ETFs auf Halbleiteraktien führten die Performance-Listen im ersten Quartal 2024 an. Hohe Gewichtungen im Technologiekonzern Nvidia sorgten für die Gewinne.
Die Veröffentlichung besser als erwarteter Q4-Ergebnisse des Chipherstellers im Februar löste einen Aufschwung bei Halbleiter-ETFs aus. Die Umsätze stiegen auf 22,1 Milliarden US-Dollar im Q4 2023 – 1,7 Milliarden US-Dollar über den Erwartungen.
Den Spitzenplatz im Q1 belegte der Amundi MSCI Semiconductors ESG Screened UCITS ETF (SEMG). Er erzielte laut Daten von justETF eine Rendite von 33,6% im ersten Quartal. Den SEMG stützte seine Nvidia-Gewichtung von 31,9%.
Der VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMGB) folgte mit einer Rendite von 22,7% im ersten Quartal. Er hielt eine Gewichtung von 9,8% im Chiphersteller.
Der HSBC Nasdaq Global Semiconductor UCITS ETF (HNSS) mit einer Gewichtung von 7,7% lieferte 20,1% in den ersten drei Monaten des Jahres.
Halbleiter-ETFs haben ihrenSchwungbis 2024 beibehalten. Sie gehörten bereits im Vorjahr zu den Top-Performern.
Nvidia hat seit dem Start von ChatGPT im November 2022 eine Vervierfachung seines Aktienkurses erlebt. Dies unterstützte das Wachstum von ETFs mit Nvidia-Gewichtungen.
Ein weiterer Schub kam 2023, als der Aktienkurs um 35% stieg, nachdem er im Mai letzten Jahres eineMarktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollarerreichte.
Japan im Rampenlicht
Währungsgesicherte japanische Aktien-ETFs dominierten ebenfalls im Q1. Die US-Notenbank Federal Reserve kündigte letzten Monat keine Zinssenkungen an. Investoren suchten nach Möglichkeiten, vom schwachen Yen zu profitieren.
Die Outperformance japanischer ETFs wird durch neue Höchststände des Nikkei 225 im Q1 weiter untermauert. Der Index überschritt im Februar erstmals die Marke von 40.000 Punkten.
Auch andere Japan-Aktien-ETFs gehörten zu den Top-Performern des Q1. Der WisdomTree Japan Equity UCITS ETF (DXJ) erzielte im ersten Quartal eine Rendite von 24%.
Der Xtrackers MSCI Japan UCITS ETF 2D USD (XMUJ) und der iShares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETF (IJPD) brachten 20,1% bzw. 20% ein.
Höhere Zinsen stärken den US-Dollar gegenüber dem Yen. Dies führt dazu, dass währungsgesicherte japanische Aktien-ETFs bei steigendem Dollar outperformen.
Aneeka Gupta, Director of Macroeconomic Research bei WisdomTree, sagt: „Mehrere Katalysatoren treiben die Rallye des japanischen Aktienmarktes 2024 an. Dazu gehören steigende Investitionsausgaben, höhere Lohnsteigerungen, die Überarbeitung des Nippon Individual Savings Account (NISA) und anhaltende Reforminitiativen japanischer Unternehmen.
Aktuelle Inflationsdaten zeigen eine weitere Verlangsamung, da die früheren hohen Importkosten bei schwacher Binnennachfrage durch das System wirken.“
Schwierigkeiten im Sektor saubere Energie
Während Halbleiter- und Japan-ETFs weiterhin starke Gewinne verzeichneten, setzte sich die negative Entwicklung bei ETFs für saubere Energie 2024 fort.
ETFs, die dieses Thema abbilden, hatten bisher Schwierigkeiten, in diesem Jahr an Fahrt zu gewinnen. Unternehmen der Energiewende haben typischerweise hohe Schulden. Sie reagieren daher besonders empfindlich auf hohe Zinsen.
Nach einemschwierigen Jahrfür saubere Energie im Jahr 2023 hat sich das Thema noch nicht erholt. Dies gilt auch trotz Prognosen über Zinssenkungen der Fed bis Jahresende – wenngleich deutlich langsamer als vor drei Monaten erwartet.
Zusätzlich zu den anhaltenden Herausforderungen könnte ein Sieg Trumps im November Bidens Inflation Reduction Act (IRA) gefährden. Dieses Gesetz sieht Steuergutschriften in Höhe von 470 Milliarden US-Dollar für den Ausbau erneuerbarer Energien und Energiespeicher in den USA vor.
Der Global X Hydrogen UCITS ETF (HYGG) verlor im ersten Quartal 20,5%. Er kämpft weiterhin mit Hürden, nachdem er 2023 bereits um 36,6% gefallen war.
Dicht gefolgt wurde er vom First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy UCITS ETF (QCLN) mit einer Rendite von -17,5% im Quartal. Der Invesco Solar Energy UCITS ETF (RAYS) verzeichnete im Q1 -15,3%.
QCLN und RAYS brachen 2023 um 33,2% bzw. 41% ein.
Während Aktien aus dem Bereich saubere Energie weiterhin unterdurchschnittlich abschneiden, profitierten ihre Pendants aus fossilen Brennstoffen vonKnappheit bei der Ölversorgung, die in diesem Jahr die Preise in die Höhe trieb. Sie übertrafen damit durchweg den S&P 500 im Q1.
