Veränderungen im Verhalten und den Präferenzen von Privatanlegern, die Art und Weise, wie Einzelpersonen ihre Vermögensallokation handhaben sollten, sowie Trends, die es zu beobachten gilt, waren einige der Hauptthemen, die währenddes jüngsten Webinars vonETF Stream
Das Webinar mit dem TitelSingle Stock ETPs: Hebelwirkung 2.0begann mit einer Diskussion über die Ausweitung der Beteiligung von Privatanlegern im letzten Jahrzehnt und die treibenden Kräfte hinter diesem Wandel.
Der Aufstieg der demografischen Gruppe der Konsumenten war in den letzten Jahren besonders ausgeprägt, so Oktay Kavrak, ETP-Stratege bei Leverage Shares.
„Im Jahr 2019 machten Privatanleger etwa 10 % aus“, fuhr Kavrak fort. „Heute liegt diese Zahl bei etwa 20 % und an guten Tagen bei etwa 25 % der Trades.“
Myron Jobson, Kampagnenmanager für persönliche Finanzen bei Interactive Investor, stimmte zu und erklärte, dass sein Unternehmen während der Pandemie 40 Tage lang Rekordergebnisse verzeichnete, da die Investitionstätigkeit von Privatanlegern stark zunahm.
Rückblickend auf die Jahre vor der Pandemie sagte Kavrak, dass eine der Faktoren, die diese Beteiligung von Privatanlegern ermöglichten, niedrigere Eintrittsbarrieren waren. Ohne Mindestanlagebeträge, die Verbreitung von Bruchteilen von Aktien und Plattformen mit niedrigen oder keinen Gebühren fühlten sich Einzelpersonen weniger eingeschüchtert, ihre ersten Schritte in die Anlage zu wagen.
Ein weiterer Faktor war das Aufkommen des Internets, das leicht verfügbare Informationen über Unternehmensprofile, Medienberichterstattung und natürlich soziale Medien bot.
„Soziale Medien haben eine große Rolle dabei gespielt, wie engagiert junge Anleger geworden sind“, sagte Jobson. „Leider haben viele den schwierigen Weg gewählt, in lächerlich riskante Anlagen zu investieren.“
Natürlich führte die durch die Pandemie entstandene Volatilität dazu, dass neue Marktteilnehmer in Scharen kamen, um auf preisgünstige Wertpapiere und aufstrebende Sektoren zu setzen. Damit kam eine Welle junger Anleger und eine erhöhte Anhängerschaft von Anlageblogs und sozialen Medien.
Laith Khalaf, Finanzanalyst bei AJ Bell, bemerkte: „Wir verzeichneten 2020 eine Rekordzahl neuer Kunden auf der Plattform mit einem Durchschnittsalter von 39 Jahren gegenüber 42 Jahren zuvor.“
Verhalten von Privatanlegern
Jobson sagte, dass viele Anleger proaktiv eigene Recherchen durchführen und viele Social-Media-Posts zur Vorsicht raten, betonte jedoch, dass die Online-Investment-Community mit Vorsicht zu genießen sei.
„Leider sind viele Anleger Reddit gefolgt und haben GameStop zu ihrer ersten Investition gemacht und sich die Finger verbrannt.“
„Insgesamt sollten soziale Medien als Segen betrachtet werden. Viele der Beiträge, die ich gesehen habe, raten den Leuten tatsächlich zur Vorsicht.“
Eine weitere Eigenart, die mit Privatanlegern in Verbindung gebracht wird, ist ihre Neigung, Trends zu jagen. Sie kommen oft, nachdem der Großteil des bedeutenden Werts bereits realisiert wurde, und treffen Entscheidungen auf der Grundlage spekulativer Narrative.
Obwohl dies bis zu einem gewissen Grad zutreffen mag, ist es auch so, dass Einzelpersonen viele der gleichen Sektoren und Themen wie Profis verfolgen.
Zum Beispiel sagte Jobson, dass sich die Anzahl der ethischen Fonds in den Portfolios seines Unternehmens in den letzten drei Jahren etwa verdoppelt hat. Er fügte hinzu, dass der Aufstieg von Bitcoin für Privatanleger schwer zu ignorieren war.
Darüber hinaus positionieren sich viele Einzelpersonen, nachdem sie sich in den letzten Jahren von britischen Aktien abgewandt haben, nun aktiv, um an der Rotation zurück zu Value-Aktien teilzunehmen.
Wieder im Aufwind: Der dramatische Comeback von Value
Kavrak stimmte zu: „Eines der Hauptprobleme, das viele Leute nicht verstehen, ist, dass es keinen großen Unterschied zwischen dem gibt, worin Privatanleger und institutionelle Anleger investieren.“
„Individuelle Anlage ermöglicht es Menschen, ihre eigenen Überzeugungen auszudrücken.“
Hinsichtlich der Produktpräferenzen sagte Khalaf, dass sein Unternehmen zwar daran interessiert sei, ob ein Reflationshandel Interesse an aktiv verwalteten Strategien auslösen würde, seine Firma jedoch feststellte, dass ihre Kunden hinsichtlich der Unterscheidung zwischen aktiv und passiv nicht dogmatisch seien.
Auf Plattformen wurde die Beteiligung von Privatanlegern sicherlich durch niedrige Gebühren und virtuelle Formate angekurbelt, die die Transaktions- und Kontenverwaltung in die Hände der Einzelpersonen legen.
