Die ETF-Branche bewies 2023, dass sie trotz jahrelanger Produktinnovationen und sinkender Gebühren weiterhin Marktneuheiten hervorbringen kann. Dabei übertraf sie die Zuflüsse anderer Fondskategorien bei weitem.
Vor einem unvorhersehbaren makroökonomischen Hintergrund brachen ETF-Anbieter weiterhin neue Wege bei festverzinslichen Wertpapieren, aktiven Fonds, „Defined Outcome“-ETFs und sogar Themen-ETFs auf.
In Europa gelistete ETFs steuern auf das zweitbeste Jahr aller Zeiten bei der Mittelbeschaffung zu. Bis zum 8. Dezember verzeichneten sie Zuflüsse von 138,3 Milliarden Euro, so Daten von Refinitiv.
Bis Anfang Dezember übertrafen die ETF-Zuflüsse Publikumsfonds in diesem Jahr um 181 Milliarden Euro. Anleger schätzen die kostengünstige Hülle und die zunehmend gezielten Anlagemöglichkeiten, die auf den Markt kommen.
Daher hat ETF Stream die fünf besten ETF-Neustarts der letzten zwölf Monate ausgewählt.
1. BlackRock Fixed Maturity iBonds ETFs
Die erste Neuerung auf unserer Liste ist das vierfache Debüt der ersten europäischen Festzins-Anleihen-ETFs. Diese gewannen bei den ETF Stream ETF Awards 2023 die Auszeichnung als „ETF Launch Of The Year“.
Die vier ETFs – im August gestartet, einen Monat später ergänzt durch fünf weitere Produkte – bieten Zugang zu Investment-Grade-Unternehmens- und Staatsanleihen in US-Dollar und Euro. Sie haben Fälligkeiten zwischen 2025 und 2028.
Die Produkte ermöglichen Anlegern, spezifische Fälligkeiten mit einem diversifizierten Anleihekorb in einer einzigen Transaktion anzusteuern. Sie müssen nicht mehr manuell auf einzelne Anleihen zugreifen.
Dies erreichen die ETFs durch die Nachbildung entsprechender Bloomberg- und ICE-Indizes. Im letzten Jahr vor Fälligkeit rotieren die ETFs in kurzlaufende Staatsanleihen, „um Rendite zu sichern und einen Liquiditätsabzug zu minimieren“. Nach Erreichen des Zieldatums werden sie abgewickelt und delistet.
BlackRock bringt Zieltermin-ETFs erst 13 Jahre nach der Einführung der ersten iBonds ETFs in den USA (2010) nach Europa. Seit Anfang 2022 bis Ende Juli dieses Jahres verzeichnete die US-Produktlinie Zuflüsse von 13,3 Milliarden US-Dollar.
2. JPM Global Equity Premium Income UCITS ETF (JEPG)
Als nächstes enthüllte ETF Stream die Einführung eines globalen Aktien-ETFs von JP Morgan Asset Management (JPMAM). Dieser bildet die populärste, in den USA aufgelegte aktiv gemanagte ETF-Strategie für Europa ab.
JEPG wurde im Dezember aufgelegt. Er bietet globale Aktienexposure mit geringerer Volatilität als sein Benchmark, der MSCI World. Zusätzlich verspricht er ein konstantes jährliches Einkommen von 7-9%.
Die Portfoliomanager Piera Elisa Grassi und Nicolas Farserotu nehmen geringe Übergewichte und Untergewichte gegenüber dem Benchmark vor. Das Einkommen wird durch eine Optionsstrategie erzielt, die vom Equity Solutions Team von JPMAM unter der Leitung von Hamilton Reiner umgesetzt wird. Dabei werden Indexoptionen auf den S&P 500 und den MSCI EAFE verkauft, die das Portfolio von JEPG absichern.
Der ETF ist die europäisch gelistete globale Aktienversion des 30 Milliarden US-Dollar schweren JPM Equity Premium Income ETF (JEPI). Dieser wird ebenfalls von Reiner verwaltet und verzeichnete 2023 bisher Zuflüsse von 13 Milliarden US-Dollar.
JPMAM gibt an, dass JEPG bestehende ertragsorientierte Strategien „ergänzen oder ersetzen“ kann. Er dient als alternative Einkommensquelle zu High-Yield-Anleihen und bietet Aktien- statt Zinsänderungsrisiko.
3. HSBC Global Sukuk UCITS ETF (HBKU)
Unser dritter ETF-Neustart im Fokus: Scharia-konforme Anleger erhalten Zugang zu festverzinslichen Wertpapieren über Europas ersten Sukuk-ETF.
HBKU debütierte im September als ETF-Anteilsklasse eines im Januar aufgelegten Indexfonds. Er bildet den FTSE IdealRatings Investment Grade Index ab, der 64 Sukuk von Staatsanleihen und Investment-Grade-Unternehmen umfasst.
