Die DWS sieht sich laut einem Bericht von Greenpeace dem Vorwurf des „Greenwashing in neuer Form“ ausgesetzt. Der überarbeitete Nachhaltigkeitsbonus erfasse nur „irrelevante Unternehmensmetriken“.
Die Untersuchung mit dem TitelDWS: Hohe Boni für Greenwashingergab, dass die Nachhaltigkeitsvergütung für das Top-Management nun mit „Bäumen pflanzen und Müll aufsammeln“ verknüpft ist. Stattdessen fehlen verbindliche Anlageleitlinien, die internationalen Standards wie den Paris-Aligned Benchmarks (PABs) entsprechen.
Das aktuelle Vergütungssystem der DWS für Nachhaltigkeit wurde 2021 eingeführt. Es sollte Interessenkonflikte beseitigen, die zum Rücktritt des ehemaligen CEO Asoka Woehrmannführtenim Jahr 2022.
Ein solcher Konflikt war eine Kennzahl für das „verwaltete Vermögen (AUM) im Bereich ESG“. Zwischen 2019 und 2020 wuchs dieses von 9,7 Milliarden Euro auf 93,6 Milliarden Euro. Grund dafür war die Umetikettierung von Fonds auf ESG.
Eine separate Kategorie „ESG-spezifisches AUM“ wuchs 2020 um 34 %. Das ist zehnmal schneller als das Gesamtwachstum des AUM der Gruppe.
Unterdessen stieg eine dritte Kategorie – „ESG-integriert“ – um 70 % auf 552 Milliarden Euro. Dies führte schließlich dazu, dass die Whistleblowerin und ehemalige DWS-Nachhaltigkeitsbeauftragte Desiree Fixleran die Öffentlichkeit ging.
Das Engagement bei Unternehmen, eine weitere wichtige Kennzahl, stieg von 250 im Jahr 2019 auf 454 im Folgejahr.
Woehrmanns Gesamtvergütung belief sich 2021 auf 6,9 Millionen Euro. Das ist laut Bericht das Fünffache des Durchschnitts für im SDAX gelistete Unternehmen.
„Obwohl das überarbeitete Bonussystem von 2021 den abschreckenden Anreiz zur Inflationierung der Zahl ‚ESG-gelabelter‘ Fonds nicht mehr enthält, bleibt es eine ebenso offensichtliche Form des Greenwashing“, sagte Dr. Mauricio Vargas, Finanzexperte bei Greenpeace Deutschland.
„Nachhaltigkeitsaspekte spielen zwar eine prominente Rolle bei den Vergütungsanforderungen für Top-Führungskräfte, im Einklang mit den Empfehlungen zur Umsetzung einer glaubwürdigen Nachhaltigkeitsstrategie. Dennoch mangelt es den Umweltzielen des Unternehmens weiterhin an Relevanz und Wirksamkeit. Dies macht es unmöglich, dass die Ziele eine substanzielle Wirkung erzielen.“
Nach den neuen Kennzahlen sind 5 % der Vergütung an ESG-Nettozuflüsse, die Nachhaltigkeitsbewertung der Produkte, die gesellschaftlichen Aktivitäten der Mitarbeiter sowie an Integrität und eine offene Fehlerkultur gebunden.
„Das Unternehmen hat die Hürde für das Erreichen hoher Ziele bei der Umsetzung der Nachhaltigkeitsstrategie gesenkt. Dies erleichtert es dem Chef der DWS, Rekordgehälter zu erzielen“, fügte Vargas hinzu.
Alex Edmans, Professor für Finanzwesen an der London Business School, sagte, dass die Verknüpfung von ESG-Zielen mit der Bezahlung von CEOs ein generelles Problem in der Unternehmenswelt sei, das über die DWS hinausgehe.
„Diese Bedenken betreffen über die DWS hinaus die ESG-bezogene Vergütung im Allgemeinen. Unternehmen haben große Flexibilität, Zahlen zu manipulieren. Dies gilt über die CEO-Vergütung hinaus auch für ESG-Ziele im Allgemeinen“, sagte er.
„Die Rangliste der Wirtschaftszeitung FT für Business Schools bezieht nun ESG-Inhalte in ihre Bewertungen ein. Dies veranlasst einige Schulen, ihre Berichte über ESG zu vervierfachen, indem sie Inhalte als ‚ESG‘ kennzeichnen, obwohl dies nicht der Fall ist.“
Greenpeace fordert, dass die DWS ihre Vergütungsstruktur anpasst. Sie solle mit den PABs konform gehen, um „Klimaschutzrichtlinien umzusetzen, die wissenschaftsbasierte und ehrgeizige Ziele erfordern, die nicht auf interne Unternehmensparameter beschränkt sind“.
Ein DWS-Sprecher sagte: "Das Vergütungssystem der DWS dient der Förderung und Umsetzung der langfristigen Strategie und nachhaltigen Entwicklung der DWS. Wir berichten regelmäßig und transparent über die Vergütung des Vorstands im DWS Vergütungsbericht.
"Der Vergütungsbericht der DWS erläutert auch die Zusammensetzung der Vergütung und die jeweiligen Zielerreichungsgrade der Geschäftsführer. Die Vergütung umfasst verschiedene Konzernziele und individuelle Leistungsindikatoren, die auf die langfristig erfolgreiche Entwicklung des Unternehmens abzielen. Dazu gehören auch ESG-Ziele."
Die DWS fügte hinzu, ihre Muttergesellschaft Deutsche Bank solle „Verantwortung“ für die fehlgeleiteten Anreizsysteme übernehmen.
Im September zahlte die DWS19 Millionen US-Dollar zur Einigungmit der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC. Zuvor gab es eine Untersuchung ihrer Greenwashing-Praktiken.
Der deutsche Vermögensverwalter versucht, seinen Ruf nach dem Skandal wiederherzustellen. Im Februar sagte der aktuelle CEO Stefan Hoops, der Vermögensverwalter sei nach der Untersuchung der Nachhaltigkeitspraktiken der Gruppe als„öffentliches Versuchskaninchen“benutzt worden.
