Legal & General Investment Management (LGIM) hat alle ESG-Elemente aus seinem China-Bond-ETF entfernt. Dies geschah 18 Monate, nachdem die Fondsgesellschaft in der Kritik stand.eine öffentliche Kritik von einem Investorwegen der Nachhaltigkeitskriterien der Anlagestrategie.
In einer Mitteilung an die Aktionäre erklärt LGIM, dass der L&G ESG China CNY Bond UCITS ETF (DRGN) von Artikel 8 auf Artikel 6 („nicht-ESG“) der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) herabgestuft wird. Zudem entfällt ESG aus dem Namen des ETFs.
Im vergangenen Juli kritisierte Alan Miller, CIO und Mitgründer von SCM Direct, LGIM scharf. Er warf dem Unternehmen „unverhohlenes Greenwashing und irreführende Praktiken gegenüber Investoren“ vor. Miller forderte die Entfernung von ESG aus der Vermarktung des DRGN.
Miller betonte, der ETF wende keinerlei Umwelt- oder Sozialmerkmale an. Er wies auf Chinas Ruf als weltgrößter Umweltverschmutzer hin.
Zudem halte der DRGN dieselben vier chinesischen Staats- oder quasi-staatlichen Anleihe-Emittenten wie ein typischer Non-ESG-China-Staatsanleihen-ETF, fügte Miller hinzu.
Zu LGIMs Entscheidung, ESG aus dem DRGN zu entfernen, sagte Miller, er begrüße die Änderungen. Er bedauere jedoch die Verzögerung.
„Wir haben das ungehemmte Greenwashing dieses Produkts bereits vor über einem Jahr aufgedeckt. Es zeigt einen vollständigen Versagen der Compliance-Abteilung, dass dieses Produkt überhaupt als ESG auf den Markt gebracht wurde“, so Miller.
Ein LGIM-Sprecher erklärte: „Im Rahmen einer regelmäßigen Überprüfung unseres Angebots an verantwortungsbewussten Anlagen haben wir unseren Rahmen für verantwortungsbewusste Anlagen für Collective Investment Schemes, einschließlich ETFs, in Großbritannien und Europa angepasst. Dies spiegelt unsere Perspektive sowie die aktuellen Erwartungen unserer Kunden, Regulierungsbehörden und des Gesamtmarktes wider.
„Dies betrifft Fonds mit ausschließlich einzelnen Staats- oder quasi-staatlichen Engagements sowie Fonds mit wesentlichen Engagements in klimarelevanten Sektoren, die den Klimawandel nicht maßgeblich unterstützen oder zur Bewältigung beitragen.
„Auf dieser Grundlage wurde der DRGN neu klassifiziert.“
Der im Dezember 2020 gestartete DGRN sammelte bis Juli 2021 ein Vermögen von 435 Millionen US-Dollar an. Investoren suchten nach Möglichkeiten, dieattraktiven Renditenauf dem chinesischen Anleihemarkt zu nutzen.
Ein jüngster Renditeanstieg in Industrieländern hat jedoch den Renditevorteil Chinas zunichte gemacht. Dies führte zu einerRotation hin zu US-Staatsanleihen-ETFs.
Infolgedessen verzeichnete der DRGN laut Daten von ETFLogic in den letzten 12 Monaten Abflüsse von 276 Millionen US-Dollar. Das verwaltete Vermögen (AUM) beträgt nun 192 Millionen US-Dollar. Die Rendite des ETFs lag im gleichen Zeitraum bei 1,3%.
Staatsanleihen und ESG sind seit langemein strittiges Themafür Anleger. Die Fähigkeit eines ETF-Emittenten, Regierungen bezüglich ihrer ESG-Praktiken zu beeinflussen, ist bestenfalls begrenzt.
LGIMs Herabstufung des DRGN erfolgt inmitten einerFlut von SFDR-Neuklassifizierungendurch Vermögensverwalter. Dies geschieht vor der Einführung der „Level 2“-Regulierung im Januar.
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