First Trust erweitert sein Angebot an aktiv gemanagten S&P 500 Buffer-ETFs. Der Neuzugang hat eine jährliche Laufzeit und wird im April zurückgesetzt.
Wie sein Januar-Vorgänger, startet der First Trust Vest U.S. Equity Buffer UCITS ETF - April (FAPR) mit Gesamtkosten von 0,85% und wird an der London Stock Exchange gehandelt.
Buffer-ETFs funktionieren, indem sie eine Long-Position in einem Aktienindex – im Fall von FAPR der S&P 500 – eingehen. Gleichzeitig nutzen sie Put-Optionen, um Anleger vor Verlusten bis zu einer bestimmten Höhe zu schützen. Diese "Pufferzone" beträgt 10%. Unterschreitet der Index diesen Wert, sind Anleger voll den Verlusten ausgesetzt.
Anschließend verkauft der Fonds eine Call-Option auf einem Niveau, das die Kosten für den Schutz neutralisiert. Dies begrenzt effektiv die potenzielle Aufwärtsentwicklung.
Im April 2026 wird der Puffer von FAPR auf 10% relativ zum dann geltenden Niveau des S&P 500 zurückgesetzt. Im April 2027 erfolgt ein erneuter Reset und so weiter, auf unbestimmte Zeit.
Wie ETF Stream kürzlich berichtete, sind Buffer-ETFs beliebte Produkte für die Altersvorsorge, da sie Marktchancen bieten und gleichzeitig den möglichen Ergebniskorridor nach oben und unten begrenzen.
Rupert Haddon, Managing Director bei First Trust Global Portfolios, sagte: „Wir freuen uns, unser Angebot zu erweitern und eine weitere innovative Pufferstrategie für europäische Anleger auf den Markt zu bringen.
„In der heutigen volatilen Marktlandschaft glauben wir, dass FAPR eine überzeugende Lösung für Anleger darstellt, die an führenden S&P 500-Unternehmen partizipieren und gleichzeitig das Abwärtsrisiko steuern möchten.“
Wie die folgende Grafik zeigt, sind Buffer-ETFs in den USA ein riesiger Markt, haben aber in Europa noch keine signifikante Verbreitung gefunden.
Grafik 1: Assets under Management von Buffer-ETFs nach Regionen, 2019 – heute
Quelle: Morningstar Direct. Berechnungen von ETF Stream.
First Trust und Global X sind die einzigen Anbieter in Europa. Beide verzeichnen jedoch noch keine signifikante Nachfrage nach ihren Buffer-ETF-Serien.
Allerdings gaben 30% der 115 professionellen europäischen Investoren, die für Brown Brothers Harriman's Global ETF Investor Survey 2025 befragt wurden, an, dass sie planten, dieses Jahr in Buffer-ETFs zu investieren. Die jüngsten Turbulenzen an den Aktienmärkten könnten zusätzlichen Schwung verliehen haben.
Cliff Asness' AQR warnte kürzlich, dass sie so strukturiert seien, dass sie enttäuschen.
