ETFs festigten 2023 ihren Status als bevorzugte Anlageinstrumente. Dies geschah erneut, während klassische Investmentfonds Abflüsse verzeichneten.
Europäische ETFs verzeichneten in den ersten elf Monaten des Jahres Zuflüsse von 180 Mrd. Euro mehr als ihre Konkurrenzprodukte. Klassische Investmentfonds verbuchten dagegen Netto-Rücknahmen von 91,9 Mrd. Euro, so Daten von Refinitiv.
Rentenfonds-ETFs trieben den Markt erheblich an. Diese Anlageklasse machte 45% aller ETP-Zuflüsse im Jahr 2023 aus. Gleichzeitig beflügelte die zunehmende Verbreitung von Retail-ETFs das Wachstum bei Kernprodukten.
Nach zwölf spannenden Monaten im ETF-Sektor finden Sie hier die 10 meistgelesenen Artikel aufETF Streamim Jahr 2023.
1. Irland ist steuereffizient für ETFs – außer für irische Investoren
Der meistgelesene Artikel des Jahres 2023 zeigte: Irland ist für europäische Investoren ein attraktiver Standort für das Domizilieren von ETFs, insbesondere wegen steuerlicher Vorteile. Für irische Anleger blieben jedoch steuerliche Herausforderungen bestehen.
Irische Anleger zahlen 41% Abgeltungssteuer auf Gewinne, wenn sie ETFs innerhalb von acht Jahren verkaufen. Dies steht im Gegensatz zur Kapitalertragsteuer von 33% auf Gewinne beim Verkauf von Aktien.
Zudem unterliegen langfristige lokale Investoren dem irischen System der „deemed disposal“. Sie zahlen 41% Steuer auf Gewinne, selbst wenn sie ihre Positionen nicht auflösen.
Die schlechte Nachricht für lokale Anleger steht im starken Kontrast zu den strukturellen Vorteilen für europäische Investoren. Die ETF-Vermögenswerte Irlands stiegen von 305 Mrd. US-Dollar im Jahr 2017 auf 953 Mrd. US-Dollar Ende des Vorjahres.
2. "The Big Short"-Investor Michael Burry wettet gegen S&P 500 und Nasdaq 100
Der zweitmeistgelesene Artikel erschien im August. Hedgefondsmanager Michael Burry, bekannt ausThe Big Short, hielt Wetten im Wert von über 1,6 Mrd. US-Dollar gegen die Benchmarks S&P 500 und Nasdaq 100.
Sein Unternehmen Scion Asset Management hielt am Ende des zweiten Quartals Verkaufsoptionen im Wert von 886 Mio. US-Dollar auf den SPDR S&P 500 ETF (SPY) und 739 Mio. US-Dollar auf den Invesco QQQ Trust ETF (QQQ).
Burrys Wetten folgten auf einen Tweet im März, in dem er zugab, sich geirrt zu haben, als er Anlegern riet, Anfang des Jahres zu „verkaufen“.
Die Wetten des Hedgefondsmanagers im August spiegelten seine Haltung vom Januar wider. Dies geschah jedoch nach einem weiteren Halbjahr mit starken Marktrenditen, was die Ansicht stützt, dass Anleger übermäßig spekulativ waren.
3. BlackRock, Vanguard und State Street haben "besonders starke" Anreize zur Einflussnahme
Eine Studie des National Bureau of Economic Research (NBER) mit dem TitelCorporate Governance Implications of the Growth of Indexingkam zu dem Schluss, dass die „Großen Drei“ – BlackRock, Vanguard und State Street Global Advisors (SSGA) – aufgrund ihrer großen Beteiligungen an börsennotierten Unternehmen genauso starke Anreize zur Einflussnahme haben wie aktive Manager.
Die Studie argumentierte, dass es „erhebliche direkte Anreize“ für große Indexfonds-Anbieter gibt. Obwohl ihre Verwaltungsgebühren weit niedriger sind als die von aktiv gemanagten Fonds, sind ihre hohen verwalteten Vermögen (AUM) und ihre Unternehmensbeteiligungen entscheidend. Daher sind ihre Anreize zur Wertsteigerung durch Engagement „in ihrer Größenordnung mit denen von Aktivisten vergleichbar“.
