State Street und Brown Brothers Harriman (BBH) haben einvernehmlich die geplante Übernahme des Investment-Service-Geschäfts von BBH im Wert von 3,5 Milliarden Dollar beendet.
Nach Prüfung von Deal-Anpassungen aufgrund regulatorischer Rückmeldungen rechnet State Street mit weiteren Verzögerungen. Notwendige Genehmigungen wären weiterhin nicht erlangbar.
Die geänderte Transaktion war „zunehmend komplex“ und barg „zusätzliche operative Risiken“. Zudem hätte sie „potenzielle Grenzen für das Ausmaß der Deal-Synergien“ bedeutet, so die US-Bank.
State Street entschied, dass Zeit und Ressourcen nicht länger in den Abschluss des Deals investiert werden sollten. BBH stimmte zu, da das Unternehmen ebenfalls Zweifel an der Genehmigungsfähigkeit durch die Regulatoren hatte.
Keine Partei muss eine Vertragsstrafe für die Beendigung der Kaufvereinbarung zahlen.
In der letzten Quartalsberichtskonferenz gab die Bank an, dass die Kosten für Akquisitionen und Restrukturierungen im dritten Quartal um 8 % gestiegen seien. Dies spiegele Kosten im Zusammenhang mit der geplanten Übernahme von BBH Investor Services wider.
Der Deal erschien„zunehmend ungewiss“,da Regulierungsbehörden die vom Käufer vorgenommenen Änderungen prüften. Dazu gehörten eine Reduzierung des Kaufpreises sowie Anpassungen am Betriebsmodell, der rechtlichen Struktur und den erforderlichen Genehmigungen von BBH.
State Street bezeichnete zudem das Umfeld für Fusionen und Übernahmen im Finanzdienstleistungssektor als „herausfordernd“. Lange regulatorische Prüfverfahren für systemrelevante Banken (G-SIBs) erschwerten die Situation zusätzlich.
Ron O’Hanley, Chairman und CEO von State Street, kommentierte:„Die Entscheidung, diese Transaktion nicht fortzusetzen, wurde nicht leichtfertig getroffen und ist in keiner Weise eine Bewertung der Qualität des BBH-Geschäfts.
„Seit Ankündigung der geplanten Übernahme haben wir uns darauf konzentriert, eine Transaktion zu erzielen, die unseren strategischen und finanziellen Zielen entspricht.“
Bill Tyree, Managing Partner von BBH, fügte hinzu:„Es ist enttäuschend, dass State Streets Unfähigkeit, die regulatorische Zustimmung zu erhalten, die überzeugende Vision verhinderte, die sie uns präsentierten.
„Wir können uns nun von der State Street-Transaktion lösen und uns wieder voll auf operative Exzellenz, eine attraktive Arbeitgeberposition und die Gestaltung unserer zukünftigen Chancen für Kunden und Mitarbeiter konzentrieren.“
Nachdem State Street sich im Prinzip gegen Kandidaten wie BNP Paribas Securities Services und Northern Trust durchgesetzt hatte, um„einen Deal zu sichern“,hätte die Übernahme des Custody-, Buchhaltungs-, Fondsverwaltungs-, Global Markets- und Technologiegeschäfts von BBH sowie von Vermögenswerten im Wert von 5,4 Billionen Dollar State Street zum weltweit größten Custody Bank gemacht und BNY Mellon übertroffen.
Es wäre zudem der größte Zukauf der Bank seit der Übernahme von Charles River Development für 2,6 Milliarden Dollar im Jahr 2018 gewesen.
BBH-Manager Tyree bestätigte, dass sein Unternehmen „keine Pläne“ hat, seine Investment-Service-Sparte zu verkaufen oder eine andere Transaktion anzustreben.
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