Mehrere Investment Trusts haben den White-Label-Anbieter HANetf wegen einer möglichen Umwandlung in eine aktive ETF-Struktur kontaktiert.
Die Trusts prüfen, ob sie dem Beispiel des Middlefield Canadian Income (MCT) folgen sollen, derin der vergangenen Woche die behördliche Genehmigungfür seinen ETF-Roll-over erhielt,nachdem ervom US-Aktionärsaktivisten Boaz Weinstein und seinem Hedgefonds Saba Capital Management dazu aufgefordert worden war.
Saba hatte Bedenken wegen der geringen Liquidität von Middlefield und eines anhaltenden Abschlags auf den Nettoinventarwert (NAV) geäußert.
Hector McNeil, Mitgründer und Co-CEO von HANetf, dem White-Labeler, der Middlefield bei der Umwandlung unterstützt, sagte: „Wir sehen ein wachsendes Interesse sowohl von den Verwaltungsräten als auch von den Managern von Investment Trusts, die ETF-Struktur zu prüfen. Dies dient entweder der Lösung anhaltender Abschlagprobleme oder einfach der Modernisierung und Zukunftssicherung ihrer Strategie.“
McNeil nannte höhere Liquidität, tägliche Preisbildung und den Zugang zu einer globalen Investorenbasis als wesentliche Vorteile eines Roll-overs in die ETF-Struktur.
„Die Genehmigung für Middlefield wird als Proof-of-Concept dienen. Wir erwarten, dass dies weitere Investmentgesellschaften ermutigen wird, den ETF-Weg zu erwägen“, fügte er hinzu.
Obwohl der aktive ETF-Roll-over von Middlefield wahrscheinlich nichtder erste von vielen sein wird,könnte eine solche Wiedergeburt für einige kleinere Investment Trusts mit liquiden Wertpapieren sinnvoll sein, insbesondere wenn aktivistische Investoren Druck ausüben.
Nach der Kampagne von Saba gegen den Sektor haben mehrere Trusts inzwischen Richtlinien eingeführt, um ihre Abschläge zu reduzieren oder Liquiditätsprobleme zu lösen.
Ein Beispiel ist der Bellevue Healthcare Trust, der im April unter dem Druck von Saba eine innovative Null-Abschlags-Politik ankündigte.
Bellevue stellt nun seinen ersten ETF auf, der über die White-Label-Plattform von Waystone gelistet wird, wie aus einem öffentlichen Register hervorgeht.
Der Bellevue Healthcare Trust (BBH) wird neben dem Investment Trust bestehen, obwohlETF Streamerfahren hat, dass er nach einer leicht veränderten Strategie verwaltet wird.
BBH hat unter dem breiteren Kampf des Gesundheitssektors mit der Performance zu kämpfen und liegt in den letzten fünf Jahren bei minus 23 %.