NBER wies jedoch auf mehrere Unterschiede bei der Art des Engagements hin. Aktive Investmentfonds und Hedgefonds hätten beispielsweise Vorteile bei der Einflussnahme auf Finanzinformationen auf Unternehmensebene. Indexfonds seien besser positioniert, um eine marktweite Perspektive auf Corporate-Governance-Standards zu bieten. Passive Fonds stimmten zudem in 9,5% der Fälle mit dem Management bei Themen wie der Wahl von Direktoren überein.
4. ETFs mit der höchsten Nvidia-Exposure
Im Mai profitierten ETFs mit hohen Nvidia-Gewichtungen, nachdem der Chiphersteller eine Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar erreichte.
Der Tech-Gigant erlebte einen Aktienkursanstieg von 35%. Dies wurde durch Umsätze von 7,2 Mrd. US-Dollar befeuert, die deutlich über den Prognosen von 6,5 Mrd. US-Dollar lagen. Der Nettogewinn von 2 Mrd. US-Dollar folgte ebenfalls und übertraf die Erwartungen von 1,5 Mrd. US-Dollar.
Vor dem Hintergrund besser als erwarteter Ergebnisse im ersten Quartal, die auf den Fokus des Unternehmens auf KI zurückgeführt wurden, verzeichneten Thematic ETFs mit hoher Nvidia-Gewichtung Ende Mai einen Boom.
Insbesondere in den Bereichen Halbleiter, Metaverse und KI erlebten Thematic ETFs dank der Nvidia-Exposure deutliche Aufschwünge.
Trotz der Gewinne blieben bei Analysten Bedenken hinsichtlich der Bewertungen im KI-Bereich bestehen. Der Sektor wurde zu erheblichen Multiplikatoren gehandelt.
5. BlackRock startet Europas erste Anleihen-ETFs mit Fälligkeitsdatum
BlackRock brachte im August Europas erste Serie von Unternehmensanleihen-ETFs mit Fälligkeitsdatum auf den Markt. Die vier ETFs bilden Investment-Grade-Unternehmensanleihen mit definierten Einzelfälligkeiten ab.
Die beiden Fälligkeitsdaten sind Dezember 2026 und 2028. Die Anleihen sind entweder in US-Dollar oder Euro denominiert.
Die ETFs sind ESG-geprüft und erhalten gemäß der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) die Klassifizierung "Artikel 8".
BlackRock startete 2010 den ersten iBonds-ETF in den USA. Bis Ende Juli 2023 verzeichnete die Serie allein in den Jahren 2022 und 2023 Zuflüsse von 13,3 Mrd. US-Dollar.
6. Welt-ETFs im Duell: BlackRock MSCI World vs. Vanguard FTSE All-World
Der sechstmeistgelesene Artikel des Jahres analysierte ETFs von BlackRock und Vanguard. Verglichen wurden der iShares Core MSCI World UCITS ETF (SWDA) von BlackRock mit 57,8 Mrd. US-Dollar und der Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRP) mit 19,1 Mrd. US-Dollar.
Der 2009 gestartete SWDA bildet den MSCI World ab. Dieser Index bietet Zugang zu 1.517 Large- und Mid-Cap-Unternehmen. Der Index ist stark auf Technologie und US-Unternehmen gewichtet.
VWRP wurde 2012 gestartet und bildet den FTSE All-World Index ab. Der ETF bietet Zugang zu 3.686 Large- und Mid-Cap-Aktien. Dies repräsentiert 90-95% der investierbaren Marktkapitalisierung von "nahezu" 50 entwickelten und aufstrebenden Märkten.
Insgesamt nutzt der ETF von Vanguard die vollständige Replikation und breitet sein Netz weit aus, um globale Diversifikation zu bieten. Der Kandidat von BlackRock hat bei der Performance die Nase vorn, mit seinem engeren Korb und einem flexibleren optimierten Sampling-Ansatz.
7. BlackRocks Clean-Energy-ETF erreicht Dreijahrestief
Im August fiel der iShares Global Clean Energy UCITS ETF (INRG) von BlackRock, Europas größter Thematic ETF, weiter von seinen früheren Höchstständen.
