, die Daten von Morningstar nutzt, umfasst ausschließlich Fonds, die gemäß der Offenlegungsverordnung für nachhaltige Finanzierungen (SFDR) als Artikel 8 und Artikel 9 eingestuft sind.
Die ESMA stellte fest, dass nur 26 Fonds – weniger als 1 % der Stichprobe – einen „grünen Portfolioausrichtungs“-Anteil von über 50 % aufweisen, darunter 10 Artikel-8- und 16 Artikel-9-Fonds.
Eine Lockerung der 50%-Schwelle, die laut ESMA im Vergleich zu bestehenden grünen Fondsetiketten in einigen EU-Ländern hoch ist, würde die Zahlen erheblich steigern. Laut der Umfrage würden 69 Fonds einen Schwellenwert von 40 % und 136 Fonds einen Schwellenwert von 30 % erfüllen.
Bei der anderen Anforderung, dem Ausschluss von Anlagen, stellte die ESMA fest, dass nur 73 % der Fonds überhaupt eine Exposition gegenüber fossilen Brennstoffen aufwiesen und somit nicht für ein Ökolabel infrage kämen.
Die ESMA teilte mit, dass nur 16 Fonds die Anforderungen des Ökolabels erfüllten, wenn die „grüne Portfolioausrichtung“ und die ESG-Ausschlüsse kombiniert wurden.
„Das EU-Ökolabel für private Finanzprodukte könnte Anlegern Vorteile bringen, indem es Mindestkriterien für Nachhaltigkeit auf der Grundlage standardisierter Definitionen einführt und die Transparenz erhöht“, so die ESMA.
„Der Erfolg hängt jedoch von seiner wahrgenommenen Glaubwürdigkeit und der Akzeptanz durch die Produktmanager ab.“
Trotzdem erklärte der Branchenverband, dass weniger strenge Anforderungen zukünftig mehr Investitionen in eine kohlenstoffarme Wirtschaft ziehen würden.
„Lockerere Anforderungen sollten zu einem höheren Angebot an Ökolabel-Produkten führen, was eine größere Anzahl von Anlegern und Finanzierungsvolumen anziehen könnte, vorausgesetzt, solche Maßnahmen schädigen nicht die Glaubwürdigkeit des Ökolabels“, fügte der Verband hinzu.
Darüber hinaus würden strengere Anforderungen im Laufe der Zeit leichter zu erfüllen sein, da die EU-Taxonomie wächst und mehr Unternehmen ihre Umstellung auf eine grünere Zukunft beginnen, so die ESMA.
Der Bericht erscheint, während die Vermögensverwaltungsbranchesich mit der Stufe 2 der SFDR auseinandersetzt, die am 1. Januar in Kraft trat.
Rund 50 Milliarden Euro an Paris-Aligned-Benchmark- und Climate-Transition-Benchmark-ETFs wurden in den letzten Monatenvon Artikel 9 auf Artikel 8 herabgestuft, da Emittenten wie BlackRock, Amundi und DWS ihre Produkte an die aktualisierte Verordnung anpassten.
Im November leitete die ESMA eine Konsultation ein, um einen Mindestschwellenwert von 50 % nachhaltiger Anlagen für Fonds einzuführen, die „nachhaltig“ in ihrem Namen führen, und einen Schwellenwert von 80 % für Fonds mit ESG-Bezug.
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