Fineco Asset Management hat einen S&P 500 ETF mit aktivem Put-Hedging zur Steuerung des Abwärtsrisikos vorgestellt.
Der Finceo AM Dynamically Hedged US Equities UCITS ETF (HEDGY) startet mit einer Gesamtkostenquote (TER) von 0,65% und ist an der Borsa Italiana notiert.
Es ist der erste aktive ETF der Vermögensverwaltungssparte von FinecoBank. „Aber es kommen noch weitere“, sagte Irina Bevza, Senior Quant Portfolio Manager bei Fineco AM. „In diesem Jahr liegt ein starker Fokus auf [aktiven ETFs].“
Laut der Mitteilung zielt HEDGY darauf ab, das Wachstum des S&P 500 in Aufwärtsmärkten „fast vollständig“ nachzubilden und gleichzeitig durch den Einsatz von Put-Optionen Schutz in Abwärtsphasen zu bieten.
Ähnlich wie ein Buffer ETF, verkauft der Fonds auch Index-Call-Optionen, um die Kosten für den Put-Schutz auszugleichen. Im Gegensatz zu einer Buffer-Strategie ist der Einsatz von Optionen jedoch diskretionär und nicht auf vordefinierte Niveaus für vordefinierte Zeiträume festgelegt.
„Aus Anlegersicht erwartet man bei Zahlung einer aktiven Gebühr etwas Besseres vom Fondsmanager“, erklärte Bevza gegenüber ETF Stream.
„Der Hauptfokus bei der Produktentwicklung lag darauf, in Jahren, in denen kein Schutz benötigt wird, nicht zu viel für Put-Protection auszugeben.“
Das Timing wird daher die Hauptherausforderung für das Management-Team von HEDGY sein. Der Kauf von Abwärtsschutz, bevor er zu teuer wird, erfordert vorausschauendes Urteilsvermögen.
Fabio Melisso, CEO von Fineco AM, kommentierte: „Die Einführung dieses ersten aktiven ETFs ist ein weiterer Schritt in unserer Strategie, unseren Kunden und Finanzberatern fortschrittliche Lösungen zu besonders effizienten Kosten anzubieten.“
Im März hat Fineco den Fineco AM MSCI World High Dividend Yield UCITS ETF (HIDIV) aufgelegt.