Sukuk, oft als „islamische Anleihen“ bezeichnet, werden häufig von islamischen Unternehmen und Staaten ausgegeben, um Kapital zu beschaffen, ohne zinsbringende Produkte wie konventionelle Anleihen zu emittieren.
Sie erfordern vom ETF-Emittenten den Verkauf eines „Trust-Zertifikats“ an die Anleger. Die Erlöse werden zum Kauf eines Vermögenswerts verwendet, der mit einer bestimmten Aktivität verknüpft ist. Der Emittent muss dazu eine Offshore-Zweckgesellschaft gründen, die das Zertifikat an die Anleger ausgibt.
Die Fonds werden über eine Finanzierungsvereinbarung mit dem Emittenten investiert. Dieser verpflichtet sich vertraglich, die Anleihe zu einem festgelegten zukünftigen Zeitpunkt zum Marktwert zurückzukaufen.
Ähnlich wie Anleihen bieten Sukuk Anlegern regelmäßige Erträge. Diese stammen jedoch aus Gewinnen der zugrunde liegenden Vermögenswerte und nicht aus Zinsen.
HBKU besteht aus Emissionen der Ratingklasse BBB. Emittenten sind Staatsanleihen aus Saudi-Arabien, den Vereinigten Arabischen Emiraten, Indonesien, Malaysia und Katar.
4. VanEck Defense UCITS ETF (DFNS)
Unser vorletzter ETF markiert die Ankunft des ersten europäischen Verteidigungssektor-ETFs. Er wurde Ende März aufgelegt, wie ETF Stream berichtete.
DFNS bildet den MVIS Global Defense Industry Index ab. Dieser umfasst 28 Unternehmen, die mindestens die Hälfte ihrer Umsätze im Bereich Rüstungs- und Luftfahrttechnik, Kommunikation, Satelliten, Sicherheit und IT, unbemannte Flugsysteme, Simulationstechnologie und biometrische Scanner erzielen.
Neben seinem thematischen Ansatz, der auch Technologiefeldern neben Militärtechnik abdeckt, wendet DFNS auch ESG-Kriterien an. Dies beinhaltet den Ausschluss von Unternehmen, die gegen die Prinzipien des UN Global Compact verstoßen, sowie von Beteiligungen an kontroversen Waffen.
Bedauerlicherweise schließt DFNS für Anleger, die reine Rüstungsgüter suchen, namhafte Akteure wie Lockheed Martin, RTX (ehemals Raytheon), BAE Systems und Heckler & Koch aus.
Die Entscheidung für solche Ausschlüsse macht das Produkt jedoch für ESG-orientierte Investoren attraktiv, die von den geopolitischen Rückenwinden der Rüstungsindustrie profitieren wollen. DFNS ist nicht nur der erste ETF dieser Art in Europa, sondern verzeichnete auch für eine Nischenstrategie beachtliche Zuflüsse von 108 Millionen US-Dollar in weniger als neun Monaten.
5. Global X S&P 500 Covered Call UCITS ETF (XLYU)
Den Abschluss unserer Liste bildet der beliebteste einer Reihe defensiver Produkte von Global X in diesem Jahr. Dazu zählen Covered Call-, vierteljährliche Tail Hedge- und Buffer-ETFs.
Im Juli gelistet, bildet XLYU den Cboe S&P 500 BuyWrite 15% WHT Index ab. Dies ist eine synthetische Strategie, die gedeckte Call-Optionen verkauft, mit einem zugrunde liegenden Engagement im S&P 500. Sie zielt darauf ab, in volatilen Phasen stetige Erträge zu generieren.
Der ETF nutzt gedeckte Calls. Dabei wird eine Call-Option auf eine bereits im Besitz befindliche Aktie verkauft. Dies schützt vor Kursverlusten, begrenzt aber auch potenzielle Kursgewinne.
Solche Strategien können bei starken Kurssteigerungen US-Aktien an Attraktivität verlieren. Für einige Investoren bietet die von Global X angebotene Produktpalette jedoch wichtige Instrumente zur Steuerung von Volatilität und Abwärtsrisiken.
XLYU ist der zweite Covered-Call-ETF von Global X. Bereits im November letzten Jahres legte das Unternehmen eine entsprechende Strategie für den Nasdaq 100 Index auf.
Zudem erscheint er zehn Jahre nach der Einführung derselben Strategie in den USA. Dort hat diese Strategie ein verwaltetes Vermögen von 2,9 Milliarden US-Dollar angehäuft.
Seine Einführung – zusammen mit anderen ETFs von Global X – zeigt, dass europäische Anleger langsam, aber sicher die ETF-Optionen aufholen, die Investoren auf der anderen Seite des Atlantiks genießen.
