Investoren investieren verstärkt in den synthetisch replizierenden Invesco S&P 500 ESG ETF. Sie wollen damit höhere Renditen erzielen als bei direkten Wettbewerbern.
Daten von Ultumus zeigen: Das verwaltete Vermögen des Invesco S&P 500 ESG UCITS ETF (SPXE) stieg um 37,5% auf Wochenbasis. Grund dafür waren Zuflüsse von 226 Mio. US-Dollar in der Woche bis zum 29. Januar. Dies war der fünftstärkste Zufluss aller in Europa gelisteten ETFs.
Der wesentliche Unterschied zwischen dem SPXE und seinen Konkurrenten: Er nutzt synthetische statt physischer Replikation. Das verschafft ihm einen Vorteil bei der Abbildung des S&P 500 ESG Index.
Dieser Vorteil liegt in der steuerlichen Behandlung der synthetischen Replikation. Physisch replizierende ETFs auf US-Titel zahlen 15% Quellensteuer auf Dividenden. Fonds mit Sitz in Luxemburg zahlen 30%. Synthetische ETFs sind davon befreit.
Infolgedessen erzielte der Invesco ETF bis zum 31. Januar eine Jahresrendite von 23,5%. Der UBS S&P 500 ESG UCITS ETF (5ESG) brachte 23,1%, der S&P 500 ESG Index 23%.
Der UBS S&P 500 ESG UCITS ETF (5ESG) wurde im April 2019 aufgelegt. Er bleibt der größte S&P 500 ESG ETF auf dem europäischen Markt mit 1,3 Mrd. US-Dollar verwaltetem Vermögen. Dies zeigt den Vorteil der frühen Marktpräsenz im ETF-Bereich.
Der SPDR S&P 500 ESG UCITS ETF (500X) mit 336 Mio. US-Dollar verwaltetem Vermögen erzielte im gleichen Zeitraum 23%. Er bildet jedoch den S&P 500 ESG Exclusions II Index ab. Dieser schließt nur Unternehmen mit problematischen Waffen-, Tabak-, Kleinwaffen- und Kohlegeschäften aus.
„Die Performance im ESG-Bereich ist derzeit ein interessantes Thema. Ein großer Vorteil des SPXE ist die synthetische Replikation. Sie bietet den gleichen Rendite-Vorteil gegenüber physisch replizierenden Fonds wie unser Standard S&P 500 ETF“, erklärt Chris Mellor, Leiter ETF-Produktmanagement für Aktien und Rohstoffe bei Invesco für die EMEA-Region.
„Kurz gesagt, der SPXE unterliegt keiner Quellensteuer auf Dividenden. Er kann bis zu 100% der Brutto-Indexrendite ausschütten.“
Zudem ist der SPXE der günstigste S&P 500 ESG ETF in Europa. Er kostet 0,09% pro Jahr. Der 5ESG verlangt 0,17%, der 500X 0,10%. Der Amundi S&P 500 ESG UCITS ETF (S500) mit 1,3 Mrd. US-Dollar verwaltetem Vermögen kostet 0,12%. Er wurde im Oktober vom physisch replizierenden S&P 500 ETF des Anbieters umgestellt.Amundi S&P 500 ETF im vergangenen Oktober.
Der Wettbewerb im S&P 500 ESG ETF-Segment verschärft sich. Lyxor und Franklin Templeton brachten im vergangenen Jahr klimafreundliche Varianten des Kernindex S&P 500 auf den Markt.
Der Lyxor S&P 500 Paris-Aligned Climate EU PAB UCITS ETF (PABU) mit 129 Mio. US-Dollarund der Franklin S&P 500 Paris Aligned Climate UCITS ETF (USPA) mit 15 Mio. US-Dollar erfüllen die Kriterien des EU-Standards Paris-aligned Benchmark (PAB). Dieser wurde im November 2019 eingeführt.
Mellor sieht eine steigende Nachfrage nach ESG-ETFs, die Kernstrategien wie S&P 500 oder Euro Stoxx 50 ersetzen.
„Es ist unbestreitbar, dass ESG das entscheidende Anlagethema des vergangenen Jahres war“, fuhr er fort. „Ein Großteil der Zuflüsse in Produkte wie den SPXE stammt von Investoren, die ihre Standard-Benchmark-Bestände durch Fonds ersetzen. Diese bieten verbesserte ESG-Scores bei ähnlichem Renditeprofil.“
