Die Unsicherheit an den Märkten hielt im zweiten Quartal 2022 an. ETFs verzeichneten breite Abflüsse, Verstecke waren rar.
Der S&P 500 fiel im zweiten Quartal um 16,3 % und rutschte damit in den Bärenmarkt. Die anhaltende Inflation setzte die Zinsen unter Druck.
Die steigende Inflation wirkte sich auch auf den Anleihenmarkt aus. Die Renditen von 10-jährigen US-Staatsanleihen erreichten 2,9 %. Sie übertrafen damit chinesische Staatsanleihenrenditen erstmals seit 12 Jahren.
Daher dominierte ein ETFdie Abfluss-Chartsim Quartal. Der chinesische Anleihenmarkt brach weiter ein.
Investoren zogen weiterhin Geld aus chinesischen Anleihen-ETFs ab. Grund dafür waren steigende US-Renditen. Zuvor hatten chinesische Anleihen Vorteile gegenüber US-Äquivalenten.
Der iShares China CNY Bond UCITS ETF (CNYB) verzeichnete laut Bloomberg Intelligence im Quartal bis Ende Juni Abflüsse von 5,1 Milliarden US-Dollar.
Damit hat sich das verwaltete Vermögen (AUM) des CNYB seit Jahresbeginn mehr als halbiert. Es fiel von 13,6 Milliarden US-Dollar im Januar auf etwas über 6 Milliarden US-Dollar (Stand: 14. Juli).
Das schwierige Umfeld für festverzinsliche Wertpapiere machte sich breit bemerkbar. PIMCOs europäisches Flaggschiffprodukt, der PIMCO US Dollar Short Maturity UCITS ETF (MINT), verzeichnete Abflüsse von fast 1,3 Milliarden US-Dollar.
Der Lyxor EUR 2-10Y Inflation Expectations UCITS ETF (INFL) verzeichnete ebenfalls Abflüsse von 663 Millionen US-Dollar. Dies geschah trotz Prognosen, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat.
Der iShares € High Yield Corp Bond UCITS ETF (IHYG) verzeichnete Abflüsse von 598 Millionen US-Dollar. Der iShares Core € Corp Bond UCITS ETF (IEAC) verzeichnete einen Mittelabzug von 449 Millionen US-Dollar. Investoren reduzierten das Risiko in ihren Anleihenportfolios.
Mehrere US-Aktien-ETFs litten unter Abflüssen, da der Marktausverkauf im zweiten Quartal um sich griff.
Der Lyxor S&P 500 UCITS ETF (SP5) führte die Liste mit Abflüssen von 1 Milliarde US-Dollar an. Es folgten der Invesco S&P 500 UCITS ETF (SPXS) mit Nettoemissionen von 759 Millionen US-Dollar und der Xtrackers S&P 500 Equal Weight UCITS ETF (XDEW) mit Abflüssen von 410 Millionen US-Dollar.
Drei US-Aktienprodukte von Amundi verzeichneten ähnliche Abflüsse. Der Amundi MSCI USA UCITS ETF (CU2), der Amundi Index MSCI USA SRI PAB UCITS ETF (USRI) und der Amundi MSCI USA ESG Leaders Select UCITS ETF (SADU) verzeichneten Abflüsse von 491 Millionen, 472 Millionen bzw. 470 Millionen US-Dollar.
Es gab auch Anzeichen dafür, dass Investoren Gewinne mitnahmen. Dies betraf einige der wenigen erfolgreichen Sektorwetten des Jahres. Der UBS ETF CMCI Composite SF UCITS ETF (CCUSAS), der in Rohstoffe investiert, verzeichnete im Quartal Abflüsse von 463 Millionen US-Dollar.
Der ETF, der den UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index abbildet, erzielte bis zum 8. Juni eine Rendite von 29,5 % seit Jahresbeginn. Seitdem fiel die Rendite auf 9,6 % (Stand: 15. Juli).
In ähnlicher Weise verzeichnete der Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF (XDW0) im zweiten Quartal Abflüsse von 761 Millionen US-Dollar. Seine Renditen erreichten im Juni einen Höchststand von 47,6 %. Aktuell liegt die Rendite seit Jahresbeginn bei 12,3 %.
Verwandte Artikel