INRG, der 2020 um 144,3% im Zuge der optimistischen Erwartungen an die verstärkte Fokussierung von Präsident Joe Biden auf saubere Energie gestiegen war, notierte im August nur 1,7% über seinem Preis von vor drei Jahren.
Die Herausforderungen ergeben sich aus einer Kombination aus steigenden Zinssätzen, geopolitischen Unsicherheiten und einer Neubewertung der Kosten und der Machbarkeit der breiten Einführung sauberer Energie.
Trotz dieser Herausforderungen und des Rückgangs von INRG um 22,2% im bisherigen Jahresverlauf 2023 blieben die Anleger der Strategie treu. Sie fügten seit dem Höchststand des ETFs Netto-Neuanlagen von erheblichen 2,2 Mrd. US-Dollar hinzu.
8. State Street bietet Europas günstigsten S&P 500 ETF nach drastischer Gebührensenkung an
Im Oktober kündigte SSGA an, den günstigsten ETF Europas anzubieten. Dies geschah nach einer Senkung der Gebühren für den SPDR S&P 500 UCITS ETF (SPY5) um zwei Drittel.
Die Gesamtkostenquote (TER) von SPY5 wurde von 0,09% auf 0,03% gesenkt. Damit ist er der günstigste S&P 500 ETF in Europa und unterbietet den Invesco S&P 500 UCITS ETF (SPXS).
Die Gebührensenkung erstreckte sich auch auf weitere S&P 500 ETFs von SSGA: den SPDR S&P 500 EUR Hdg UCITS ETF (SPPE) und den SPDR S&P 500 ESG Leaders UCITS ETF (SPPY).
Dieser Schritt folgt einem breiteren Trend von Gebührensenkungen bei SSGA, wodurch die ETFs für Anleger zugänglicher werden.
9. Revolut startet ETF-Handelsplattform in Europa
Revolut gab seine Partnerschaft mit dem Berliner Fintech Upvest bekannt. Ziel ist der Start einer ETF-Handelsplattform für Privatanleger in ganz Europa.
Die Plattform ermöglicht den Zugang zu 158 ETFs ab 1 Euro über das Angebot von Bruchstücken.
Revolut ist eine britische Super-App mit weltweit rund 29 Millionen Kunden. Die Partnerschaft passt gut zu den Zielen des Unternehmens, vom wachsenden Interesse der Privatanleger an ETFs zu profitieren.
Privatanleger werden voraussichtlich dazu beitragen, dass die ETF-Vermögenswerte in Europa von 1,3 Billionen US-Dollar auf 3 Billionen US-Dollar bis 2027 ansteigen, so PwC.
10. JP Morgan AM startet globale Aktienversion seines 30-Mrd.-Dollar-Premium-Income-ETF
Anfang des Monats brachte JP Morgan Asset Management (JPMAM) einen aktiven globalen Aktien-Premium-Income-ETF auf den Markt. Dieser soll Anlegern in volatilen Märkten als Puffer dienen.
Der JPMorgan Global Equity Premium Income UCITS ETF (JEPG) ist an der London Stock Exchange, Euronext Milan, der Deutschen Börse und der SIX Swiss Exchange notiert. Seine Gesamtkostenquote (TER) beträgt 0,35%.
JEPG ist das globale Aktien-Gegenstück zum in den USA gelisteten JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI). JEPI hat seit seiner Auflage im Mai 2020 ein Vermögen von 30 Mrd. US-Dollar angehäuft.
JEPG bietet Anlegern ein konstantes Jahreseinkommen von 7-9%, das monatlich ausgezahlt wird. Gleichzeitig ist die Volatilität geringer als bei seinem Benchmark, dem MSCI World.
Der aktiv gemanagte ETF beinhaltet die Übernahme kleiner Über- und Untergewichtungen von Unternehmen im Verhältnis zum Index. Gleichzeitig wird Einkommen durch den Verkauf von Indexoptionen auf den S&P 500 und MSCI EAFE gegenüber dem Portfolio von JEPG generiert.
