Morningstar gibt an, dass 23 % der Fonds nach Artikel 8 der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) nicht den eigenen Kriterien für ESG-Fonds entsprechen.
Nach einer Überprüfung von Artikel-8-Fonds – jenen, die angeben, nachhaltige Anlagen „zu fördern“ – sagte Boya Wang, ESG-Analystin bei Morningstar, gegenüberBloomberg dass fast ein Viertel die von ihnen propagierten ESG-Grundsätze nicht erfüllt.
„Viele Artikel-8-Fonds werden unter unserem Rahmenwerk nicht als nachhaltige Fonds eingestuft“, sagte sie.
Morningstar fügte hinzu, dass die 23 % neu einzustufenden Fonds mitten in einem laufenden Migrationsprozess zu einem neuen ESG-Fondsrahmenwerk ermittelt wurden, der nun abgeschlossen ist. Die endgültige Zahl könnte also höher sein.
Dies geschieht, während Regulierungsbehörden in ganz Europa versuchen, unterschiedliche Auslegungen der SFDR und der EU-Taxonomie in der Vermögensverwaltungsbranche zu verstehen, bevor die SFDR-Anforderungen „Level 2“ im Januar 2023 in Kraft treten.
Die SFDR soll sicherstellen, dass Vermögensverwalter ihre ESG-Referenzen nicht übertreiben. Sie trat im März 2021 in Kraft und verlangt von den Managern, ihre Produkte als Artikel 6, Artikel 8 („light green“) oder Artikel 9 („dark green“) zu klassifizieren.
Im letzten Quartal wechselten laut Morningstar 700 Produkte ihren SFDR-Status. Die Mehrheit stufte von Artikel 6 auf Artikel 8 auf. Keine Fonds wurden von Artikel 8 oder 9 auf Artikel 6 herabgestuft, während nur 16 von Artikel 9 auf Artikel 8 herabgestuft wurden.
Trotz ihrer wachsenden Beliebtheit bei Vermögensverwaltern verzeichneten Artikel-8-Fonds seit Februar erhebliche Abflüsse. Im zweiten Quartal gab es Nettoabflüsse von 30,3 Milliarden Euro, verglichen mit Nettozuflüssen von 5,9 Milliarden Euro für Artikel-9-Fonds, so Morningstar.
Dies folgt auf die frühere Ausmusterung von ESG-Fonds aus Morningstars eigenem Klassifizierungssystem Anfang des Jahres, als der Index- und Datenanbieter die Kennzeichnung von 1.200 Fonds mit einem verwalteten Vermögen von über 1 Billion US-Dollar entfernte.
Trotzdem haben führende ESG-Datenspezialisten, darunter Morningstar,abgelehnt die Vorschläge der Europäischen Union zur Regulierung des Sektors.
Das Unternehmen erklärte, dass „Grundsätze guten Verhaltens“ angemessener wären als eine vollständige Regulierung.
Im Mai hat die Europäische Aufsichtsbehörde (ESA) – ein gemeinsamer Ausschuss, zu dem auch die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) gehört –in Frage gestellt, welche Fonds unter der SFDR als Artikel 8 oder 9 eingestuft werden können.
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