Khalaf sagte jedoch, dass es bei der Nutzung einer technologischen Plattform immer noch Raum für einige der traditionellen Dienstleistungen von Vermögensverwaltern gibt, wie z. B. Beratung und steuerlich vorteilhafte Strukturen.
„Die Leute suchen nach Einfachheit, Benutzerfreundlichkeit, steuerlichen Hüllen wie ISAs und SIPPs; sie suchen nach einer breiten Palette von Anlagen; sie suchen nach Hilfe und Bildung, vorgefertigten Fonds und Anleitungen, was sie kaufen sollten“, sagte Khalaf.
Einen kühlen Kopf bewahren
Hinsichtlich des Mantras und Ethos, das Einzelpersonen während der Vermögensallokation anwenden, sagte Khalaf, dass die Volatilität der Pandemie zu größerer Risikobereitschaft ermutigt habe. Er fügte jedoch hinzu, dass der beste Ansatz für Privatanleger darin bestehe, eine Reihe passiver und risikoarmer Gewohnheiten zu etablieren, die Konsistenz, Diversifikation und eine langfristige Denkweise in den Mittelpunkt stellen.
„Die Realität ist, dass man langsam reich werden muss. Diversifikation ist entscheidend, und wenn die Märkte fallen, sollte man darauf vorbereitet sein und kein impulsives Verhalten zeigen.“
„Eine Möglichkeit, dies zu erreichen, ist ein Sparplan mit gestaffelter Einzahlung, bei dem monatlich wie am Schnürchen Geld investiert wird.“
Khalaf sagte, dass diese Risikostreuung und Geduld Schlüsselelemente für Einzelpersonen sind, um langfristige Renditen zu erzielen.
„Je länger man Zeit hat, desto mehr profitiert man vom Zinseszinseffekt – also fangen Sie so früh wie möglich an, und ein früher Start kann Ihnen einen guten Vorsprung verschaffen.“
Beim Handel mit Short- und gehebelten (S&L) ETPs sagte Kavrak, dass Anleger die Produktgebühren mit ihren zugrunde liegenden Beständen vergleichen müssten. Sie müssten herausfinden, ob teurere Produkte lediglich attraktive Titel mit Merkmalen wie ESG und SRI berechnen, anstatt sich materiell von ihren Pendants zu unterscheiden.
Beim Einsatz von Hebelprodukten fügte er hinzu, dass die Besicherung von ETPs diese weniger riskant mache als CFDs, bei denen ein Anleger sein gesamtes Kapital verlieren könnte, wenn sein Broker ausfällt.
Kavrak sagte auch, dass er sie aufgrund der Komplexität und des hohen Überzeugungsgrads gehebelter Produkte nicht für Erst- oder Anfänger-Händler empfehlen würde.
„Der europäische Hebelmarkt ist sehr fragmentiert und parzelliert. Es gibt alle Arten von komplexen und schwer verständlichen Hebelprodukten“, fuhr Kavrak fort. „Es ist wichtig zu betonen, dass Hebelprodukte nur ein weiteres Werkzeug im Werkzeugkasten eines Anlegers sind – aber sie sind sicherlich Elektrowerkzeuge.“
Zu beobachtende Trends
Mit Blick auf die Zukunft sagte Khalaf, er sei daran interessiert zu sehen, ob die Popularität von britischen Aktien bei Aktienhändlern sich stärker auf Fonds-Händler widerspiegeln würde. Er war auch daran interessiert, ob ESG-Produkte ihren Schwung aus dem Jahr 2020 beibehalten könnten oder ob Anleger lediglich während der Pandemie investierten, weil das Renditeprofil stark aussah.
Dazu sagte Jobson, dass Interactive Investor Anstrengungen zur Einführung ethischer Fonds im Einkommensbereich erwarte. Er wies darauf hin, dass dies bisher eine Herausforderung gewesen sei, da viele der größten Dividenden zahler zu den am weitesten dokumentierten Umweltverschmutzern gehörten, wie Bergbau- und Energieunternehmen.
Angesichts einer breiten Wirtschaftsprognose erwartet Kavrak, dass Reise- und Gastgewerbeaktien ihre aktuelle Erholung fortsetzen werden. Er fügte hinzu, dass Anleger ihre Wachstumsbestände kurzfristig absichern sollten, aber die „Remote-Working“-Rosternicht verwerfen sollten, da die Erzählung der Rückkehr zur Normalität übertrieben sein könnte.
„Unternehmen wie Microsoft, Zoom und Shopify werden weiterhin von diesem Trend profitieren, und ich glaube nicht, dass er bald sterben wird“, bemerkte Kavrak.
Dem stimmte Khalaf zu und sagte abschließend, dass eine zyklische Erholung bis zum Jahresende eine vernünftige Annahme wäre. Er riet den Anlegern jedoch, sich des Wunsches bewusst zu sein, dass der Lockdown endet – und wie solche hohen Erwartungen das Risiko der Selbstzufriedenheit mit sich bringen.
„Das Risiko dabei ist, dass die Pandemie noch einen weiteren unerwarteten Schlag versetzen könnte, und wir sollten vorsichtig sein, wenn wir die Rhetorik der Regierung kaufen, dass dies der letzte Lockdown ist“, warnte Khalaf. „Die Erholung hat Substanz, aber es gibt auch potenzielle Nachteile.“
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